La tecnología profunda está en auge en Europa, impulsada en parte por la combinación entre la IA y un sabor local de excelencia matemática. Pero también se está beneficiando de una comunidad en crecimiento, apoyo público y cantidades cada vez mayores de financiación.
El tercer fondo semilla de tecnología profunda de Elaia, DTS3, es un ejemplo: «Es el doble del tamaño de los dos fondos anteriores», dijo a TechCrunch Anne-Sophie Carrese, socia gerente de la firma francesa de capital de riesgo. Con un primer cierre de 60 millones de euros, se espera que alcance los 120 millones de euros cuando se complete su recaudación de fondos, lo que, según ella, debería ocurrir a principios de 2025. Ya ha identificado las tres primeras startups que se unirán a su cartera.
Si bien han surgido otros fondos de tecnología profunda en toda Europa desde la creación de Elaia en 2002, la empresa aprovecha las relaciones que construyó con instituciones de investigación a lo largo de los años.
La creación de estas asociaciones ha demostrado ser una fuente sólida de flujo de acuerdos para Elaia; en algunos casos, incluso ha obtenido acceso prioritario o exclusivo a proyectos que surgen de ciertos laboratorios. Por ejemplo, las asociaciones han dado lugar a inversiones en empresas como Aqemia, Alice&Bob y Mablink Bioscience. Esta última, una empresa de biotecnología que trabaja en nuevos medicamentos contra el cáncer, llegó a un acuerdo para ser adquirida por Eli Lilly, «una salida muy agradable», según Carrese.
Lo bien que les ha ido a algunas de estas empresas es una de las razones por las que Elaia quería un fondo más grande: tendrá más flujo de transacciones y tendría sentido poder acompañar las apuestas más exitosas que resulte. Su objetivo con DTS3, Carrese dijo, es invertir entradas muy pequeñas en unas 40 nuevas empresas incipientes de tecnología profunda B2B, y seguir en 25 a 30 de ellas cuando se acerquen a la etapa inicial.
El fondo de tecnología profunda se centrará en la informática, la industria y las ciencias biológicas. La IA pura se incluirá en el primer pilar, al igual que la cuántica y la ciberseguridad, pero el capital de DTS3 también podría invertirse en química y biología impulsadas por la IA, por ejemplo. El “futuro de la industria” es aún más amplio e incluye la energía, la tecnología climática y los nuevos materiales.
“Es realmente un fondo multisectorial y en el equipo de Elaia tenemos inversores que cubren cada uno de estos sectores”, afirmó Carrese. «Tenemos que cerrar el 80% de nuestros acuerdos en la UE, estrictamente hablando, pero el 20% restante está abierto al resto del mundo». En la práctica, sin embargo, es probable que el 80% de ese 20% se destine a empresas de España y Alemania, dos países en los que Elaia ha estado desplegando esfuerzos.
dinamismo europeo
DTS3 señala el impulso que se está formando en torno a un concepto emergente: el dinamismo europeo, una respuesta al apodo de “dinamismo americano” acuñado por a16z.
Uno de sus principales defensores es Kyle O’Brien, un ciudadano irlandés y estadounidense radicado en París que está detrás de dos iniciativas: el informe European Dynamism 50 y la gira tecnológica.
El dinamismo europeo «es más un movimiento que una categoría o industria vertical», dijo O’Brien a TechCrunch. “Creo que ahora más que nunca necesitamos algo así para captar la atención de los fundadores, así como el capital nacional y extranjero. Entonces, la idea detrás de la gira es atraer inversionistas estadounidenses para que vengan aquí y exploren lo que eso significa”.
Elaia será la embajadora francesa de la gira, que llevará a un grupo de socios generales de empresas de capital de riesgo estadounidenses a cuatro países en menos de una semana el próximo mes de junio, con visitas al CERN, una fábrica de cohetes, ETH Zurich, ASML y más. Para sorpresa de nadie, la parada en París incluye un crucero en barco por el Sena y mucha IA.
