Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Decir que los últimos días han sido turbulentos en Tesla sería quedarse muy corto. Después de todo, el gigante de los vehículos eléctricos ahora está despidiendo empleados de manera indiscriminada, lo que ha provocado el despido de unidades enteras, incluido todo el equipo de supercargadores de Tesla. Es más, Tesla aparentemente ahora está rescindiendo sus ofertas de trabajo para pasantes, quienes son ampliamente considerados el escalón de talento más barato.
Ahora que Tesla tiene una de las líneas de productos más antiguas de la industria, ex-Cybertruck, y que los consumidores se están enfriando ante la manía de los vehículos eléctricos a medida que las preocupaciones sobre el alcance y el valor residual toman prioridad, algunos creen que Tesla está regresando a sus días de implacable quema de efectivo.
El probable regreso de Tesla a las incesantes quemaduras de efectivo
El recién lanzado Xiaomi SU7 vendió más que el Model 3 en su primer mes en el mercado.
Entregas de abril en China:
• 7.058 Xiaomi SU7
• 5.065 Modelo 3Los compradores chinos buscan un interior lujoso con materiales de alta calidad, pero Tesla continúa ofreciendo su sencillo y…
– Troy Teslike (@TroyTeslike) 11 de mayo de 2024
La envejecida combinación de productos de Tesla (excluyendo el Cybertruck) es actualmente uno de sus mayores obstáculos, uno que está alejando la demanda marginal en una industria donde el impulso general se está desacelerando. Consideremos el caso del nuevo SU7 EV de Xiaomi, que está eclipsando materialmente el impulso de ventas del Model 3 en China.
Se espera que las entregas de este trimestre sean mucho menores que las 466.140 unidades entregadas en el segundo trimestre del año pasado, debido principalmente al problema del crédito fiscal del Modelo 3 en EE.UU.
Las versiones de rango estándar y largo alcance del Modelo 3 no califican para el crédito fiscal de $ 7,500 porque usan productos importados… https://t.co/dGNiPEo1O5
– Troy Teslike (@TroyTeslike) 11 de mayo de 2024
Mientras el Modelo 3 enfrenta una mayor competencia en China y obstáculos regulatorios en el país, con requisitos de abastecimiento de baterías que hacen que el vehículo eléctrico no sea elegible para el crédito fiscal de $7,500, muchos analistas ahora esperan que Tesla registre otro trimestre con un crecimiento negativo año tras año en las entregas.
Esto nos lleva al meollo de la cuestión. Según un análisis realizado por el usuario de X Zero Sum Bond, Tesla se enfrenta ahora al espectro de una caída precipitada de la demanda de vehículos nuevos, similar a la que afrontaron los «Tres Grandes» de Detroit durante la crisis financiera de 2008, cuando las ventas de vehículos nuevos se desplomaron en 18 por ciento.
24) El primer trimestre comenzó a desmoronarse, con un FCF de -2.500 millones de dólares, una caída del 9% en las entregas y una brecha explosiva entre las entregas y la oferta. Si las entregas se normalizan a los niveles de 2022, ahora que los recortes de precios se han ralentizado y los subsidios se han estabilizado, la empresa fácilmente podría quemar entre 4.000 y 5.000 millones de dólares o más por trimestre. pic.twitter.com/sldZOTa5KC
— Bono de suma cero (@ZeroSumBond) 7 de mayo de 2024
Las entregas anuales de Tesla ya han disminuido un 9 por ciento en el primer trimestre de 2024, y las señales sugieren que este malestar relacionado con las ventas solo empeorará. Según Zero Sum Bond, si las entregas de Tesla disminuyen a los niveles de 2022, el gigante de los vehículos eléctricos puede comenzar a quemar entre 4.000 y 5.000 millones de dólares en efectivo cada trimestre, especialmente si se combina con los fuertes recortes de precios ya instituidos por Tesla y el viento de cola estancado de los subsidios.
