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Hay varios barómetros que indican la cantidad de problemas que enfrenta el fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, después de incinerar miles de millones de dólares en dinero de los clientes: el balance de su empresa del infierno, el canal trasero que suena profundamente incompleto para mover los fondos de sus clientes, informó el Sondas de la SEC y las Bahamas. Pero la mejor medida podría ser su elección de abogado: el sucedáneo del rey de las criptomonedas ha elegido al abogado Martin Flumenbaum para que lo represente mientras se desarrolla su estafa.
¿No conoces Flumenbaum? No debe ser un multimillonario preocupado porque los investigadores criminales están a la vuelta de la esquina. Durante varias generaciones, Flumenbaum, de la firma de zapatos blancos Paul, Weiss, ha estado representando a los nombres más destacados del mundo financiero de cuello blanco cuando las cosas van mal.
Él es el tipo al que debe llamar si su padre le confiesa en su estudio del ático que su exitoso corretaje de valores fue en realidad el esquema Ponzi más grande de la historia, como lo hicieron los hijos de Bernie Madoff en diciembre de 2008. Él está allí para representar a su agencia de calificación cuando sea demandada. por un fondo de jubilación estatal por su supuesto papel en la crisis financiera, como lo hizo en 2011 cuando Fitch Ratings resolvió una demanda colectiva por suscribir valores respaldados por hipotecas no preferenciales. Retrocediendo un poco más, también representó al director gerente de Drexel Burnham Lambert, Dennis Levine, quien fue acusado en 1986 en el caso de uso de información privilegiada más grande de la historia en ese momento. La cooperación de Levine finalmente condujo a la caída del banco y la declaración de fraude de valores de su pionero de los bonos chatarra, Michael Milken. Él también estuvo representado por Flumenbaum.
Y ahora, Sam Bankman-Fried. Su mayor problema es el informe de que FTX tenía una puerta trasera en su código que le permitía mover miles de millones en dinero de los clientes a su fondo de cobertura en quiebra, Alameda. Los líderes de esa firma de capital privado, también conocidos como sus compañeros de habitación en las Bahamas, luego gastaron ese dinero robado en operaciones de margen. No ha sido acusado de ningún delito y aseguró en Twitter que todo el derrumbe surgió de un error personal. (FTX y Paul, Weiss no respondieron a las solicitudes de comentarios). Y si bien ese gran error, si se confirma, sería nuevo para Flumenbaum, hay algunos paralelos sorprendentes entre la caída de FTX y los clientes notorios representados por Flumenbaum.
Primero, está el P-palabra. Al igual que Madoff, se informó que FTX estaba violando los términos del contrato al mover el efectivo de los clientes a su antojo. Mientras que SBF intentaba recuperar pérdidas, el esquema Ponzi descubierto en 2008 fue más simple, entregando el dinero de los nuevos inversores a los que compraron antes. Al igual que el infame esquema piramidal, FTX avanzaba en un mercado bajista hasta que una corrección macroeconómica sacudió el intercambio hasta su núcleo. Y al igual que el propio Madoff, Bankman-Fried hizo algunas contribuciones reales: Madoff fue pionero en el comercio electrónico, mientras que Bankman-Fried inventó un esquema de arbitraje mucho más pequeño, pero aún inteligente, antes de sumergirse en algo más feo.
Hace meses, hubo un indicio de que algo estaba pasando: Bankman-Fried describió su propia operación como un esquema piramidal en una entrevista de alto perfil en abril. Todo lo que se necesita es un grupo de personas que pongan dinero en una caja «mágica» para construir «psicología» hasta que «llegue al infinito». Eso describe más o menos lo que sucedió en Bernard L. Madoff Investment Securities, donde la reputación de rendimientos anormalmente altos atrajo a inversores ecológicos para mantener las cosas a flote.
Los muchachos de Drexel también comparten algunos parecidos. Trabajando en bonos de alto riesgo y alto rendimiento, Levine era parte de una red en el banco de inversión que compraba acciones de empresas antes de que se anunciaran públicamente los acuerdos, una práctica más conocida como abuso de información privilegiada. De acuerdo a los Wall Street Journal, el fondo de cobertura de Bankman-Fried podría haber estado haciendo algo similar con las criptomonedas, recogiendo tokens por valor de millones de dólares antes de que se incluyeran en FTX; cuando lo hicieran en el intercambio, su valor se dispararía.
Bankman-Fried debería al menos estar seguro de que tiene al abogado adecuado. Hijo de un pintor sindicalista, Flumenbaum se enteró de casos de fraude de valores en los casos como asistente del fiscal federal en el Distrito Sur de Nueva York, donde fue el fiscal principal en el caso de fraude fiscal contra Sun Myung Moon, el fundador de la Iglesia de la Unificación. . Cuando Mark y Andrew Madoff le contaron sobre la empresa criminal de su padre, Flumenbaum les aconsejó que lo denunciaran de inmediato para evitar verse implicados en su crimen. Flumenbaum no solo llamó a la SEC para denunciar el crimen por ellos, sino que luego demostró al gobierno que la trágica pareja no era parte del fraude. Dennis Levine enfrentaba hasta 20 años de prisión y $1 millón en multas; después del acuerdo de cooperación negociado por Flumenbaum, cumplió un poco más de un año tras las rejas y una multa de 360.000 dólares. A pesar de las afirmaciones de los fiscales de que tenían pruebas de abuso de información privilegiada, Milken nunca se declaró culpable de los cargos. De los 98 cargos de los que fue acusado inicialmente, el multimillonario solo cometió seis violaciones.
Si bien los detalles de la mala conducta de Bankman-Fried aún están saliendo a la luz, está claro que el enjuiciamiento penal podría ser en su futuro inmediato y que necesitará un abogado de confianza. “Desea dejar que las personas que tienen la experiencia de excavar estos agujeros y salir de estas situaciones lo guíen”, dijo un ex abogado de la SEC. “Lo más importante para él es escucharlos”. (Y tal vez a deja de twittear cosas eso podría usarse en su contra en un tribunal de justicia). En este momento, el ex regulador especula que el equipo legal de SBF probablemente esté haciendo su propia contabilidad forense de FTX y su fondo de cobertura asociado Alameda para determinar la mejor explicación posible para el colapso. :: “Si hay alguna falta, no quieres que haya dolo o imprudencia. En todo caso, sería negligencia”.
Mientras los criptoescépticos disfrutan de su caída, FTX y Bankman-Fried no carecen de aliados. Después de que renunció como director ejecutivo, la bolsa contrató a otro veterano de implosiones financieras infames: el abogado John J. Ray III, quien se hizo cargo de Enron para ayudar a disolver la empresa y devolver miles de millones a sus víctimas de fraude. Y algunos ejecutivos de criptografía han salido en su defensa. El CTO del criptointercambio Ripple, David Schwartz, dice las comparaciones con Madoff no son tan claras como parecen. Por supuesto, la firma de Schwartz también está representada por Flumenbaum: el cofundador de Ripple enfrenta un cargo de la SEC por recaudar más de $ 1.3 mil millones en una oferta de valores no registrada.