Para su segundo trimestre del año fiscal 2023, Micron registró una caída de ingresos año tras año de casi un 53 % y dijo que sus ganancias disminuirán aún más en el trimestre en curso, ya que la demanda de 3D NAND y DRAM sigue siendo baja. La compañía tuvo que reducir el inventario por valor de miles de millones de dólares y dijo que mantendría un gasto conservador pero que tendría que despedir a más personas de las que tenía previsto este año. Sin embargo, Micron sigue confiando en que la demanda de memoria se disparará para 2025 a medida que el mundo adopte más computación.
La peor recesión en años
Micron ganó $3,693 mil millones en el segundo trimestre del año fiscal 2023 (que finalizó el 2 de marzo de 2023), por debajo de los $7,786 mil millones en el mismo período hace un año, pero aún dentro de la guía establecida por la compañía el último trimestre. Micron registró una enorme pérdida neta GAAP de $ 2312 mil millones, ya que tuvo que amortizar $ 1430 millones en inventario de 3D NAND y DRAM y vio cómo su margen bruto colapsaba a -32,7 %, por debajo del 47,2 % en el segundo trimestre del año fiscal 2022.
A pesar de que su pérdida por acción ascendió a $2,12, Micron ha declarado un dividendo trimestral de $0,115 por acción, pagadero en efectivo el 25 de abril de 2023.
Los bajos precios de venta promedio (ASP) debido al exceso de oferta siguen siendo el principal desafío para las industrias 3D NAND y DRAM. Para ralentizar de alguna manera el aumento de la producción de bits, Microsoft dijo que había reducido aún más los inicios de obleas DRAM y NAND en ~25% interanual.
«La industria de la memoria y el almacenamiento de semiconductores se enfrenta a su peor recesión en los últimos 13 años, con un entorno de precios excepcionalmente débil que está afectando significativamente nuestro rendimiento financiero», dijo Sanjay Mehrotra, director ejecutivo de Micron. «Hemos tomado medidas sustanciales de reducción de la oferta y austeridad, incluida la ejecución de una reducción de personal en toda la empresa. Ahora creemos que los inventarios de los clientes se han reducido en varios mercados finales, y vemos una mejora gradual del equilibrio entre la oferta y la demanda en los próximos meses».
Debido a las incertidumbres sobre la demanda de DRAM y memoria flash a corto y mediano plazo, la empresa continúa invirtiendo de forma conservadora en la expansión de la capacidad y tiene la intención de acelerar la eliminación de puestos de trabajo. Micron anunció que mantendría su CapEx del año fiscal 2023 en aproximadamente $ 7 mil millones (más del 40 % menos que el año fiscal 2022 y más del 50 % para las herramientas fab), que se encuentra en el extremo inferior de su rango pronosticado anteriormente. Micron también reducirá su plantilla en un 15 % este año, frente a su objetivo anterior del 10 %.
El negocio de las PC sigue siendo una preocupación
El negocio de PC de Micron es motivo de preocupación: la compañía ha proyectado una disminución de un dígito medio en el volumen de unidades de PC en 2023, lo que hará que el volumen vuelva a los niveles anteriores a COVID. Aunque los inventarios de los clientes siguen siendo altos, se han deteriorado significativamente y Micron anticipa un aumento en la demanda de bits en el segundo semestre del año fiscal 2023.
Micron es significativamente más optimista sobre su negocio de centros de datos: pronostica un crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre fiscal (sus ingresos de DC tocaron fondo en el segundo trimestre del año fiscal 2023). La compañía proyecta que sus inventarios de clientes de centros de datos regresen a niveles relativamente saludables para fines del año calendario 2023.
En cuanto a su negocio de telefonía móvil, Micron parece considerarlo un grupo heterogéneo. Por un lado, se espera que los envíos de teléfonos inteligentes disminuyan en 2023 en comparación con el año anterior. Por otro lado, mientras que los inventarios de algunos proveedores de teléfonos inteligentes han vuelto a los niveles normales, los inventarios de otros fabricantes de equipos originales siguen siendo altos. Micron anticipa una mejora general en el inventario de clientes móviles durante el resto del año calendario 2023, y predice un crecimiento en los envíos de bits DRAM y NAND móviles en el segundo semestre del año fiscal 2023 en comparación con el primer semestre del año fiscal 2023.
