La economía de Rusia se contrae en un 4 por ciento, ¿es eso mucho o poco?

Las sanciones occidentales contra Rusia todavía parecen tener efecto: según la agencia rusa de estadísticas Rosstat, la economía rusa se contrajo un 4,0 por ciento en el segundo trimestre en comparación con el año anterior. La contracción refleja una demanda de consumo más débil en la propia Rusia, pero lo que es más importante, las sanciones económicas que Occidente ha impuesto al país.

Estas sanciones se introdujeron después del 24 de febrero para castigar a Rusia por su brutal guerra de agresión contra Ucrania y cambiar la opinión del agresor. Esto no ha tenido éxito hasta ahora: Rusia continúa su guerra contra el país vecino con la misma severidad. Ni el atacante ni Ucrania han podido recientemente ganar un gran territorio. El régimen autocrático de Vladimir Putin permanece firmemente en la silla de montar. No se prevé un final temprano de la guerra.

«¿Es eso suficiente?», se preguntan los observadores occidentales, no por primera vez. «¿Hemos tenido suficiente e impuesto las sanciones adecuadas?»

Economía rusa: el vaso está medio lleno

La conclusión provisional desde un punto de vista occidental es ambigua. Las nuevas cifras muestran que las medidas contra Rusia están surtiendo efecto. En el primer trimestre de 2022, la economía rusa creció un 3,5 % interanual; las cifras también incluyeron los meses anteriores a la guerra de enero y febrero.

Las sanciones occidentales contra Rusia no tenían precedentes: una gran parte de los bancos rusos quedaron aislados de las transacciones de pago internacionales y se impidió la exportación de bienes importantes a Rusia. Las estadísticas de comercio exterior de importantes socios comerciales de Rusia muestran cuán profundo fue este recorte: Después de que comenzó la guerra, las exportaciones de Alemania, Francia y EE. UU. a Rusia cayeron entre dos tercios y tres cuartos en un corto espacio de tiempo..

Debido a que las importaciones rusas cayeron más que las exportaciones, esto no perjudicó mucho a Rusia al principio; En términos de valor, Occidente compró incluso más productos energéticos de Rusia que antes de la guerra, porque los precios del petróleo y el gas aumentaron considerablemente después de que comenzó la invasión. En consecuencia, el rublo ruso, después de un breve período de debilidad al comienzo de la guerra, recuperó rápidamente su fuerza y ​​cotiza en un nivel más alto que en enero de 2022.

Ahora, sin embargo, Rusia exporta principalmente armas y materias primas, e importa tecnología de Occidente para ellas. Estaba claro desde el principio que su ausencia de las fábricas rusas no conduciría al colapso de la economía rusa desde el primer día. Pero los costos aumentarían cada mes.

Y de hecho: la mayoría de las fábricas de automóviles en Rusia ahora están paradas, y el mantenimiento de aviones también está causando problemas porque las piezas de repuesto son cada vez más escasas. La agencia de noticias Reuters informó hace unos díasque la aerolínea estatal rusa Aeroflot ha comenzado a desmantelar nuevos aviones de pasajeros para conseguir repuestos para el resto de su flota.

Las empresas occidentales se van de Rusia

Además, cada vez más empresas occidentales han anunciado que no solo abandonarán temporalmente sino de forma permanente su presencia en Rusia: McDonald’s, H&M, Ikea y la compañía petrolera Shell han dejado de operar en Rusia después de invertir durante décadas en el desarrollo del mercado.

Parte del negocio local fue para empresas rusas: Las sucursales de McDonald’s fueron compradas por un empresario ruso y reabiertas con un nuevo nombre. El importante banco francés Société Générale, durante mucho tiempo uno de los bancos extranjeros más importantes en el negocio de clientes corporativos y pequeños de Rusia, vendió su red al oligarca Vladimir Potanin en mayo por 3.200 millones de euros. Pero Rusia carecerá de inversión extranjera y de conocimientos occidentales.

La situación en el sector de la energía, el sector de exportación más importante de Rusia y una fuente de valiosas reservas de divisas, es algo diferente: los europeos, sobre todo Alemania, Italia y Hungría, se han resistido durante mucho tiempo a una prohibición de importación de fuentes de energía rusas. Se llegó a un compromiso. Los países de la UE ya no importan carbón de Rusia. Al igual que EE. UU. o Australia, ahora también han decidido un embargo petrolero, aunque con excepciones para Hungría y Eslovaquia, que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo de Rusia.

