Hay toneladas de consejos por ahí sobre cómo acercarse a los capitalistas de riesgo para la recaudación de fondos de inicio, pero en mi experiencia como ex VC y fundador actual, descubrí que no existe un método único para todos.
Los inversionistas de capital de riesgo ingresan a la industria por muchas razones diferentes y provienen de una amplia variedad de antecedentes que dan forma a sus perspectivas sobre las empresas que consideran para invertir.
Los fundadores deben entender con qué tipo de inversor de capital de riesgo están tratando para tener la mejor oportunidad de cerrar una ronda de financiación. Estas son las cuatro personas de los inversores de capital de riesgo y lo que los fundadores pueden hacer para asociarse con ellos:
#1: El seguidor
Es increíblemente difícil predecir qué empresas serán las grandes ganadoras a largo plazo, y para los inversores que se inician en su carrera, hacer mal sus primeras 3-5 apuestas de inversión puede limitar sus futuras perspectivas profesionales. Es por eso que a los inversores en la categoría de seguidores les importa que otras marcas creíbles estén invirtiendo junto con ellos: aferrarse al interés de los grandes nombres puede ayudar a reducir el riesgo de las decisiones de inversión de alta presión. Esta es la versión de VC de «no te despiden por comprar IBM».
Estos inversores nunca se arriesgarán a financiar algo basándose únicamente en su tesis o métricas comerciales iniciales. Cuando profundiza en sus carteras, verá que los seguidores rara vez lideran rondas de financiación y que invierten junto con inversores de marca el 95 % del tiempo. Si lideran una inversión, la empresa suele estar dirigida por un conocido fundador repetido o un amigo cercano, o la empresa ya ha recaudado 2 o 3 rondas de financiación de inversores de primer orden, lo que hace que liderar una Serie C+ se sienta seguro.
Los fundadores deben entender con qué tipo de inversor de capital de riesgo están tratando para tener la mejor oportunidad de cerrar una ronda de financiación.
Este es el tipo más común de persona de VC, y el enfoque de seguimiento de tendencias puede ser bastante exitoso. De hecho, existe toda una disciplina de inversión cuantitativa en el mercado público llamada “seguimiento de tendencias” que ha hecho que esta estrategia sea sistemática. A pesar de su fuerte validación académica como estrategia de inversión, a nadie le gusta que lo llamen «seguidor» y, por eso, los seguidores casi nunca admitirán ser seguidores.
Para los fundadores que se acercan a este tipo de inversionista, es fundamental incorporar uno de los otros tres tipos de VC antes de comunicarse. Con la hoja de términos de ese inversor en la mano, puede sindicar su ronda a uno o más seguidores.
#2: El académico
Los inversores del rubro académico tienen las tesis claras y no se desvían de ellas. Comprenden profundamente el espacio de su empresa y tienen el conocimiento y la red necesarios para llevar a cabo la debida diligencia en el negocio. Los inversores académicos pueden convertirse en socios intelectuales extraordinariamente valiosos y casi sentirse como cofundadores en la forma en que lo ayudan a desarrollar su tesis.
Los académicos son líderes. En la etapa inicial, a menudo son los primeros inversores o lideran rondas en gran medida por sí mismos. En etapas posteriores, no tienen miedo de invertir en puntos de inflexión y, a menudo, catalizar cambios de rumbo. Esta información es más difícil de ver públicamente pero fácil de detectar en las conversaciones. Si sospecha que un inversor puede ser un académico, pregúntele en qué tesis de inversión está trabajando. Si la respuesta suena vaga, son seguidores o sondeadores. Si suena muy específico, son académicos.
Por ejemplo, si escucha «estamos muy interesados en cómo se puede aplicar la IA al software vertical», es un seguidor o un palpador. Si, en cambio, escucha algo que suena muy específico e incluso un poco confuso como: «Me he reunido con todas las empresas de chips neuronales para lanzar en los últimos siete años y estoy convencido de que los chips analógicos son la única forma de aplicar la inferencia de IA en el edge”, es un académico.