Sapphire Partners, la rama LP de VC Sapphire Ventures centrada en software empresarial, anunció esta mañana que, en el futuro, gestionará cinco fondos con 1.400 millones de dólares en activos centrados en gerentes emergentes en nombre del gigante Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California. (CalSTRS). De hecho, según CalSTRS, que actualmente tiene la friolera de 320.000 millones de dólares en activos bajo gestión, Sapphire está ahora exclusivamente a cargo de las apuestas del sistema de pensiones en gestores emergentes.
Es un gran problema que los capitalistas de riesgo aspirantes y novatos deben tener en cuenta, incluso cuando Sapphire tiene menos capital fresco para invertir de lo que podría parecer por las noticias.
Entonces, ¿qué pasó aquí? Invesco, un gigante inversor con tentáculos en una gran cantidad de activos, había hecho una serie de apuestas en gestores emergentes como parte de su trabajo con CalSTRS. Debido a que las apuestas se intercalaron con inversiones en atención médica y fondos de capital privado, Invesco quería salir de esta línea de negocio en particular, por lo que vendió sus participaciones en administradores emergentes a Sapphire, que durante mucho tiempo ha respaldado a los administradores emergentes, con un descuento. (Una portavoz de Sapphire describe el descuento como “una cantidad mínima por el trabajo realizado anteriormente por Invesco”).
CalSTRS llevó a cabo un proceso independiente antes de seleccionar a Sapphire y sugiere que utilizó la decisión de Invesco para repensar su propio enfoque para financiar a los gestores emergentes. Como dijo a Fortune Rob Ross, gestor de cartera de capital privado de CalSTRS, en una entrevista relacionada: «Estandarizar un grupo para que se centrara en el riesgo, porque está muy especializado desde el punto de vista de un gestor emergente, tenía mucho sentido para nosotros».
Gran parte de los 1.400 millones de dólares en fondos sobre los que Sapphire ha tomado el control ya se han comprometido, pero Sapphire dice que prevé invertir 100 millones de dólares al año durante los próximos tres o cuatro años y que no es necesario reinvertir este capital en los fondos que Invesco se había reunido.
De cualquier manera, la nueva asociación de Sapphire con CalSTRS lo convierte en uno de los mayores y más activos partidarios del sistema de gestión emergente en el mundo de las empresas de riesgo, aumentando las inversiones anteriores de Sapphire en fondos emergentes anteriores, incluidos Amplify, Data Collective y Union Square Climate, el primer fondo climático. Fondo creado por USV. De hecho, este desarrollo aumenta los activos bajo gestión de Sapphire a 3.600 millones de dólares.
Elizabeth (“Beezer”) Clarkson lidera el negocio de inversión de fondos de Sapphire y nos dijo la semana pasada que, en los términos más simples, la medida complementa el negocio existente de Sapphire, que consiste en buscar administradores de fondos prometedores en EE. UU., Europa e Israel.
Clarkson agregó: «Hay mucho que salir, buscar y encontrar talento, no simplemente sentarse y esperar a que llegue».