Sin embargo, las importaciones de gas de Rusia nunca se detuvieron. Por el contrario, Putin ahora está utilizando estas exportaciones como moneda de cambio para alimentar la inseguridad y la discordia en Europa.

¿Está Rusia cerca del fondo?

Es probable que la recesión económica del 4 por ciento que ahora se ha informado decepcione a algunos en Occidente. Los analistas esperaban que la economía de Rusia se contrajera alrededor de un 7 por ciento. Ciertas industrias se estabilizaron en un nivel bajo en junio, dijo un analista de Sinara Investment Bank a la agencia de noticias Reuters.

El banco central ruso esperaba una contracción del 4,3 por ciento para el segundo trimestre y del 7 por ciento para el tercero. En la primera mitad de 2023, se debería alcanzar el punto más bajo de la fuerte recesión y el país debería volver a experimentar tasas de crecimiento positivas.

Poco después de que comenzara la guerra, el banco central ruso era aún más pesimista de lo que es hoy. La economía está lidiando con las sanciones mejor de lo que se temía. En julio, volvió a reducir significativamente su tasa de interés clave del 9,5 al 8 por ciento.

La discusión sobre las sanciones continúa

Mientras tanto, algunos observadores aconsejan paciencia: las sanciones dejarían a la economía rusa cada vez más ralentizada con el tiempo. Las existencias de productos primarios críticos se están quedando cada vez más vacías. Es extremadamente difícil para Rusia encontrar proveedores alternativos, por ejemplo, para productos de alta tecnología.

Es discutible si el tiempo juega a favor o en contra de Rusia. Por un lado, los países occidentales están trabajando actualmente a toda máquina para independizarse del suministro ruso de petróleo y gas: actualmente se están construyendo terminales de gas licuado en toda Europa, se están reparando antiguas centrales eléctricas de carbón, se están ampliando las energías renovables y Se están implementando medidas de ahorro de energía. Los precios enormemente elevados del gas y la electricidad, que actualmente dificultan la vida de los europeos, actúan como un poderoso catalizador.

Por lo tanto, el arma de energía rusa será amortiguada. Ya en el invierno de 2023/24, a Rusia debería resultarle mucho más difícil golpear económica y políticamente a Europa al frenar sus exportaciones de gas.

La economía rusa no es fácil de reconstruir

Por otro lado, Rusia también intentará adaptar su economía a las sanciones. Las exportaciones de energía, que generan más de un tercio de los ingresos del Estado ruso, también tienen aquí una gran importancia: Él los usa a propósito para disminuir el impacto causado por las sanciones occidentales. Muchos rusos, especialmente en las grandes ciudades de Moscú y San Petersburgo, aún no sienten los efectos de la guerra en sus billeteras tanto como esperaban inicialmente los arquitectos de las sanciones.

Los esfuerzos de sustitución en Occidente son, por tanto, relevantes. Por un corto tiempo, Rusia puede prescindir de las exportaciones de energía a Europa y vivir de sus reservas, pero a largo plazo necesitará nuevos clientes si Occidente falla.

Encontrar otros clientes para sus entregas de petróleo, por ejemplo en China o India, es completamente factible desde un punto de vista logístico.. Desviar el gas natural originalmente destinado a Europa a Asia se está volviendo algo más difícil: una gran cantidad de gas ruso ahora se transporta a Occidente por gasoducto a bajo costo. La construcción de nuevos oleoductos a China es costosa y lleva mucho tiempo; Cambiar a exportar gas licuado tampoco será fácil para Rusia.

También será difícil reemplazar las importaciones occidentales que faltan, ya que países asiáticos como Japón, Corea del Sur y Taiwán también participan en las sanciones. Por ejemplo, será extremadamente difícil para Rusia importar bienes importantes de alta tecnología, como microprocesadores de última generación, o producirlos ella misma.porque estos son fabricados en gran parte por el fabricante taiwanés TSMC.

La industria automotriz rusa colapsó particularmente rápido porque depende en gran medida de los proveedores occidentales y debido a su producción «justo a tiempo» había almacenado bastante pocos productos primarios. Otras industrias tienen un poco más de capacidad para cambiar a proveedores nacionales o tener mayores existencias de productos primarios. Sin embargo, es probable que se enfrenten cada vez más a los mismos problemas que los fabricantes de automóviles.