Qualtrics, la empresa de software detrás de una plataforma de gestión de la experiencia utilizada por miles de empresas como Uber, Coca-Cola y Pfizer, ha aceptado una oferta en efectivo de 12 500 millones de dólares de la firma de capital privado Silver Lake y la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPP Investments). .
La confirmación se produce exactamente una semana después de que saliera a la luz la noticia de la oferta de adquisición, y unos dos años después de que SAP escindiera el negocio como una empresa independiente que cotiza en bolsa, después de haberlo comprado nuevamente en 2018 por $ 8 mil millones justo cuando Qualtrics estaba planeando originalmente su salida a bolsa
Fundada en 2002, Qualtrics proporciona software que ayuda a las empresas a recopilar datos y medir cómo sus clientes experimentan sus productos. En su primer año como empresa pública, sus acciones se habían negociado en su mayoría por encima de su precio de salida a bolsa de 30 dólares, pero al igual que muchas empresas en los últimos 12 meses, Qualtrics ha visto caer su valor de mercado desde un máximo de 28 000 millones de dólares a principios de 2021 a un mínimo de alrededor de $ 5 mil millones a fines de 2022, donde se ha mantenido aproximadamente desde entonces.
Por lo tanto, la oferta oportunista de Silver Lake y CPP Investments, al menos en la superficie, podría parecer un precio justo para una empresa que aparentemente ha tenido un desempeño deficiente durante algún tiempo. Se ha ofrecido a los accionistas 18,15 dólares por acción, un precio que Qualtrics no ha visto en el Nasdaq desde abril pasado, lo que representa una prima de alrededor del 73 % sobre su precio medio ponderado por volumen (VWAP) de 30 días antes de la primera revelación de SAP de que estaba considerando vender su participación restante en Qualtrics.
El acuerdo ha sido financiado sustancialmente por «compromisos de capital» de Silver Lake y «co-inversionistas», con CPP Investments aportando $ 1.75 mil millones en capital y $ 1 mil millones en deuda.
A menudo, cualquier acuerdo de este tipo para convertir una empresa pública en privada requeriría el visto bueno de una multitud de inversores. En este caso, dado que la subsidiaria estadounidense de SAP, SAP America Inc., posee casi el 96 % del poder de voto a través de su propiedad de las acciones ordinarias de clase A de Qualtrics, no se requerirá la aprobación de otros accionistas, por lo que suponiendo que reciba la aprobación reglamentaria habitual. aprobaciones, esto es tan bueno como un trato hecho.
Qualtrics dijo que espera que la transacción se cierre en la segunda mitad de 2023, después de lo cual volverá a ser una empresa totalmente privada. Su director ejecutivo actual, Zig Serafin, continuará al frente de Qualtrics con su doble sede en Utah y Washington.