El gran banco sigue sufriendo elevados costes especiales debido a la adquisición de CS. El objetivo de ahorro se incrementará a 13 mil millones de dólares y el dividendo también aumentará.
El jefe de la UBS, Sergio Ermotti, quiere que el gran banco vuelva a alcanzar el estándar mundial tras la integración de CS. Hoy se están sentando las bases financieras para ello.
UBS estuvo en números rojos en el último trimestre de 2023, principalmente debido a una participación en SIX Group y los continuos altos costos de la adquisición de CS. Esto significa que el banco tendrá que aceptar más contratiempos financieros derivados de la integración CS. El gran banco tuvo que declarar pérdidas en el tercer trimestre debido a los elevados costes de reestructuración.
Excluyendo estos efectos especiales, la UBS opera de manera rentable. El beneficio operativo antes de impuestos en el último trimestre fue de 592 millones de francos. El único banco de importancia sistémica a nivel mundial que queda en Suiza también obtuvo en el conjunto del año un beneficio neto claramente positivo de 29,9 mil millones de francos.
Miles de millones en ganancias, de una forma u otra
Sin embargo, la UBS se benefició de un importante efecto especial: gracias a la cancelación de bonos especiales durante el rescate de CS, el banco pudo registrar a mediados de año un alto fondo de comercio negativo. Esto también repercute en el beneficio anual y lo aumenta en muchos miles de millones. Si se elimina este efecto contable, la UBS obtiene un beneficio anual de 3.900 millones de dólares. Esto es menos que el año pasado, cuando el banco obtuvo 7.600 millones de beneficios netos.
La UBS también ha conseguido seguir atrayendo activos de clientes a pesar de las turbulencias que rodean a CS. En su negocio principal, la gestión global de activos, el banco ha ganado 77 mil millones de dólares en dinero fresco de clientes desde que se completó la adquisición; Sólo en el cuarto trimestre, el banco recibió 22 mil millones. Los depósitos también han evolucionado positivamente. Estas son buenas condiciones para que el banco pueda volver a un alto nivel de ganancias una vez que se hayan solucionado los problemas del legado de CS.
Un buen comienzo para el programa de austeridad
El banco también ha definido con más detalle los objetivos financieros que quiere alcanzar de aquí a 2026. El objetivo original de un retorno de la inversión del 15 por ciento sigue siendo el mismo por el momento. Sin embargo, Ermotti predice que esta cifra podría aumentar al 18 por ciento en 2028. El director general de la UBS detallará hoy en una conferencia de inversores el progreso de la integración y los hitos que quiere alcanzar con el banco hasta 2026.
Ermotti no pudo cumplir con las expectativas del mercado con las cifras trimestrales debido a los elevados costes especiales. Sin embargo, mantiene la perspectiva de una integración exitosa y continua, que hasta ahora ha impulsado a buen ritmo. El jefe de la UBS no puede influir directamente en las pérdidas de la Bolsa SIX; Al parecer, esto se debe a que la participación de SIX en el proveedor de servicios de pago Worldline y la Bolsa española han perdido parte de su valor.
El objetivo de ahorro del banco, sin embargo, es enteramente responsabilidad de Ermotti. El jefe de la UBS acentúa claramente este punto: hasta finales de 2026 se deberían ahorrar 13.000 millones de dólares al año. Inmediatamente después del anuncio de la adquisición de CS en marzo de 2023, la UBS habló de 8 mil millones y luego, en agosto, de “más de 10 mil millones”. Gracias a esta incertidumbre semántica, la UBS puede determinar correctamente que hoy sólo ha aclarado el objetivo, no lo ha aumentado. Sin embargo, es probable que los 13.000 millones superen las expectativas del mercado.
A finales de año, la UBS ahorró unos 4 mil millones de francos en costes, lo que significa que todo avanza más rápido de lo previsto inicialmente. La fuerza laboral global del banco se redujo en 17.000 a poco menos de 113.000 en el transcurso del año; Sólo en el cuarto trimestre se perdieron 4.000 puestos de trabajo; muchos de ellos también fuera de Suiza.
A finales de agosto, la UBS anunció importantes recortes de empleo, lo que provocaría de hecho 3.000 despidos sólo en Suiza. afectar múltiples posiciones podría.
A finales de 2024 se debería haber alcanzado la mitad del objetivo de ahorro, es decir, 2.500 millones de dólares adicionales respecto al nivel actual. Está claro que los empleados suizos de la nueva UBS ahora también sentirán los efectos del programa de ahorro, especialmente en funciones corporativas como persona jurídica o informática. Se pueden hacer muchos ahorros aquí porque anteriormente el CS utilizaba las mismas unidades; y por lo tanto muchos puestos de trabajo se cubren actualmente dos veces.
Sin embargo, es de esperar que las reducciones, especialmente en Suiza, no se produzcan hasta que se haya completado la fusión; porque esto crea mucho trabajo, especialmente para los abogados. Se espera que a finales del segundo trimestre se complete formalmente la fusión de las entidades jurídicas matrices UBS AG y Credit Suisse AG, y la filial suiza se combinará a finales del tercer trimestre. Después de eso, es probable que la UBS vuelva a aumentar el ritmo de las reducciones.
Grandes expectativas del plan estratégico
A pesar de un último trimestre mixto, es probable que el aumento del dividendo a 0,70 dólares por acción y la reanudación de las recompras de acciones en la segunda mitad del año sean bien recibidos por los accionistas.
Las expectativas del plan estratégico presentado eran altas. Las acciones de la UBS ya habían vuelto a subir antes de la publicación del informe anual. Desde el anuncio de la adquisición de CS en marzo del año pasado, las acciones bancarias ya han ganado un 50 por ciento en valor.
Inicialmente, fueron impulsados por el precio de adquisición favorable de 3 mil millones de francos para CS, ahora por la esperanza de sinergias y una integración exitosa de CS.
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