El informe, publicado este miércoles, destaca 50 empresas europeas de tecnología profunda, pero más como un escaparate editorial que como un ranking. «El único aspecto cuantitativo es que le dimos a cada país una cantidad de empresas proporcional a la cantidad de dólares de capital de riesgo que van a su sistema de tecnología profunda», dijo O’Brien.
Independientemente de la metodología, las empresas de la cartera de Elaia representan una parte considerable del contingente francés de la lista. Un nombre en la lista es Zama, una empresa francesa de cifrado que anunció una ronda de financiación de 73 millones de dólares hace unos días.
El director ejecutivo de Zama, Rand Hindi, un emprendedor experimentado, cofundó la firma de capital riesgo Unit Ventures junto con O’Brien. El dúo ya ha realizado una docena de inversiones juntas y espera realizar el primer cierre de su fondo «en la primera mitad de este año», dijo O’Brien.
Si bien las empresas pueden superponerse en inversiones, no están de acuerdo en el término “tecnología profunda”. Si bien O’Brien lo ha reemplazado con «dinamismo» en las presentaciones sobre la gira de LP, Carrese no ve ninguna razón para retirarlo. “Para nosotros, la tecnología profunda es una opción natural, ya que siempre hemos estado muy cerca de la investigación en Elaia”, afirmó.
Vientos de cola franceses
Las asociaciones de investigación de Elaia también aprovechan la experiencia de Francia en matemáticas, algo que ha sido muy útil para el ecosistema tecnológico del país con el auge de la IA generativa. Lazarus es un ex investigador de matemáticas puras y no es el único cerebro matemático del equipo ni del ecosistema tecnológico de Francia.
«Tenemos conexiones naturales con todos los laboratorios de matemáticas», dijo Carrese, «y vemos a nuestros antiguos compañeros y sus alumnos convertirse ahora en pequeños magos de la IA y construir las empresas más emblemáticas del momento».
Además de la capacidad de Francia para fomentar este tipo de talento, existen otros vientos de cola provenientes de las políticas públicas. Me vienen a la mente dos nombres: Tibi y Bpifrance.
Puede que no conozcas a Philippe Tibi, pero es posible que empieces a escuchar su apellido con más frecuencia. Al igual que Carrese, es un antiguo alumno del Polytechnique, uno de los establecimientos de educación superior más prestigiosos de Francia. Pero también inspiró la iniciativa homónima que incentiva a los inversores institucionales, incluidas las principales compañías de seguros, a respaldar fondos de capital de riesgo, lo que tradicionalmente no ha sido el caso en Francia.
El informe de Tibi se publicó en 2019, pero DTS3 puede ser uno de los primeros resultados tangibles de su segunda fase, Tibi 2. Dice Carrese:
Tuvimos la suerte de ser acreditados en la primera reunión del comité el pasado mes de julio. . . y esto claramente nos ha dado acceso, en cantidades mucho mayores, a inversores institucionales líderes. Y esa es una gran noticia, porque se trata de personas a las que sabemos que les brindaremos rendimiento después. [so] Esperamos construir relaciones a largo plazo gracias a esta iniciativa. No es sólo una ganancia inesperada. Sabemos que tenemos socios en los que podemos confiar a largo plazo.
Este apoyo también es oportuno, ya que 2023 no fue precisamente un buen momento para recaudar fondos. Pero Elaia encontró otro apoyo clave en el banco de inversión del sector público francés Bpifrance. Según Carrese, una importante inversora en DTS3, la institución también ha sido considerada la máquina que impulsa el ascenso de la tecnología francesa.
Todos estos factores hacen que el terreno local de DTS3 sea el terreno de juego ideal. «Realmente vamos a mantener dos tercios de nuestro flujo de transacciones en Francia, porque esto crea una dinámica extraordinaria para la creación de nuevas empresas».