La banca privada finalmente puede volver a ganar nuevos clientes a gran escala. Al hacerlo, disipó los temores de que la venta de emergencia de CS hubiera afectado fatalmente al centro bancario suizo.
Desde mayo, Julius Baer ha ingresado significativamente más dinero nuevo que a principios de año.
El segundo banco de gestión de patrimonio más grande del país ha vuelto a encontrar su lugar. Julius Baer ganó CHF 532 millones en la primera mitad del año, un 18 por ciento más que en el mismo período del año pasado. El banco aparentemente sorprendió a los mercados muy positivamente; el precio de las acciones subió rápidamente un 8 por ciento el lunes por la mañana.
La buena noticia llega en el momento justo. Hasta el momento, Julius Baer apenas se ha beneficiado de la venta de emergencia de Credit Suisse a UBS; los resultados intermedios hasta abril, un mes después del rescate de CS, fueron modestos y decepcionaron al público. En ese momento, los números habían animado a todos los que advertían que el centro financiero suizo había sufrido daños graves y permanentes como resultado de la venta de emergencia de CS.
Pero sucedieron muchas cosas en Bär en mayo y junio. El banco pudo atraer más dinero nuevo nuevamente. Excluyendo el hecho de que algunos clientes continuaron reduciendo su apalancamiento, Julius Baer logró nuevos fondos netos de CHF 9,200 millones desde principios de año. Si el banco mantiene esta velocidad, continuará desde su año récord 2021, en el que ingresó 20 mil millones en dinero nuevo.
La lucha por los clientes de CS es cada vez más dura
Con su buen resultado, el banco abre la segunda vuelta en la batalla por los clientes de CS. La primera ronda en marzo fue para los grandes bancos internacionales: en ese momento, los clientes adinerados retiraron sus depósitos de Credit Suisse a la velocidad del rayo, es decir, el dinero que habría estado en riesgo si el gran banco quebrara.
Invirtieron mucho en valores muy líquidos que se consideran seguros, como fondos del mercado monetario o bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo. Algunas de estas inversiones incluso se quedaron en Credit Suisse: debido a que se trata de activos especiales, no habrían terminado en el patrimonio de la quiebra si el gran banco quebrara. Sin embargo, algunos de estos activos también migraron a otros bancos.
Sin embargo, los bancos privados suizos siempre habían argumentado que estos flujos de efectivo a corto plazo no deberían sobreestimarse. Solo en una segunda ronda los clientes súper ricos de CS decidirían cómo redistribuir sus activos y qué bancos tomar en cuenta.
«Los procesos de toma de decisiones de los clientes son más largos y complejos de lo que podría pensar», dice Rickenbacher. Se trata de activos estructurados de familias, que a menudo se distribuyen en numerosas geografías y abarcan varias generaciones. Algunos de estos activos se encuentran, por ejemplo, en soluciones de seguros que no se pueden cambiar fácilmente.
«Estos clientes son muy cautelosos a la hora de cambiar su banco propio», dice Rickenbacher. Por lo tanto, no se debe hablar de olas en este sentido, sino de un flujo constante de activos que se desplazan. «Espero que veamos los efectos de los acontecimientos recientes en Suiza en los próximos años».
Debido a estos largos plazos, era importante para Julius Baer aumentar el número de asesores de clientes a partir de 2022 y acelerar este crecimiento en 2023. «Esto crea la base necesaria para nuestra estrategia de crecimiento de 2023 a 2025».
Lo que habla por oso
El Zürcher Bank ya había utilizado los primeros meses del año para cazar furtivamente a los banqueros de CS, entre otras cosas. Bär aumentó el número de consultores en 40 netos a fines de abril y ha empleado a otros 17 consultores netos desde mayo. Es probable que bastantes provinieran de Credit Suisse; Pero Julius Baer no solo estuvo activo con su gran competidor.
Siempre se escuchó del banco que estos asesores necesitarían algunos meses antes de poder traer nuevos clientes al banco. El jefe del banco, Philipp Rickenbacher, incluso les dijo a los analistas financieros que un consultor tardó de tres a cuatro años en construir completamente este libro de clientes.
Sin embargo, los nuevos banqueros privados de Baer no han estado ociosos. El 55 por ciento del nuevo dinero provino de gerentes de relaciones que habían sido contratados en los últimos tres años, dijo a los analistas la directora financiera de Baer, Evie Kostakis.
No debe sobrestimar los valores mensuales, especialmente cuando se trata de cifras de dinero nuevo. Pero actualmente el impulso está de vuelta a favor de Julius Baer. En este sentido, el banco también podría beneficiarse de un mejor humor en las bolsas de valores en la segunda mitad del año, de dos maneras.
En primer lugar, como explicó el jefe del banco Rickenbacher, podrían tener lugar más OPI en Hong Kong o en Europa. En los últimos 12 meses se ha hecho muy poco al respecto.
Para los bancos privados, las OPI son los llamados «eventos de liquidez» importantes: los propietarios de empresas que anteriormente solo eran ricos en papel reciben una gran cantidad de dinero de una sola vez cuando venden su empresa. Activos que ahora tienen que invertir, preferentemente con la banca privada de su confianza.
En segundo lugar, los clientes podrían volver a obtener más préstamos Lombard, préstamos que están garantizados con valores. A mediados de año, el total de préstamos de Lombard en Julius Baer había caído de CHF 36,500 millones a CHF 34,600 millones.
Sin embargo, si los clientes bancarios recuperan su confianza y el famoso «miedo a perderse algo» se extiende en los mercados, es probable que vuelvan a pedir más préstamos para volver a estar activos en la bolsa de valores. «Este ‘miedo a perderse’ juega un papel, al igual que la confianza del cliente en el mercado», dice Rickenbacher. Esto se aplica en particular a los clientes que desean negociar acciones.
Mientras tanto, los clientes asiáticos han disfrutado tradicionalmente del uso del apalancamiento para operar con productos de renta fija. La estructura de la curva de rendimiento y el rendimiento neto resultante que pueden lograr con estos productos son relevantes para ellos. «Si la curva de rendimiento cambia, puede suponer que el apetito por el riesgo de los clientes volverá rápidamente», dice Rickenbacher. «Calculas fríamente».
Se buscan más nuevos consultores
Si las bolsas de valores continúan funcionando este año, a diferencia de 2022, Baer está a la vista de los CHF 482 mil millones en activos bajo administración que el banco aún tenía a fines de 2021. Bär actualmente se sitúa en 441 mil millones.
El banco tiene la intención de contratar más asesores de clientes en la segunda mitad del año. Podrían ser más de cien netos para todo 2023. Estos reclutamientos no son gratuitos y por lo tanto un riesgo financiero. En la primera mitad del año, los costes de personal de Julius Baer ya han aumentado un 5 por ciento en comparación con el año anterior, a CHF 881 millones. Rickenbacher confirmó a los analistas que la competencia por buenos asesores de clientes es intensa.
Sin embargo, la dirección del banco está segura de que ha contratado a «las personas adecuadas» y ha estructurado su remuneración de tal manera que el banco también se beneficiará de ellas. Sin embargo, Julius Baer primero tendrá que proporcionar una prueba de esto.