El gran banco fue significativamente más rentable de lo esperado en el primer trimestre. Se espera que la fusión legal concluya el 31 de mayo.
Se espera que a mediados de año concluya la fusión legal de UBS y CS.
La UBS obtuvo en los tres primeros meses del año un beneficio neto de 1.800 millones de francos. El beneficio antes de impuestos fue de 2,4 mil millones de francos. En su negocio principal de gestión global de activos, la UBS siguió atrayendo activos, con entradas netas de dinero nuevo que ascendieron a 27,4 mil millones de dólares.
«Hace poco más de un año, se nos pidió que desempeñáramos un papel crucial en la estabilización del sistema financiero suizo y mundial mediante la adquisición de Credit Suisse, y estamos cumpliendo nuestra promesa», dijo Ermotti en un comunicado. Ya en febrero, cuando se publicaron los resultados anuales, había prometido una mejora en la situación de los beneficios.
Sin embargo, este es sólo el tercer trimestre financiero en el que Credit Suisse, adquirido formalmente a mediados de 2023, pertenece a la UBS y, por tanto, está consolidado en las cuentas del gran banco. Por lo tanto, una comparación con las cifras de la “antigua UBS” no tiene mucho sentido. Además, varios factores especiales influyen en el resultado.
En particular, los costes de integración de alrededor de mil millones de dólares pesan sobre el resultado. Se deberían ahorrar otros 1.500 millones para el resto del año.
También se produjeron efectos positivos como la venta de la división “Productos Titulizados” y ajustes de valoración. Se confirman los objetivos financieros anteriores. Ermotti quiere lograr para la UBS un retorno de la inversión del 15 por ciento hasta 2026. Además, se debería lograr un ahorro de 13 mil millones de francos. Ajustó este objetivo en febrero y prometió un ambicioso aumento del rendimiento del capital al 18 por ciento para 2028. La UBS también tiene la ambición de gestionar activos por valor de 5 billones de dólares para 2028.
Carga de las propuestas del Consejo Federal
Los objetivos de mayor rentabilidad son bien recibidos en el mercado de valores, pero no necesariamente en la política. El Consejo Federal puso fin recientemente a los planes del gran banco. El 10 de abril, el gobierno presentó sus propuestas para fortalecer la regulación de los grandes bancos como parte del régimen “Demasiado grande y fracasado”.
Estos ven, entre otras cosas Requisitos de capital más estrictos para las filiales extranjeras de bancos de importancia sistémica, lo que afecta principalmente a la UBS. La ministra de Finanzas, Karin Keller-Suter, estimó en una entrevista una posible necesidad de capital adicional para la UBS de entre 15.000 y 25.000 millones de francos.
Aún no se ha decidido nada, pero los inversores están inquietos. Después de un largo repunte, las acciones de la UBS reaccionaron negativamente a la publicación de las propuestas del gobierno y perdieron más de una décima parte. Los actores del mercado temen que el banco tenga que disponer de más capital en el futuro, lo que limitará su rentabilidad.
La UBS tendría que retirar una parte mayor de sus beneficios para reforzar su base de capital. Esto limita la capacidad del banco para aumentar sus dividendos y realizar recompras de acciones. A principios de abril, la UBS anunció el lanzamiento de un programa de recompra de 2.000 millones de dólares, en el que acciones por valor de 1.000 millones de dólares se recomprarían en el segundo semestre del año, una vez finalizada la fusión legal.
La integración de CS en pleno apogeo
Sergio Ermotti ha calificado 2024 como un año crucial para la integración de Credit Suisse. Hasta finales de 2026, la UBS quiere ahorrar unos 13.000 millones de dólares en costes, y hasta 2024 debería ser de 2.000 millones de dólares. Es necesario ahorrar, especialmente en personal, pero también en infraestructura. La fusión legal de las dos empresas matrices también debería estar completada antes del 31 de mayo. La fusión legal de UBS AG y CS AG está prevista para el 31 de mayo, la fusión de los bancos suizos en el tercer trimestre.
Sólo entonces podrán lograrse plenamente las sinergias y ahorros de costes esperados. Por ejemplo, los clientes de Credit Suisse se transferirán a las plataformas UBS hasta el próximo año. Se espera que la migración completa de los sistemas de TI se prolongue hasta 2026. Probablemente para entonces una gran parte de los sistemas informáticos de CS ya no estarán operativos.
Con la fusión de las sociedades holding, la alta dirección de CS también quedará superflua. El lunes, el Financial Times informó que Ulrich Körner, el último director general de Credit Suisse y actual jefe de la división CS del gran banco, está previsto que abandone la UBS en las próximas semanas. Muchas de las funciones administrativas de CS también están amenazadas.
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