El grupo reasegurador se ha recuperado de las pérdidas del primer trimestre y es optimista de cara al futuro. Pero Swiss Re ha calculado que el cambio climático se está volviendo cada vez más caro. Esos costos terminan acabando con los propietarios de viviendas de todo el mundo.
Las inundaciones metieron a este auto en esta situación en Tumbulgum, Australia. Los costos del cambio climático están aumentando considerablemente en muchas regiones.
En el segundo trimestre, Swiss Re pudo compensar en cierta medida su mal comienzo de año. La segunda reaseguradora más grande del mundo ha ganado $405 millones desde abril, lo que le da una ganancia neta de $157 millones en el primer semestre. Y eso a pesar de las numerosas adversidades: a principios de año, la pandemia del coronavirus en los EE. UU. se cobró una vez más muchas vidas, lo que supuso una pesada carga para la división de vida y salud de Swiss Re.
La fuerte caída de los precios de las acciones y los bonos también aseguró un resultado de inversión muy débil. Además, las catástrofes naturales causaron muchos más daños de los esperados en la primera mitad del año: hubo fuertes granizadas en Francia e inundaciones en Australia y Sudáfrica. Por lo general, la segunda mitad del año causa más daños cuando comienza la temporada de huracanes en los EE. UU.
En el segundo trimestre, sin embargo, las cosas mejoraron para Swiss Re: desde marzo, la mortalidad en todo el mundo ha caído a un nivel normal, aunque las nuevas variantes del virus corona continúan circulando ampliamente. Después de más de dos años de pérdidas, la división de vida de Swiss Re finalmente pudo recuperarse nuevamente. Y si el virus no cobra muchas más vidas en otoño, las perspectivas de ganancias para la división en la segunda mitad del año son buenas.
En los próximos meses y años, Swiss Re también se beneficiará de la política de tasas de interés más estricta de los bancos centrales y podrá volver a lograr mejores rendimientos en sus bonos. Finalmente, los especialistas en inversiones se dirán a sí mismos: después de años de períodos secos con tasas de interés clave muy bajas o incluso negativas.
El rendimiento de la reinversión de la cartera de bonos de Swiss Re volvió a ser del 3,1 % en el segundo trimestre, muy por encima del rendimiento medio de toda la cartera. Eso significa: con cada nueva inversión en bonos gubernamentales y corporativos, la cartera de inversiones se vuelve un poco más rentable.
La inflación hasta donde alcanza la vista
Lo que ayuda a Swiss Re no es necesariamente bueno para todos. Uno no debe olvidar la razón por la cual las tasas de interés tienen que subir tan rápido y tanto en primer lugar: la inflación actualmente está corroyendo profundamente las billeteras y los balances de las empresas en los EE. UU. y Europa. Esto también afecta mucho a las aseguradoras y reaseguradoras.
La inflación no es lo mismo que la inflación, como explicó el director financiero de Swiss-Re, John Dacey, en la conferencia de prensa. El seguro de automóviles, por ejemplo, se ve particularmente afectado: en los EE. UU., los costos de las piezas de repuesto para automóviles aumentaron un 16 por ciento durante el año pasado, y en Alemania hasta un 27 por ciento. Por lo tanto, las aseguradoras de automóviles están pagando mucho más por las reparaciones de lo esperado.
Tanto las aseguradoras como las reaseguradoras se enfrentan a una tarea delicada. Si continúan suscribiendo sus pólizas en las condiciones anteriores, pueden generar muchos negocios a corto plazo, pero lo pagan a mediano plazo porque los siniestros son mucho más altos de lo esperado debido a la inflación. Así que esa no es una opción.
Los proveedores tienen dos opciones: por un lado, pueden trasladar la inflación esperada a sus clientes. Swiss Re lo hizo muy bien en algunas áreas, como la protección contra catástrofes naturales. En esta área, su volumen premium aumentó en un impresionante 23 por ciento. También se benefició del hecho de que los competidores se habían retirado del mercado en algunas regiones y pudo adquirir más volumen. Pero el aumento de precio fue definitivamente significativo.
Por otro lado, es posible que los clientes no acepten los aumentos de precios exigidos: se van a un competidor que ofrece precios más bajos, o reducen la cobertura de su seguro. Swiss Re entonces permanece al margen y cede cuotas de mercado. Aparentemente, este ha sido el caso recientemente en algunas áreas del seguro de vehículos de motor.
El precio del cambio climático
Otro problema se está haciendo cada vez más notorio en los balances de seguros: el cambio climático. Swiss Re justificó algunas de sus fuertes subidas de precios no solo con la inflación, sino con sus nuevos modelos con los que estima el impacto del cambio climático en los daños asegurados.
Estos modelos también deberían sacudir a los políticos y urbanistas. Swiss Re ha advertido durante algún tiempo que el calentamiento global está provocando más y más fuertes peligros naturales secundarios. Estos incluyen incendios forestales, inundaciones o sequías, que pueden causar enormes daños a la agricultura. “Hace 20 años, estos peligros casi no jugaban ningún papel económico para nosotros”, dice Christian Mumenthaler, jefe de Swiss-Re. En ese momento, las aseguradoras tenían que cubrir principalmente las pérdidas por huracanes en los EE. UU. y por terremotos. Eso ha cambiado desde entonces, en todo el mundo. “Estamos viendo un aumento masivo en los daños causados por peligros naturales secundarios. En este momento, incluso dominan la imagen».
Dacey y Mumenthaler se defendieron ante los medios de comunicación de la tesis de que grandes áreas ya se habían vuelto no asegurables; en muchos lugares, sin embargo, los precios aumentaron significativamente. Un ejemplo es Australia, que ha estado luchando contra graves incendios forestales e inundaciones con gran regularidad en los últimos años. Cualquiera que haya construido su casa en el lugar equivocado tendrá que pagar mucho más por su seguro en el futuro.
El estado estadounidense de Florida es actualmente un problema importante: muchos proveedores privados ya no aseguran a los propietarios contra daños por huracanes porque las primas no reflejan correctamente el enorme potencial de daños. Es por eso que cientos de miles actualmente solo obtienen cobertura de seguro de la aseguradora estatal de último recurso. Gran parte del problema es autoinfligido: la población de Florida está creciendo rápidamente y se están construyendo muchas casas costosas en los peores lugares posibles cerca de la costa. Donde fácilmente son víctimas de las inundaciones.
Por lo tanto, las condiciones del mercado en Florida son excepcionalmente desfavorables. Y sin embargo: con sus aumentos de precios, las reaseguradoras como Swiss Re están enviando fuertes señales de que el cambio climático traerá consigo un precio cada vez mayor si, en primer lugar, no se detiene y, en segundo lugar, los urbanistas y arquitectos no lo toman lo suficiente en cuenta en sus proyectos de construcción.