El fabricante de teclados y ratones convence por sus elevados beneficios. Pero la jefa de la empresa, Hanneke Faber, no quiere generar falsas esperanzas. Eso será castigado.
Los teclados son el segundo grupo de productos más grande de Logitech y se compraron con mayor frecuencia hacia finales de año.
Fabricar ratones, teclados y cámaras web para computadoras no es magia. Sin embargo, Logitech, líder del mercado mundial, ha dominado un truco de magia: la empresa hace más con menos. Desde finales de 2021, las ventas de Logitech han caído cada trimestre en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Pero desde mediados de 2023, la empresa ha logrado generar más beneficios. Esto es posible porque los costes se mantienen muy bajo control. Esta disciplina operativa sorprende incluso a los expertos.
A Logitech realmente le vendría bien este rayo de esperanza. El grupo, que en 2023 vivió un año muy turbulento, tiene grandes tareas por delante. Culminó en diciembre con la llegada de Hanneke Faber como nueva jefa. Faber comienza con viento de cola: el beneficio operativo de la empresa con sede en Lausana ascendió a 222 millones de dólares en el último trimestre del año pasado. Eso es un 26 por ciento más que en el último trimestre de 2022.
Muy poca confianza: el precio de las acciones se desploma
Los inversores todavía no están satisfechos. A pesar del buen resultado, las acciones de Logitech perdieron el martes un 9 por ciento de su valor y cayeron a 76 francos. Faber aún no ha podido responder a la pregunta crucial: ¿Cuándo volverá a aumentar Logitech las ventas? Debido a la incierta situación económica general, es difícil decirlo, admitió en un comunicado el hombre de 55 años.
Esta cautela puede haber sorprendido al mercado bursátil, porque parece estar surgiendo el ansiado punto bajo: las ventas de octubre a diciembre ascendieron a casi 1.300 millones de dólares, sólo un 1 por ciento menos que en el mismo trimestre del año anterior. Esta es una señal de mejora. Por tanto, la empresa suizo-estadounidense aumentó sus expectativas para todo el ejercicio financiero, que se prolongará hasta finales de marzo de 2024. Logitech se muestra optimista y podrá contener la caída de las ventas hasta un máximo del 7 por ciento en los doce meses completos.
Hanneke Faber llegó a Logitech procedente de Unilever.
En realidad, los inversores deberían acoger con agrado el tono cauteloso de Faber. Es un claro contraste con la aparición del ex director ejecutivo Bracken Darrell, quien renunció inesperadamente en junio de 2023. El estadounidense era un gran optimista, incluso cuando colapsó el boom del coronavirus.
En la primavera de 2020, las ventas de Logitech se dispararon a medida que los trabajadores de oficina se preparaban para trabajar desde casa y las empresas invertían en equipos de videoconferencia. Los accesorios para juegos también obtuvieron grandes ventas porque las opciones de ocio eran limitadas durante los bloqueos.
¿Te traen suerte los jefes ajenos a la industria?
Con el fin de la pandemia, se acabaron los tiempos dorados para Logitech. Darrell, que lleva diez años en el cargo, fue acusado de no tener ninguna estrategia más allá de la esperanza de un resurgimiento. La incertidumbre económica y los temores de recesión hicieron que las empresas dudaran en seguir invirtiendo en equipos de vídeo; Los clientes privados se frenaron debido a la inflación. El cofundador de Logitech, Daniel Borel, afirmó que la empresa había dejado correr las riendas y disparó duramente contra la junta directiva.
Desde la partida de Darrell, el precio de las acciones claramente ha vuelto a aumentar. La cautela de Faber también puede haber sido un motivo para la recogida de beneficios. Al igual que Darrell, la holandesa no proviene de la industria informática, sino de la industria de bienes de consumo. Dirigió la división de alimentos de Unilever y anteriormente había trabajado en Procter & Gamble, al igual que Darrell.
Si la perspectiva exterior es un factor en el éxito de Logitech, las posibilidades de Faber son buenas. Los deberes internos ya están hechos: los costos son bajos, el flujo de caja es alto, Logitech está libre de deudas. Ahora sólo los clientes tienen que seguir el juego, pero la competencia por los dispositivos periféricos es intensa. Logitech tiene que imponerse frente a Microsoft, HP, Dell y Asus, entre otros. La UBS también teme una mayor competencia por parte de Apple, Sony y Cisco.
Logitech debería evitar una guerra de precios
Tradicionalmente, Logitech es fuerte entre los clientes privados. Los accesorios para juegos son el grupo de productos más importante. Debido a la alta competencia, el precio es crucial: parte del buen resultado operativo del último trimestre se debe a que Logitech tuvo que ofrecer menos descuentos en EE.UU. La empresa es elogiada por sus diseños. Faber debe asegurarse de que siga así para evitar verse arrastrado a una guerra de precios.
Los precios también son un argumento importante para muchos clientes corporativos. Tienes que considerar cuidadosamente cómo gastas tu dinero. En informática, la ciberseguridad y, más recientemente, la inteligencia artificial a menudo han tenido prioridad. Helvetische Bank comentó que probablemente tendría que haber una renovación integral de la base de hardware instalada para ayudar a Logitech a volver a tasas de crecimiento anual de hasta el 10 por ciento.
A largo plazo, es lógico esperar que todas las salas de conferencias estén equipadas con equipos de vídeo, afirmó el director financiero de Logitech, Chuck Boynton. Pero no hay garantía de que esto suceda el próximo año. Las empresas primero querían encontrar el modelo adecuado para el trabajo híbrido y arreglar el inventario de sus oficinas antes de invertir en más sistemas de conferencias. La tasa de desocupación de oficinas en EE.UU. alcanzó un nivel récord a finales de 2023. Parece que Logitech necesitará la magia operativa por un tiempo.