Byju’s, la startup de tecnología educativa más valiosa del mundo, redujo su valoración solicitada en un 99% en una emisión de derechos que lanzó el lunes mientras la empresa india trabaja para abordar sus necesidades de capital de trabajo. La startup busca recaudar 200 millones de dólares en la emisión de derechos, capital que, según dijo, era «esencial para evitar cualquier deterioro adicional del valor».
La startup, que alguna vez fue la más valiosa de la India, está restableciendo su valoración a «prácticamente nada» en la emisión de derechos, donde todos los inversores existentes tienen la oportunidad de participar, según una fuente familiarizada con el asunto. Si Byju’s logra recaudar 200 millones de dólares, la valoración posterior al dinero de la startup estará en el rango de 220 millones a 225 millones de dólares, una caída del 99% con respecto al valor de 22 mil millones de dólares que la startup había alcanzado en 2022, según la fuente. quien solicitó el anonimato compartiendo información no pública.
El fundador de Byju, Byju Raveendran, dijo a los accionistas en una carta el lunes que él y otros fundadores del grupo de tecnología educativa han invertido 1.100 millones de dólares en la startup con sede en Bengaluru en los últimos 18 meses y buscan el apoyo continuo de los inversores para mantener el negocio a flote. “Hemos hecho inmensos sacrificios personales por el bien de la empresa. Hemos pasado nuestra vida construyendo esta empresa y creemos fervientemente en su misión”, escribió Raveendran en la carta, vista por TechCrunch.
La cuestión de los derechos se produce cuando Byju busca asegurar capital en medio de una grave crisis de financiación. La startup, que gastó 2.500 millones de dólares en la adquisición de más de una docena de empresas en 2021 y 2022, ha recaudado más de 5.000 millones de dólares en capital y deuda de patrocinadores como Peak XV, Lightspeed, Chan Zuckerberg Initiative, BlackRock, UBS, Prosus Ventures y B Capital. Byju’s dijo en un comunicado que espera que la cuestión de derechos se cierre en 30 días.
“Han pasado 21 meses desde nuestro último aumento de capital externo, durante el cual redujimos nuestro gasto y trabajamos para convertirnos en una organización eficiente, centrada en la ejecución. La junta cree que es imperativo que la empresa recaude capital para crear una senda de planeación que genere un fuerte valor para los accionistas”, escribió Raveendran en la carta.
Byju’s no es la única startup india de alto perfil que ha tenido dificultades para recaudar capital en los últimos años. La startup de farmacia en línea PharmEasy redujo su valoración en más de un 90% a menos de 600 millones de dólares en una emisión de derechos el año pasado. La startup había recaudado más de 1.500 millones de dólares en capital y deuda antes de la emisión de derechos.
Byju’s lleva casi un año buscando nueva financiación. La startup estaba en las etapas finales para recaudar alrededor de mil millones de dólares el año pasado, pero las conversaciones fracasaron después de que el auditor Deloitte y tres miembros clave de la junta directiva abandonaron la startup. En cambio, Byju’s terminó recaudando menos de 150 millones de dólares en esa ronda de Davidson Kempner y tuvo que reembolsar al inversor la cantidad total comprometida después de incurrir en un incumplimiento técnico en un préstamo a plazo B separado de 1.200 millones de dólares.
Byju’s se estaba preparando para salir a bolsa a principios de 2022 a través de un acuerdo SPAC que habría valorado la empresa en hasta 40 mil millones de dólares. Sin embargo, la invasión rusa de Ucrania en febrero hizo caer los mercados, lo que obligó a Byju a suspender sus planes de salida a bolsa, según una fuente familiarizada con el asunto. A medida que las condiciones del mercado empeoraron, también empeoraron las perspectivas comerciales de Byju’s.
Algunos de los inversores de Byju han expresado públicamente sus preocupaciones sobre la startup en los últimos trimestres, cuestionando algunas de sus decisiones comerciales y exigiendo una mayor gobernanza. En cierto modo, la cuestión de los derechos permite a Byju’s separarse de sus inversores actuales que se han convertido en detractores. Aquellos que no participen en la emisión de derechos perderán toda su participación accionaria en la startup.