Los barcos también necesitan turbocompresores para la transición energética. ABB ya no quiso saber nada al respecto, por suerte para Accelleron.
Motor pequeño, motor grande: descarbonizar el transporte marítimo es una tarea hercúlea.
¿Qué impulsará al mundo en el futuro: el hidrógeno y las alternativas ecológicas o el diésel y el gas natural? Mientras el debate en política y sociedad es acalorado, ya está claro qué prefieren los inversores: empresas que puedan con cualquier cosa. Esto explica la explosión de la cotización de Accelleron, el líder mundial suizo en el desarrollo de turbocompresores para buques mercantes y otros gigantes oceánicos.
Las baterías no son una opción para los cargueros y petroleros porque son demasiado grandes y pesadas. Pero sea cual sea el futuro combustible para el transporte marítimo, Accelleron tiene muchas cartas de triunfo. En octubre de 2022, la empresa con sede en Baden se escindió del gigante industrial ABB y cotizó en bolsa. Desde entonces, el valor de las acciones se ha más que duplicado hasta casi 35 francos, dejando atrás a la ex madre.
Turbocompresores: no son una reliquia del pasado
Esto no es un hecho, ya que las acciones de ABB también subieron un respetable 70 por ciento durante ese tiempo. La brecha sigue creciendo. Sólo el miércoles, cuando Accelleron sorprendió con cifras comerciales mejores de lo esperado, las acciones subieron un 7 por ciento. En términos de beneficios esperados, ahora son significativamente más caros que los de ABB.
Accelleron se escindió de ABB porque el área no encajaba en la cartera. ABB apuesta por la electrificación y la automatización. Los turbocompresores de Accelleron representan motores de combustión y, por tanto, supuestamente pertenecen al pasado. Los turbocompresores, que comprimen el oxígeno antes de introducirlo en el motor, existen desde hace cien años. Pero, irónicamente, quizá nunca hayan sido más importantes. Si bien antes se utilizaban principalmente para aumentar el rendimiento de los motores, en la transición energética algo más cuenta: la eficiencia en el consumo.
“El viaje dura todo lo que sea necesario”, dice el jefe de Accelleron, Daniel Bischofberger, sobre la despedida de los combustibles fósiles. «Pero está claro que tenemos que reducir el consumo de recursos energéticos». Por este motivo, los inversores no considerarían a Accelleron como un proveedor de motores fósiles o alternativos, añade el presidente del consejo de administración, Oliver Riemenschneider. «El turbocompresor es necesario para ambos».
Gas natural, metanol, amoníaco: ¿quién ganará?
El transporte marítimo es uno de los mayores emisores de dióxido de carbono. La industria debería volverse climáticamente neutra para 2050. Pero cuando se trata de decir adiós al petróleo pesado y al diésel y avanzar hacia propulsiones respetuosas con el medio ambiente, el camino aún no está claro. Al menos la mitad de los pedidos que se tramitan actualmente en los astilleros van a instalar motores que puedan funcionar con dos combustibles: diésel y, en la mayoría de los casos, gas natural.
Más raramente, los motores también están diseñados para utilizar metanol o amoníaco respetuosos con el medio ambiente como segunda fuente. Es probable que su peso aumente en el futuro porque el gas natural se considera una solución temporal. Los propulsores de hidrógeno también pueden desempeñar un papel más adelante. Incluso eso requiere turbocompresores.
Hoy en día, un turbocompresor no sólo tiene que poder manejar múltiples combustibles, sino que también debe reducir el consumo al máximo. Los combustibles alternativos son caros, escasos y también buscados en otros sectores que luchan con la transición energética, como la industria pesada. Los turbocompresores Accelleron se utilizarán, por ejemplo, en el primer carguero equipado con propulsión de metanol.
El aumento de la demanda de la marina mercante fue una de las razones del aumento de las ventas en 2023. Los turbocompresores también son necesarios en tierra, por ejemplo para los generadores de energía de emergencia que se utilizan en centrales eléctricas o en centros de datos. El año pasado, en EE.UU. aumentó considerablemente el negocio de los sistemas de compresión de gas necesarios para el funcionamiento de los gasoductos.
La separación de ABB valió la pena
Separada de ABB, Accelleron se ve mejor equipada para aprovechar estas oportunidades. «La separación nos da más libertad a la hora de tomar decisiones», afirma Riemenschneider. Por ejemplo, en el caso de adquisiciones: el año pasado, Accelleron adquirió la empresa italiana OMT, líder mundial en el mercado de inyección de combustible para motores de dos tiempos utilizados en buques de carga. Esta inyección es más difícil con combustibles alternativos y los sistemas son mucho más caros y, por tanto, más lucrativos para el fabricante.
En 2024, se espera que OMT contribuya con la mayor parte del crecimiento de las ventas de Accelleron, que probablemente alcanzará un máximo del 6 por ciento. Los turbocompresores no suelen dar grandes saltos: alrededor de tres cuartas partes del negocio provienen del mantenimiento y el servicio. Dado que los turbocompresores llevan en funcionamiento unos 30 años, existe un flujo constante de ventas. A cambio, los nuevos negocios son bastante pequeños.
Eso es lo que hace que el año pasado sea tan inusual. Las ventas aumentaron un 17 por ciento a 915 millones de dólares en 2023; El beneficio operativo (Ebita) aumentó de manera similar a 223 millones de dólares. Sin embargo, la escisión de ABB generó costes extraordinarios más elevados porque Accelleron tuvo que establecer operaciones que antes se realizaban dentro del grupo. Por tanto, el beneficio neto cayó a 110 millones de dólares. Pero la mayoría de estos costos derivados ya han sido cubiertos. El dividendo se incrementará.