En todos los estudios importantes, se han puesto frenos económicos de emergencia, con congelaciones de contratación, mayor escrutinio de los gastos de viaje y entretenimiento y, sí, despidos. En el mundo de los medios heredados, donde los estudios han estado apostando por la transmisión para compensar la disminución de los ingresos por cable, también ha proporcionado un control instintivo. Todavía faltan años para que muchos obtengan ganancias, y los vientos en contra económicos están acelerando las medidas de reducción de costos que pueden haber estado en marcha a medida que los ejecutivos y Wall Street se vuelven más pragmáticos con respecto a la transmisión.
AMC Networks expuso este caso explícitamente en su memorando del 29 de noviembre, en el que el presidente ejecutivo james dolan explicó la necesidad de “un despido masivo y recortes en todas las áreas operativas” de la empresa. “Creíamos que las pérdidas por corte de cable se compensarían con las ganancias en la transmisión. Este no ha sido el caso”, escribió Dolan. “Somos principalmente una empresa de contenido y los mecanismos para la monetización del contenido están en desorden”. Wall Street se sorprendió inicialmente por esta declaración directa (así como por la partida de la directora ejecutiva recientemente nombrada, Christina Spade), pero una fuente cercana a Dolan dice El reportero de Hollywood que le sorprendió esa reacción, dado lo “obvio” que es el problema que enfrenta la industria.
Las tendencias macroeconómicas están perjudicando los dólares de publicidad lineal, que las empresas habían utilizado para ayudar a respaldar las inversiones en transmisión. Y si bien las empresas con deportes en vivo pueden aprovechar esos eventos para minimizar el daño a sus negocios de publicidad (Fox, por ejemplo, dice que su negocio de anuncios deportivos continúa en auge), las empresas de entretenimiento puras sentirán el mayor dolor, debido a el golpe macroeconómico, además de los desafíos seculares.
Muchas empresas de entretenimiento puras se enfrentan a una «amenaza existencial», dice Peter Csathy, presidente de Creative Media, en gran parte porque el giro hacia la transmisión aún no se ha concretado por completo. “La economía simplemente no funciona”, agrega Csathy. “En este mundo donde prima la transmisión, los presupuestos de contenido son demasiado altos. Los ingresos que ingresan son demasiado bajos en un mundo hipercompetitivo donde todos persiguen el mismo dólar de transmisión».
Al mismo tiempo, el corte de cable se está acelerando, con los mayores proveedores de televisión paga en los EE. UU. registrando una pérdida de 785 000 suscriptores de video netos en el último trimestre, en comparación con una pérdida de 650 000 hace un año, según un informe de Leichtman Research.
Como un estudio más pequeño que compite contra gigantes, AMC Networks se ha visto particularmente afectado. La compañía acaba de alcanzar los 11,1 millones de suscriptores de streaming pagados (en comparación con los 236 millones de suscriptores de streaming combinados de Disney y los 223 millones de Netflix) y aumentó sus ingresos de streaming en un 40 % en el trimestre más reciente, pero aun así vio una disminución de los ingresos netos generales del 16 % año tras año. . Parte de esto provino de una caída en los ingresos por publicidad relacionada con el clima económico, pero la compañía también vio una disminución en las calificaciones en el lado lineal a medida que más consumidores cortaban el cable.
E incluso aunque el crecimiento de suscriptores ha aumentado en los streamers, la empresa de análisis Antenna encontró un nivel creciente de abandono entre los principales servicios de transmisión premium (incluidos Netflix, HBO Max y Disney+), lo que podría ser una señal de que los consumidores están recortando en medio de la creciente inflación. Hubo más de 32 millones de cancelaciones entre esos 10 servicios premium en el tercer trimestre de 2022, en comparación con 28 millones en los dos trimestres anteriores.
Si bien algunas de estas tendencias han estado ocurriendo durante algún tiempo, durante el último año Wall Street se ha vuelto más en contra de las empresas centradas en la transmisión que aún no han obtenido ganancias. Y en respuesta, los ejecutivos se han centrado más en el resultado final. Eso, combinado con los temores actuales de una recesión económica, aceleró los recortes y los despidos que eventualmente habrían tenido que ocurrir, dijo Csathy.
“Estas fuerzas han existido antes de la caída del Dow, pero ciertamente los tiempos difíciles que todos enfrentan en este momento están dando cobertura a las empresas para que tomen medidas ahora”, dijo. “Es más fácil para la empresa A realizar despidos importantes cuando ve que sus competidores ya están haciendo lo mismo”.
Bob Bakish, director general de Paramount Global subrayó esta tesis en una conferencia de inversionistas el 6 de diciembre. La compañía reorganizó recientemente su división de ventas de publicidad, y los estudios de televisión Paramount y CBS vieron docenas de despidos en noviembre. “Nos estamos embarcando en una serie de iniciativas, que planeábamos hacer de todos modos, pero definitivamente estamos acelerando y utilizando el mercado actual como catalizador”, dijo Bakish.
En Disney, Bob Iger ha dicho que planea mantener la congelación de contrataciones del ex director ejecutivo Bob Chapek, mientras analiza los gastos de la compañía, incluidas sus inversiones récord en transmisión. Ya está planeando reestructurar la división Disney Media and Entertainment Distribution, y se espera que le sigan otras unidades comerciales.
En Warner Bros. Discovery, la compañía se encuentra en medio de un proceso de desapalancamiento y espera tomar hasta $1.1 mil millones en cargos de reestructuración a medida que cancela proyectos y recorta departamentos en busca de medidas de ahorro de costos y lograr la rentabilidad de la transmisión. AMC Networks espera asumir un cargo de hasta $75 millones relacionado con sus despidos.
El otro salvador para estas compañías de medios puede ser la adición de niveles de transmisión con publicidad, que muchos están en proceso de lanzamiento. La capacidad de bajar los precios en un momento de inflación creciente podría compensar el desafío temporal de un mercado publicitario débil.
La consultora Deloitte, en su informe de predicciones para 2023 publicado el 30 de noviembre, dijo que para fines de 2023, dos tercios de los consumidores en los mercados desarrollados usarán al menos un servicio de transmisión con publicidad, y que incluso más importantes sin publicidad los servicios de transmisión lanzarán niveles con publicidad. Disney+ y Netflix ya han anunciado sus ofertas, y el CEO de Warner Bros., David Zaslav, ha dicho que hay una planeada en su compañía. Además, para fines de 2024, Deloitte predice que la mitad de todos los proveedores de transmisión de video a pedido tendrán una opción gratuita con publicidad, similar a Pluto TV de Paramount.
Hablando en una conferencia de inversionistas el 5 de diciembre, el director ejecutivo de NBCUniversal, Jeff Shell, dijo que «no hay duda de que el corte de cable se está acelerando» y ha impactado el negocio este trimestre. Esto se produce cuando los empleados que cumplen con ciertos requisitos de edad y antigüedad han podido tomar paquetes de jubilación anticipada, y se espera que ocurran despidos en los próximos meses. Pero Shell dijo que esto es solo parte de una «reorganización» más grande a medida que la compañía encuentra nuevas formas de invertir más en la transmisión, y agregó: «Tiene que sacar los costos de la linealidad a medida que el negocio decae y tratar de mantener sus márgenes».
Fuente: Informes de la empresa, estimaciones y análisis de MoffettNathanson
Una versión de esta historia apareció por primera vez en la edición del 7 de diciembre de la revista The Hollywood Reporter. Haga clic aquí para suscribirse.