Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
No es frecuente que uno tenga la oportunidad de mencionar juntos el humilde grano de cacao y la potencia de la inteligencia artificial NVIDIA, eso también, en una sola oración. Sin embargo, este improbable escenario ahora se ha convertido en una realidad, cortesía de la propensión casi maníaca de los dos activos dispares a escalar cenit hasta ahora insondables.
LOS PRECIOS DEL CACAO ALCANZARON LOS $ 10,000 POR TONELADA MÉTRICA POR PRIMERA VEZ – CNBC
-Evan (@StockMKTNewz) 26 de marzo de 2024
Hoy temprano, el precio del grano de cacao, un ingrediente esencial del café y el chocolate, alcanzó un máximo histórico de 10.000 dólares por tonelada métrica, dando lugar a un verdadero frenesí en la esfera fintwit.
Como señalamos en una publicación dedicada en febrero, varios factores se han unido para crear una tormenta casi perfecta para el suministro de cacao:
- La última gran plantación de árboles de cacao se produjo a principios de la década de 2000 en África occidental, donde se cultivan alrededor de 75 por ciento de la oferta global actual. Esos árboles, sin embargo, tienen ahora alrededor de 25 años y ya han pasado su mejor momento.
- El mal tiempo, acentuado por la actual fase de El Niño en el Océano Pacífico, ha diezmado los árboles de cacao en Ghana y Costa de Marfil. El clima ha sido responsable de la mala cosecha de cacao durante los últimos tres años. Sin embargo, la perturbación de este año ha sido particularmente grave.
- El mundo se encamina hacia un déficit de suministro anual de entre 300.000 y 500.000 toneladas, que es el mayor déficit de ese tipo en más de seis décadas.
Los efectos del déficit físico del cacao ahora están permeando al sector financiero, que no hace más que amplificar estos vientos en contra:
- Los consumidores y comerciantes de cacao a menudo intentan proteger sus existencias físicas de las fluctuaciones de precios poniendo en corto (vendiendo) contratos de futuros de cacao. De esta manera, una posición compensa las pérdidas de la otra.
- En un entorno de precios en alza, estos comerciantes y consumidores de materias primas sufren pérdidas en sus posiciones cortas de futuros y tienen que publicar continuamente un margen adicional para evitar que los bloqueen.
- Con el tiempo, la escala de las llamadas de margen se vuelve demasiado grande para gestionarla, y algunos operadores podrían optar por cerrar su posición corta recomprando contratos de futuros de cacao, reforzando la explosiva acción subyacente del precio.
- Por supuesto, en una situación de déficit de oferta, es un hecho que algunos comerciantes están sobrecubiertos porque no aceptan la entrega física de los lotes de granos de cacao comprometidos, lo que lleva a dichos comerciantes a cerrar algunas de sus coberturas recomprando futuros de cacao. contratos.
Para tener una idea de la magnitud de este problema, basta con mirar el ICE Cocoa Futures Open Interest, que muestra que el número total de posiciones abiertas de futuros se encuentra actualmente cerca de los mínimos de cinco años, ya que los operadores siguen recibiendo llamadas de margen, lo que los lleva a cerrar sus setos.
El mes pasado notamos que el cacao sigue siendo quizás el único activo capaz de competir con NVIDIA. Bueno, consideremos ahora que la correlación entre los dos activos dispares ha alcanzado el 91 por ciento. Al observar el gráfico semanal, la correlación es aún mayor a un ritmo enorme. 95 por ciento!
Es $CACAO ¿Los tulipanes del mercado actual? 🤔 Parece que Cocoa tiene la misma manía de la Tulip Mania en el siglo XVII… pic.twitter.com/LA9iYyy8ta
— Comercio con Gravitas (@TGravitas) 24 de marzo de 2024
Esta situación está llevando a algunos a equiparar el actual mercado alcista del cacao con la manía de los tulipanes del siglo XVII.