Las regulaciones bancarias más estrictas después de la crisis financiera deberían reducir la necesidad de una red de seguridad estatal para los grandes bancos. Pero todavía hay una garantía estatal no oficial. Según los planes del Consejo Federal, la ayuda de liquidez estatal pronto servirá oficialmente como una red de seguridad para calmar el mercado.
Si la reputación de un banco sufre, esto puede aumentar el número de clientes y empleados que abandonan el banco.
El activo más importante de un banco es la confianza. En el caso de Credit Suisse, esta perogrullada exige de nuevo su justificación. Si hay suficientes dudas sobre la viabilidad futura de una institución financiera, no solo se irán los buenos empleados, sino que los clientes y acreedores también considerarán hacer una deducción. El peligro de la profecía autocumplida es parte de la naturaleza del negocio bancario: si mucha gente piensa que un banco está en crisis, esto puede desencadenar la crisis o intensificarla masivamente. Con la incertidumbre generalizada, el mercado también se vuelve más susceptible a creer los rumores descabellados que crean los jugadores turbios para beneficiarse del comercio de futuros a corto plazo. Y los medios tradicionales actúan como potenciadores de tendencias clásicos, agregando combustible al fuego con titulares nítidos.
Credit Suisse es oficialmente un «banco de importancia sistémica» a nivel mundial y en Suiza. Esto significa que un hundimiento probablemente causaría un gran daño económico. Por lo tanto, los grandes bancos tienen que cumplir con requisitos especiales en términos de equidad, liquidez y planificación de emergencia. Tras el estallido de la crisis financiera en 2008, la regulación de los grandes bancos se endureció significativamente tanto a nivel mundial como en Suiza. El objetivo principal del endurecimiento: el rescate estatal de las instituciones financieras debería volverse menos probable.
Apoyo de liquidez previsto
Pero todavía hay una garantía estatal no oficial en Suiza. Eso es lo que dicen los observadores de la escena del mercado financiero. Se puede suponer que las autoridades han estado siguiendo la turbulencia que rodea a Credit Suisse este año con una preocupación creciente y también con una mayor reflexión sobre cómo obtener ayuda en una posible emergencia. Si no lo hicieran, no habrían hecho su tarea. Las autoridades no pudieron ni quisieron decir nada específico sobre Credit Suisse cuando se les preguntó el martes; cualquier declaración pública puede ser delicada.
Sin embargo, la intención del Consejo Federal es pública: quiere crear de forma permanente una protección de liquidez estatal para los bancos de importancia sistémica en caso de emergencia. El gobierno tiene su intención este marzo Anunciado. Un proyecto legislativo concreto es ir a consulta a mediados del próximo año. Según el Consejo Federal, la salvaguardia de liquidez prevista («Public Liquidity Backstop») tiene por objeto proporcionar liquidez a un banco de importancia sistémica de forma rápida y subsidiaria, «si fuera necesario para una reestructuración exitosa».
El instrumento planificado, que forma parte del estándar internacional, «contribuye al hecho de que los participantes del mercado existentes o nuevos estén dispuestos a mantener o entablar relaciones comerciales con el banco en cuestión», escribió el gobierno en marzo. La red de seguridad está destinada a ayudar a calmar el mercado como medida preventiva. Si se requiere apoyo de liquidez del gobierno, este debe tomar la forma de un préstamo garantizado por el gobierno federal del Banco Nacional. Vinculado a tal préstamo sería un privilegio de bancarrota para el gobierno federal.
El escenario de Axpo
Si surge la necesidad, sería concebible que el gobierno federal estableciera esta red de seguridad antes de que el instrumento sea consagrado en la ley. Esto sería similar al escenario del fondo de rescate federal para las grandes empresas eléctricas: debido al cuello de botella de liquidez en el Grupo Axpo, el gobierno federal saltó al rescate antes de que el parlamento aprobara la enmienda propuesta a la ley.
El conocimiento de la existencia de ayuda de liquidez del gobierno puede calmar un poco los mercados inestables. Sin embargo, la frontera entre los problemas de liquidez y los problemas de solvencia rara vez es muy nítida. Incluso en el caso del grupo eléctrico Axpo, no existe garantía de solvencia; si existieran, no habría sido necesaria una inyección estatal de liquidez.
Esto también se aplica a los bancos. Si una institución huele a crisis, una base de capital visualmente aceptable no es garantía. Por ejemplo, las ventas parciales deseadas podrían resultar más difíciles porque los compradores potenciales, al conocer la difícil situación del vendedor, en el mejor de los casos solo ofrecen precios bajísimos o se limitan a cazar furtivamente a ciertos empleados. Esto puede crear una necesidad de copistas. También existe el riesgo de que el capital que estaría disponible en el grupo global ya no pueda fluir a aquellos lugares donde más se necesita debido a las objeciones de las autoridades de supervisión locales.
Si el apoyo de liquidez no fuera suficiente y si un banco de importancia sistémica no pudiera encontrar nuevos recursos propios en el mercado en el corto plazo, tampoco podría descartarse una inyección estatal de recursos propios.