Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) se encuentran hoy en su punto más bajo en lo que va del año, con una caída de alrededor del 33 por ciento en lo que va del año, después de que el gigante de los vehículos eléctricos no cumpliera con las expectativas de consenso de Wall Street para las entregas trimestrales por el margen más amplio jamás registrado. Ahora que los analistas coronan a Tesla como el «Los más odiados entre los 7 Magníficos» agrupación de acciones de alto vuelo, el sentimiento en torno al gigante de los vehículos eléctricos sin duda ha tocado fondo proverbial. No obstante, un estudio más matizado de las cifras de entrega trimestrales de Tesla presenta un motivo para un optimismo cauteloso.
El desastroso barrio de Tesla
Como señalamos hoy en una publicación separada, Tesla ha revelado que entregó 386,810 unidades en el primer trimestre de 2024 frente a un nivel de producción de 433,371 unidades, lo que constituye no solo la primera contracción interanual en las entregas trimestrales desde el caos impulsado por la pandemia. en el segundo trimestre de 2020, pero también el mayor incumplimiento frente a las expectativas de consenso de los analistas registrado. Como referencia, los analistas de Wall Street esperaban que Tesla entregara 431.125 unidades en el trimestre recién concluido, lo que corresponde a un error del 10,3 por ciento en relación con las cifras reales. Año tras año, las entregas trimestrales de Tesla se redujeron un 8,5 por ciento.
1/2 incorrecto. Produjeron 433.000 automóviles, pero vendieron solo 387.000, lo que significa que el inventario creció un récord de +46,6 mil automóviles (o un +42% intertrimestral), lo que supone una pérdida de efectivo de ~$2.030 millones… SÓLO EN EL 1T24E. Esto no es un problema de Musk, ni de logística, ni de fábrica, etc. La gente simplemente no quiere sus coches. https://t.co/rqdgC1JPUC
—Gordon Johnson (@GordonJohnson19) 2 de abril de 2024
Sin embargo, las malas noticias no terminan aquí. El inventario de Tesla aumentó en la friolera de 46.561 unidades en el primer trimestre de 2024, lo que se traduce en una fuga de efectivo de alrededor de 2.030 millones de dólares.
¿Alguien puede explicar por qué las desaceleraciones de la producción afectaron las entregas de Tesla en el trimestre durante el cual Tesla tuvo la mayor acumulación de inventario de su historia? pic.twitter.com/jw0H9bfAoM
– Discípulo de B Graham (@bgrahamdisciple) 2 de abril de 2024
Tesla intentó defender su desempeño trimestral deficiente identificando los diversos desafíos idiosincrásicos que enfrentó durante las últimas semanas, incluida una producción subóptima en Giga Fremont debido a las actualizaciones en curso de la línea de producción del Model 3 Highland, los continuos ataques hutíes en el Mar Rojo y el el consiguiente desvío del tráfico de camiones cisterna y el devastador incendio provocado en Giga Berlín por parte de «ecoterroristas» hace unas semanas. Sin embargo, como muchas personas señalaron rápidamente, la mayoría de estos eventos disruptivos afectan la capacidad de producción de Tesla y no explican por qué el inventario del gigante de los vehículos eléctricos aumentó en el margen más amplio de la historia, en clara alusión a un problema de demanda subyacente.
El lado positivo: feroz demanda de nuevos modelos
Sin embargo, aquí está el lado positivo. BYD, sin duda el mayor competidor de Tesla en China, también acaba de concluir un primer trimestre de mala calidad, logrando registrar sólo 300.114 entregas durante el período, lo que corresponde a una caída intertrimestral del 43 por ciento. Esto indica que aquí están claramente en juego factores macroeconómicos y de toda la industria.
Xiaomi SU7, el primer vehículo eléctrico del fabricante chino de teléfonos inteligentes, con un estilo como un Porsche y un precio inicial de 29.900 dólares, agotó su producción de 90.000 unidades para 2024 en 24 horas. Los clientes tenían que realizar un depósito de 5.000 yenes (850 dólares). https://t.co/SIKI5J2O4e
—Gary Negro (@garyblack00) 2 de abril de 2024
Sin embargo, hay más. El vehículo eléctrico SU7 recientemente presentado por Xiaomi, de ~$30,000, ya está agotado para todo el año, ¡y eso también en el lapso de solo 24 horas! Por contexto, Xiaomi planea producir 90.000 unidades del SU7 este año. Esto sugiere que existe una amplia demanda en el mercado de modelos más nuevos y llamativos. Esto es un buen augurio para el Model 3 Highland y el Cybertruck de Tesla, que probablemente entrarán en producción en volumen en 2025.
Después del sangrado del mercado de valores de hoy, Tesla ahora cotiza a un múltiplo de precio de ventas (P/S) de los doce meses finales (TTM) de 5,40x. Se trata de un nivel de valoración bastante atractivo en relación con los precedentes históricos.
De cara al futuro, Tesla debe centrarse en los siguientes aspectos para recuperar una base sólida:
- Garantizar un rápido lanzamiento del Model 3 Highland
- Intenta lograr la producción en volumen del Cybertruck en pie de guerra
- Aumentar su inversión publicitaria.
En el momento de escribir este artículo, las acciones de Tesla han bajado un 5 por ciento y cotizan al nivel de precio de 166,30 dólares.