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Bitcoin continúa mostrando una notable resistencia frente a los desarrollos adversos consecutivos en la criptoesfera. Sin embargo, las proverbiales nubes de tormenta continúan acumulándose, lo que sugiere que el repunte actual de Bitcoin bien podría ser de corta duración.
Primero, Génesis sacudió la criptoesfera a principios de esta semana cuando entró formalmente en la bancarrota del capítulo 11 en los EE. UU. Como parte de sus declaraciones de quiebra, Genesis reveló 100.000 acreedores y pasivos agregados que oscilan entre $1.200 millones y $11.000 millones, incluido un préstamo de $769,5 millones de Gemini.
Por supuesto, el brazo de préstamos de Genesis, conocido formalmente como Genesis Global Capital, reveló en noviembre de 2022 que alrededor de $ 175 millones de sus fondos permanecieron atrapados dentro del intercambio FTX ahora en bancarrota. Simultáneamente con esta divulgación, Genesis Global Capital detuvo todas las creaciones y rescates de préstamos, atrapando los fondos de 340,000 usuarios de Gemini Earn. Como actualización, bajo el programa Gemini’s Earn, los usuarios pueden prestar sus criptomonedas a Genesis para ganar intereses. Por supuesto, la SEC recientemente vio con malos ojos este programa, acusando a Genesis y Gemini de ofrecer esencialmente «valores no registrados». A pesar de los vectores de contagio adicionales que emanan de la bancarrota de Genesis, Bitcoin se mantuvo en gran medida imperturbable.
CONFIRMACIÓN DE QUE BINANCE HA SIDO DESCONECTADO DE SWIFT PARA TRANSFERENCIAS EN USD EN MÚLTIPLES PAÍSES: https://t.co/PdUrq5Cghf pic.twitter.com/O6Yum7749g
— MEDIOS DE BURBUJA SUCIA: EL JARDÍN AMURALLADO (@MikeBurgersburg) 21 de enero de 2023
Luego, ayer, los rumores de que Binance había sido cortado del servicio de mensajería bancaria global, SWIFT, se extendieron como la pólvora.
Binance dijo que Signature Bank solo manejará transacciones de usuarios de más de $ 100,000 a medida que el banco disminuya su exposición a los mercados de activos digitales. Es posible que algunos usuarios individuales no puedan usar transferencias bancarias SWIFT para comprar o vender criptomonedas con/por USD por montos inferiores a 100 000 USD.
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 22 de enero de 2023
No obstante, Binance pronto aclaró que, en el futuro, Signature Bank solo manejaría transacciones criptográficas de $ 100,000 o más, excluyendo a la gran mayoría de los clientes minoristas. No obstante, el acceso de Binance a la red SWIFT permanece intacto:
«Uno de nuestros socios bancarios fiduciarios, Signature Bank, ha informado que ya no admitirá a ninguno de sus clientes de intercambio de criptomonedas con montos de compra y venta de menos de 100 000 USD a partir del 1 de febrero de 2023. Este es el caso de todos sus clientes de intercambio de criptomonedas. Como resultado, es posible que algunos usuarios individuales no puedan usar las transferencias bancarias SWIFT para comprar o vender criptomonedas con/por USD por montos inferiores a 100 000 USD».
Dado que Signature Bank es una importante institución financiera que atiende a la criptoesfera, no se pueden negar las ramificaciones negativas de este movimiento en Bitcoin y otras criptomonedas.
Veo dos escenarios:
1️⃣La firma es solo un banco de basura y se está desmoronando, así que esto no es nada.
2️⃣La firma está bajo presión regulatoria y finalizó las transferencias en USD para minoristas para reducir el riesgo. Si esto sucede, entonces la preocupación es que estas restricciones se extiendan a otros bancos/cambios.
— kamikaz Ξ (@kamikaz_ETH) 22 de enero de 2023
Aun así, Bitcoin ha registrado solo una reacción silenciosa a este desarrollo, retrocediendo desde un máximo reciente de $23,362 para cotizar a $22,740 en la actualidad. Sin embargo, creemos que hay mucha más debilidad por delante.
El sesgo put-call de 25 deltas mide la volatilidad implícita (una indicación de la demanda) de puts de 25 deltas frente a llamadas. Como repaso, una opción at-the-money tiene una delta de 50. Por lo tanto, las opciones de 25-delta tienen una probabilidad aproximada del 25 por ciento de vencer en el dinero. El gráfico anterior ilustra el sesgo de Bitcoin para las opciones de 25 delta que vencen en alrededor de 180 días. Observe el hecho de que el sesgo acaba de volverse positivo, lo que indica una mayor demanda de opciones de venta. Además, tome nota del hecho de que la última vez que esta medida imprimió una lectura positiva fue en abril de 2022, justo antes de la principal etapa descendente de Bitcoin. En nuestra opinión, esto constituye un caso convincente para una mayor acción a la baja del precio.
A medida que Bitcoin se recuperó esta semana, muchos participantes del mercado declararon que se había formado un fondo cíclico. Seguimos expresando escepticismo al respecto. Si bien esperamos que Bitcoin toque fondo en el primer trimestre de 2023, nuestra convicción solo se consolidará una vez que la principal criptomoneda del mundo pueda embolsarse su pérdida promedio del mercado bajista de al menos el 84,5 por ciento en relación con el máximo histórico de alrededor de $ 69,000, que corresponde a un nivel de precios de alrededor de $ 11,000.