El plan de larga data de Lionsgate para dividir el estudio con Starz finalmente está en marcha, ya que la compañía anunció hoy que Studios (el estudio de televisión, el grupo cinematográfico y las bibliotecas de cine y televisión) se fusionará con Screaming Eagle Acquisition Corp., una SPAC (propósito especial). empresa de adquisición) dirigida por Eli Baker.
La transacción establece un valor empresarial de 4.600 millones de dólares para Lionsgate Studios. Lionsgate liberará 350 millones de dólares en ganancias del acuerdo para utilizarlos en el pago de deudas e iniciativas estratégicas, incluidas las relacionadas con eOne.
Principalmente, la separación, que se espera que se cierre en la primavera, creará en Lionsgate Studios una de las mayores empresas globales de contenidos que cotizan exclusivamente en bolsa, y un objetivo de adquisición potencialmente atractivo destinado a añadir más combustible a las conversaciones sobre fusiones y adquisiciones en los medios. La cartera de estudios incluye propiedades de franquicia. Los juegos del hambre, John Wick, La saga Crepúsculo y fantasmas; un sólido negocio de producción y distribución de cine y televisión; una empresa líder en producción y gestión de talentos; y una gran biblioteca de películas y televisión que genera importantes ganancias en efectivo.
Lionsgate ha planeado durante casi dos años separar el estudio y Starz, junto con el CEO Jon Feltheimer, anticipó en agosto que la noticia llegaría en el primer trimestre de 2024. Las condiciones del mercado fueron un factor, y la idea en cualquier caso era esperar hasta que la compañía cerrara su adquisición de eOne de Hasbro, que se anunciará la próxima semana.
Las condiciones son bastante buenas ahora. Justo al lado Los juegos del hambre: la balada de pájaros cantores y serpientes, Lionsgates tuvo un buen año en taquilla, las acciones subieron. La gerencia cree que el negocio de estudios independiente de Lionsgate puede obtener «una valoración que refleje más las perspectivas del negocio de estudios que lo que refleja la valoración consolidada actual de Lionsgate».
La solución SPAC es interesante. Se trata de buques vacíos que salen a bolsa, recaudan efectivo y tienen dos años para completar una fusión con una empresa real. La tendencia SPACS está dentro y fuera de moda en Wall Street, pero Screaming Eagle tiene un pedigrí distinguido. Está presidido por Harry Sloan, un veterano ejecutivo de medios y actual miembro de la junta directiva de Lionsgate, quien ha defendido algunos de los primeros y más exitosos SPAC en medios y entretenimiento en asociación con Jeff Sagansky y otros. Saganksy es director de Screaming Eagle.
Como resultado de la transacción, se espera que el 87,3% del total de las acciones de Lionsgate Studios continúen en manos de la matriz Lionsgate, mientras que se espera que los accionistas públicos y fundadores de Screaming Eagle y los inversores de financiación de capital común posean un total de aproximadamente el 12,7% de la empresa combinada.
Lionsgate Studios no incluye Starz, que es el punto, y la plataforma seguirá siendo propiedad total de la empresa matriz Lionsgate. Lionsgate cree que la división mejora la “opcionalidad estratégica” tanto para Starz como para Lionsgate Studios.
Las acciones ordinarias de Lionsgate Studios se negociarán por separado de las acciones ordinarias Clase A (LGF.A) y Clase B (LGF.B) de Lionsgate como una única clase de acciones bajo un símbolo bursátil diferente que no se anunció hoy. En algún momento habrá una distribución de acciones del nuevo estudio a los accionistas de Lionsgate.
El acuerdo está sujeto a algunas condiciones de cierre, incluidas las aprobaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas y titulares de garantías públicas de Screaming Eagle.
«Esta transacción crea una de las plataformas de contenido exclusivo que cotizan en bolsa más grandes del mundo con la capacidad de ofrecer un valor incremental significativo a todas nuestras partes interesadas», dijeron Feltheimer y el vicepresidente de Lionsgate, Michael Burns.
“Junto con la adquisición de la plataforma eOne programada para cerrar la próxima semana, la expansión de nuestra asociación con 3 Arts y el sólido desempeño de nuestras listas de contenido, hemos reunido todas las piezas para una próspera empresa de contenido independiente con una sólida trayectoria de crecimiento financiero”.
«Estamos encantados de ser parte del establecimiento de Lionsgate Studios como una de las únicas empresas de contenido exclusivo en los mercados públicos, que está bien posicionada para generar valor tanto para los accionistas nuevos como para los existentes», dijo Eli Baker, director ejecutivo de Screaming Eagle. «Creemos que esto será visto como una de las transacciones más innovadoras y creadoras de valor que el mercado haya visto en algún tiempo».
La gerencia de Lionsgate dijo que cree que la transacción con Screaming Eagle proporciona una estructura más favorable en comparación con alternativas potenciales por una variedad de razones que incluyen «un mayor descubrimiento de precios y confianza» y una menor dilución de acciones que las transacciones tradicionales de SPAC.