Tenga en cuenta que la reciente recuperación del precio de las acciones de Tesla debe su existencia a dos factores: el evento de presentación del Robotaxi en agosto y la posibilidad de un lanzamiento de FSD en toda China. En cuanto a lo primero, la publicación Information citó recientemente a ex empleados que afirmaron que el Robotaxi está «muy lejos de su lanzamiento». Esto tiene sentido, dados los continuos contratiempos del FSD, como lo demuestra el hecho de que la NHTSA ha dado un ultimátum el 1 de julio a Tesla para que proporcione información adicional sobre su retirada del mercado relacionada con el piloto automático de diciembre de 2023. Específicamente, la NHTSA quiere una comparación de cuántas veces se ha pedido a los conductores que coloquen sus manos en el volante antes y después de la retirada. Esta información tiene como objetivo ayudar a la NHTSA a determinar si el piloto automático jugó algún papel en los 20 accidentes que involucraron a un vehículo Tesla desde el retiro del mercado de diciembre.
$TSLA Según se informa, el director ejecutivo Musk propuso probar Robotaxis en China; China dice que puede apoyar las pruebas nacionales pero aún no ha aprobado la implementación completa de FSD en China – prensa china (Tesla Inc)
(Más información en https://t.co/kl3VTkY6GI)– TradeTheNews.com (@Trade_The_News) 8 de mayo de 2024
Las especulaciones sobre un lanzamiento de FSD en toda China ganaron fuerza cuando Tesla firmó un acuerdo con Baidu para datos cartográficos. Sin embargo, pronunciamientos recientes del politburó chino sugieren que a Tesla solo se le permite probar sus capacidades FSD y que actualmente no está previsto un lanzamiento formal.
Los desconcertantes problemas contables del gigante de los vehículos eléctricos
51) Siguiendo con Capex, en otros misterios contables, Tesla continúa registrando tasas de reclamo de garantía sustancialmente más bajas en comparación con otros OEM a pesar de que Tesla tiene la mayor cantidad de problemas por cada 100 automóviles de cualquier OEM importante. pic.twitter.com/1dHzPro84i
— Bono de suma cero (@ZeroSumBond) 12 de mayo de 2024
Como si estos problemas no fueran suficientes, Tesla también está plagada de problemas contables desconcertantes. Por ejemplo, Tesla continúa registrando reclamos de garantía relativamente moderados en comparación con el promedio de la industria a pesar de que sus automóviles experimentan la mayor cantidad de problemas entre los principales fabricantes de equipos originales, según una tabulación de la Semana de la Garantía.
Para mantener bajos los gastos de reclamaciones de garantía, Tesla los ha estado registrando como elementos de fondo de comercio/gastos administrativos, según la evidencia anecdótica. Esta estrategia funcionó para diferir los costos de garantía mientras los volúmenes crecían. Pero ahora, con volúmenes decrecientes, Tesla enfrenta el espectro de gastos cada vez mayores por reclamos de garantía. Por lo tanto, no sorprende que Tesla haya intentado retrasar las citas de servicio, con la esperanza de que los clientes opten por reparar sus vehículos eléctricos en otro lugar en lugar de esperar un par de meses para una cita con los técnicos de Tesla. Pero, como señala acertadamente Zero Sum Bond, esta práctica está generando crecientes costos de seguro para sus vehículos.
60) Entonces, ¿Tesla arrendó 120.000 vehículos (excluidos los arrendadores externos) durante los últimos 24 millones y no notó ni una sola vez en el primer trimestre del 24 y el cuarto trimestre del 23 que la caída de los residuos tuvo un impacto? Vale la pena señalar que el deterioro de HTZ se produjo a partir del 31 de diciembre, y los precios de los Tesla usados han caído un 17% adicional desde entonces. pic.twitter.com/ZHaB6Fqi67
— Bono de suma cero (@ZeroSumBond) 12 de mayo de 2024
En otro tema confuso, Tesla asume riesgos de valor residual en los vehículos que se alquila a sí mismo. Además, también proporciona garantías de valor residual a arrendatarios externos. Sin embargo, con los precios de los autos usados cayendo en picado en un tercio Anualmente, la compañía aún tiene que absorber una pérdida por deterioro significativa.
¿Crees que Tesla podrá capear la tormenta actual al estilo de la recesión de 2018? Háganos saber su opinión en la sección de comentarios a continuación.