Por el contrario, los negocios de gráficos y memorias automotrices de Micron siguen siendo rentables y parece que seguirán así en el futuro.
En el lado de los gráficos, Micron dice que los ajustes de inventario de los clientes se están realizando sin problemas y la compañía espera una demanda más fuerte en el segundo semestre de 2023 (que está en línea con las tendencias anuales de ventas de tarjetas gráficas discretas). El fabricante de memoria cita a analistas de la industria que anticipan que el mercado total direccionable (TAM) de DRAM de gráficos crecerá a una tasa anual compuesta más alta que la del mercado general debido a su aplicación tanto en el dominio del cliente como en el del centro de datos.
Micron también anticipa un aumento persistente en la demanda de memoria para automóviles en la segunda mitad del año, gracias a la reducción gradual de las restricciones de suministro que no son de memoria y un aumento en el contenido de memoria por vehículo.
Grandes rendimientos de 3D NAND y DRAM
La DRAM representó el 74 % de los ingresos de Micron, y aunque la empresa intentó reducir la producción de memoria de computadora, sus envíos de bits aumentaron en el rango de la mitad del porcentaje de la adolescencia trimestre tras trimestre.
Micron ha logrado rendimientos récord para 1α DRAM, superando los rendimientos de cualquier otro nodo en su historia. Además, los rendimientos previstos para el nodo de fabricación 1β (1-beta), que aumenta la densidad de bits DRAM en un 35 % y mejora la eficiencia energética en un 15 %, se lograron antes de lo previsto y más rápido que cualquiera de los nodos anteriores de Micron, dijo la compañía. Independientemente, debido a que los precios de venta promedio de DRAM cayeron un 20 % intertrimestral, el negocio de DRAM aún generó una gran pérdida para la empresa.
La memoria NAND representó el 24 % de los ingresos del segundo trimestre del año fiscal 2023 de Micron y, dado que la empresa aceleró la transición a sus nodos más sofisticados de 176 capas y 232 capas, sus envíos de bits también aumentaron durante el trimestre, a pesar de los esfuerzos por reducir la producción de memoria flash.
Más del 90 % de la producción de bits NAND de Micron en el segundo trimestre del año fiscal 2023 estuvo representada por nodos de producción de 176 y 232 capas, mientras que 3D QLC NAND representó más del 20 % de la producción y los envíos de bits de memoria flash de la empresa. Micron dice que ha logrado rendimientos récord para NAND de 176 capas, superando los rendimientos de otros nodos en la historia de Micron. Además, se alcanzaron los rendimientos previstos para la memoria 3D NAND de 232 capas, no solo antes de lo previsto, sino más rápido que cualquiera de los nodos anteriores de la empresa.
Los altos rendimientos limitan las pérdidas de Micron un poco. Sin embargo, dado que los ASP 3D NAND y DRAM siguen cayendo, la empresa seguirá generando pérdidas en el próximo trimestre (o incluso trimestres).
2025 será un año récord
Micron ahora guía ingresos GAAP de $ 3.7 mil millones ± $ 200 millones para el tercer trimestre del año fiscal 2023, lo que representará una caída de aproximadamente 46 % año tras año, de $ 8.642 mil millones en el tercer trimestre del año fiscal 2022. Esta será la caída de ganancias interanual más pronunciada desde la caída de las punto com en 2001. La empresa pronostica una pérdida de $1,79 ± $0,07 por acción en el trimestre en curso.
Micron se mantiene optimista sobre la demanda de DRAM y 3D NAND en el futuro a medida que la industria adopta más aplicaciones de memoria y almacenamiento intensivo, como los modelos de lenguaje grande (LLM) similares a ChatGPT.
«Si bien nuestra industria enfrenta importantes desafíos a corto plazo, creemos que el mercado direccionable total (TAM) de memoria y almacenamiento crecerá hasta un nuevo récord en el calendario 2025 y continuará superando el crecimiento de la industria de semiconductores a partir de entonces», dijo Mehrotra. «Los desarrollos recientes en inteligencia artificial (IA) brindan un emocionante preludio a las capacidades de transformación de los grandes modelos de lenguaje, o LLM, como ChatGPT, que requieren cantidades significativas de memoria y almacenamiento para funcionar».