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Actualización, 5:30 p. m. ET: Una persona familiarizada con los procedimientos de fusión, que pidió permanecer en el anonimato para discutir la estrategia corporativa, dijo que Microsoft aún tiene muchos caminos por cerrar antes de la fecha límite de julio.
Los procedimientos administrativos actualmente en curso en la FTC no tienen el poder de detener por completo el acuerdo, señaló la fuente. Para hacer eso, la FTC tendría que solicitar una orden judicial preliminar en un tribunal federal, iniciando un proceso legal completamente diferente.
Sin embargo, por el momento, Microsoft todavía está esperando la aprobación oficial de los reguladores de la Unión Europea y el Reino Unido, que debería decidirse en abril. Si esas decisiones resultan a favor de Microsoft, la empresa está preparada para cerrar, dijo la fuente. Ese movimiento esencialmente podría obligar a la FTC a llegar a un acuerdo con Microsoft o tomar medidas más contundentes para detener el acuerdo.
Si bien la preferencia de Microsoft sería llegar a un acuerdo con la FTC, la fuente dijo que la compañía todavía está pensando en los diferentes caminos que podrían conducir a un acuerdo, a la espera de las decisiones de la FTC sobre cómo avanzar.
historia original: Cuando Microsoft anunció por primera vez su intención de comprar Activision Blizzard hace casi un año, las compañías dijeron que esperaban que el acuerdo se cerrara durante el año fiscal 2023, que finaliza el próximo junio. Ese cronograma ahora parece extremadamente improbable, gracias a una orden de programación de la Comisión Federal de Comercio que establece una audiencia sobre la demanda del gobierno para el 2 de agosto. Eso significa que una decisión final del gobierno sobre el asunto podría retrasarse hasta el otoño o más tarde.
Más importante aún, ese cronograma de audiencia probablemente impulsaría la aprobación final de la fusión más allá de la fecha límite contractual para cerrar el trato antes del 18 de julio, según informó Associated Press. Llegar a esa fecha límite técnicamente desencadenaría el pago de una tarifa de ruptura de $ 3 mil millones de Microsoft a Activision Blizzard. Sin embargo, en la práctica, pasar la fecha límite probablemente obligaría a ambas partes a volver a la mesa para renegociar los detalles del acuerdo.
Tomando una mirada fresca
Tal oportunidad para una nueva mirada al acuerdo este verano podría generar una nueva perspectiva para ambas partes. Hace un año, la oferta original de Microsoft valoraba Activision Blizzard en alrededor de $95 por acción, una prima de más del 40 por ciento sobre el precio de las acciones de la compañía de aproximadamente $65 en ese momento. Sin embargo, desde esa oferta, ha habido una recesión general en el mercado que ha hecho que el valor del S&P 500 caiga casi un 15 por ciento en solo 12 meses.
Al momento de escribir este artículo, el precio de las acciones de Activision Blizzard es de $76.94, muy por debajo del precio de oferta por acción de Microsoft. Esa brecha refleja la incertidumbre del mercado sobre si se permitirá que el acuerdo continúe y si Microsoft podrá mantener su oferta inicial durante cualquier renegociación.
Los representantes de Microsoft y Activision aún no han respondido a una solicitud de comentarios de Ars Technica. Pero ambas partes han expresado su confianza pública en lograr el acuerdo a la luz de las acciones de la FTC. El mes pasado, el CEO de Activision Blizzard, Bobby Kotick, envió un mensaje a los empleados «reforzar[ing] mi confianza en que este acuerdo se cerrará. La acusación de que este acuerdo es anticompetitivo no se alinea con los hechos, y creemos que ganaremos este desafío».
«No hay una razón sensata y legítima para evitar que se cierre nuestra transacción», dijo Microsoft en un comunicado de diciembre tras el anuncio de la FTC. «Nuestra industria tiene una competencia enorme y pocas barreras de entrada… La amplitud de las opciones de distribución de juegos nunca ha sido más amplia. Creemos que prevaleceremos sobre los méritos del caso».
Si bien la fecha de la audiencia de agosto de la FTC se fijó tentativamente a fines de diciembre, la orden de programación emitida esta semana establece formalmente meses de plazos previos a la audiencia para listas de testigos, solicitudes de documentos, testimonios de expertos, pruebas de audiencia y mociones previas a la audiencia.
Fuera de los EE. UU., la Comisión Europea dijo que tomaría una decisión final en su «investigación en profundidad» de la fusión propuesta antes del 11 de abril. La Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido tiene como fecha límite el 26 de abril para concluir su investigación de la importar.