Es probable que los bancos más grandes del país sobrevivan a la crisis inmobiliaria. Sin embargo, para muchas de las miles de instituciones financieras pequeñas y mal capitalizadas en el campo, las cosas podrían ponerse difíciles.
Una sucursal del Ping An Bank en Beijing. A raíz de la crisis inmobiliaria, es probable que aumente la proporción de préstamos dudosos.
Los temores de que la crisis inmobiliaria de China pueda extenderse al sector bancario han estado creciendo durante semanas. El viernes, el segundo banco más grande del país, China Construction Bank, presentó sus resultados del segundo trimestre y advirtió que la presión sobre los márgenes continuaría durante el año en curso.
En primer lugar, es la política monetaria del banco central chino la que está ensombreciendo las perspectivas de beneficios de las instituciones financieras. El Banco Popular de China ha recortado las tasas de interés de los préstamos a un año dos veces este año, la última vez la semana pasada.
Sin embargo, hasta ahora los organismos de control monetario se han abstenido de realizar más recortes de tipos de interés. El banco central dejó sin cambios el tipo de interés de los préstamos a cinco años. «Los estrechos márgenes de los bancos comerciales impiden a los políticos impulsar la estancada economía», escriben los analistas de Gavekal Dragonomics en Beijing en un análisis reciente.
Previsiones económicas revisadas a la baja
La mayoría de los expertos han corregido significativamente a la baja sus previsiones económicas para el año en curso. En marzo, el gobierno anunció que la economía de China debería crecer «alrededor del 5 por ciento» este año. El objetivo se aleja cada vez más.
El Banco de Construcción de China anunció el viernes que su beneficio neto aumentó un 3,36 por ciento en el primer semestre hasta el equivalente a 23.000 millones de dólares. En el mismo período del año anterior se registró un crecimiento del 5,4 por ciento. En los próximos días, el Banco de China, el Banco Agrícola de China y el Banco Industrial y Comercial de China también tienen previsto presentar sus balances del primer semestre del año.
La crisis inmobiliaria ciertamente no dejará indiferentes a los bancos chinos. Es probable que los bancos estatales grandes y suficientemente capitalizados sobrevivan las turbulencias relativamente ilesos. Por otro lado, los aproximadamente 4.000 bancos más pequeños, algunos de los cuales están mal capitalizados, son vulnerables.
Los compradores de viviendas liquidan sus préstamos
Los expertos de Oxford Economics en Hong Kong han calculado que el crédito relacionado con el sector inmobiliario de China representa el 43 por ciento del PIB, 7,74 billones de dólares. La mayoría de ellos son préstamos hipotecarios de compradores de vivienda. Estos han acelerado los pagos en los últimos meses, una de las razones por las que el consumo privado es lento.
Los promotores inmobiliarios chinos, algunos de los cuales se han visto gravemente afectados, tienen préstamos pendientes de los bancos chinos por un volumen equivalente a casi 1,8 billones de dólares. Esto corresponde a alrededor del 6 por ciento de todos los préstamos en China. La deuda corporativa en el exterior es relativamente baja.
Pero no sólo las empresas inmobiliarias y los hogares privados han pedido grandes préstamos a los bancos chinos. Las ciudades y provincias también han obtenido préstamos de los bancos chinos a través de los llamados Vehículos de Financiamiento del Gobierno Local (LGFV). Estimaciones consistentes suponen que la deuda del LGFV representa el 55 por ciento de la producción económica. Cuatro quintas partes de LGFV no cumplieron con sus obligaciones de intereses en 2022.
Los préstamos malos están aumentando
Se considera seguro que la proporción de préstamos dudosos aumentará a medida que se extienda la crisis inmobiliaria. En el primer trimestre, la tasa fue de un manejable 1,6 por ciento. Los expertos de Oxford Economics han calculado que si los préstamos dudosos aumentan a niveles similares a los experimentados durante la crisis inmobiliaria en EE.UU., esto podría provocar pérdidas en el sistema bancario de 1,56 billones de dólares. Esto reduciría significativamente las reservas de riesgo. A finales de 2009, la proporción de préstamos incobrables en EE.UU. era del 5,7 por ciento.
Incumplimientos de tal magnitud inevitablemente resultarían en que los bancos más pequeños no cumplieran con los requisitos mínimos de capitalización. Sin embargo, una serie de factores reducen el riesgo de una crisis financiera incontrolada.
A pesar del gran número de bancos pequeños, el sector bancario chino está dominado por menos de veinte instituciones financieras estatales. Estos tienen una base de capital sólida y están regulados de manera conservadora. Además, los funcionarios locales hace tiempo que comenzaron a apoyar a los bancos más pequeños.
Casi todas las principales instituciones financieras de China son de propiedad estatal. Por lo tanto, es difícil imaginar que el gobierno y el banco central no intervendrían si hubiera señales de un colapso en el sistema financiero.