Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Antes de la próxima convocatoria de resultados de la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) para el primer trimestre, la firma japonesa de investigación financiera Nomura ha presentado su nueva visión de su situación actual y sus expectativas futuras. El lugar crucial de TSMC en la industria global de semiconductores -que lo coloca en el corazón de la cadena de suministro de chips para las empresas que no pueden fabricar su silicio- también significa que sus finanzas son un barómetro del desempeño de la industria de semiconductores en general. Con la manía actual que rodea a la inteligencia artificial, el informe de ganancias es bastante importante ya que permite a la industria ver la cantidad de pedidos que fluyen a través de las fábricas en Taiwán.
Por su parte, el informe de Nomura está lleno de optimismo sobre TSMC, y el último precio objetivo de las acciones de NT$ 975 marca una fuerte mejora con respecto al objetivo anterior de NT$ 700 y se vincula con el precio objetivo de las acciones de TSMC de Goldman Sachs como el segundo más alto para analistas fuera de Taiwán.
El crecimiento futuro de TSMC estará impulsado por la CPU y las ventas de productos de IA, cree Nomura
Según Nomura, los dos catalizadores clave que los inversores de TSMC deben tener en cuenta para avanzar son los productos de unidad central de procesamiento (CPU) y los chips de inteligencia artificial. Esto marca un cambio completo para el modelo de negocio de TSMC, que hasta hace muy poco se había beneficiado enormemente del crecimiento en el uso global de teléfonos inteligentes.
TSMC es el principal proveedor de procesadores para teléfonos inteligentes de Apple y, después de que la asociación de la compañía californiana con Samsung se deteriorara debido a la mala calidad del producto, amplió y desarrolló sus vínculos con el fabricante de chips taiwanés.
El precio objetivo actual de las acciones de TSMC de Nomura es NT$ 975, y la empresa ha mantenido su calificación de precio de acciones de Compra para TSMC en su última nota. El gran aumento en el precio objetivo de las acciones, desde los NT$700 anteriores, no sólo marca un crecimiento del 40% sino que también va acompañado de una revisión al alza de otras métricas financieras.
Según Nomura, los pedidos de Intel que buscan reducir los riesgos del proceso avanzado 18A de Intel y una necesidad más profunda de comprensión de los productos de 2 nanómetros para los clientes clave de TSMC, como AMD, pueden servir como catalizadores clave para el crecimiento futuro de TSMC. La nota describe que los procesadores Nova Lake de Intel utilizarán el proceso de 2 nanómetros, lo que implica que el volumen de producto enviado por TSMC será suficiente para dejar una huella considerable en la cuenta de resultados. El CEO de Intel, Patrick Gelsiner, ya ha confirmado que los chips Arrow Lake dependerán hasta cierto punto de la familia de tecnología de proceso N3 de TSMC.
En cuanto a las métricas financieras restantes, Nomura elevó la estimación de ingresos para todo el año 2024 de TSMC en un 2,5%. Nomura espera que los ingresos relacionados con la IA crezcan entre un 12% y un 16% de 2024 a 2025. Su estimación de ganancias por acción para TSMC para todo el año 2024 también se elevó de NT$37,42 a NT$38,82.
TSMC comenzará a acelerar su tecnología de 2 nanómetros en los próximos años, y un anuncio reciente en asociación con el gobierno de EE. UU. comparte la voluntad de la empresa de fabricar estos productos en Estados Unidos. Las estimaciones de EPS del analista de EPS para el primer trimestre de 2024 se sitúan actualmente en 1,30 dólares, y las cifras de ingresos recientes de marzo mostraron que las ventas aumentaron un 34,3% anual, y los analistas atribuyeron el impulso a la fuerte demanda de IA.