Sound Ventures, la firma de riesgo de ocho años con sede en Beverly Hills, California, dirigida por los socios generales Ashton Kutcher, Guy Oseary y Effie Epstein, anunció un nuevo fondo de IA de $ 240 millones la semana pasada.
Resulta que la mitad ya está invertida en las tres empresas que anunció en el momento en que lanzó el fondo: OpenAI, Anthropic y Stability.AI.
Además, dice Epstein, el equipo planea invertir en solo seis compañías en total, no están reservando dinero para rondas de seguimiento y respaldar compañías rivales no es, en el caso de este fondo, un impedimento.
La estrategia va en contra de los principios tradicionales de inversión de riesgo, pero la naturaleza altamente concentrada de su fondo de IA es un reflejo de cuán pocos jugadores poderosos anticipa Sound Ventures que surgirán en un mundo rehecho por IA, incluso debido al talento técnico requerido y el capital necesario para cubrir los costos de cómputo. (El CEO de OpenAI, Sam Altman, los ha descrito anteriormente como «ojos llorosos.”)
Hablamos con Epstein hoy sobre la nueva estrategia de alto riesgo y alta recompensa de Sound, que está invirtiendo por separado en un fondo en etapa inicial que cerró en 2021. Nuestro chat, a continuación, ha sido editado ligeramente por su extensión.
TechCrunch: Dijiste la semana pasada que crees que solo un puñado de jugadores saldrán victoriosos aquí, dado el talento y el capital necesarios para respaldar estas capas de modelos fundamentales. Ya respaldaste tres: OpenAI, Anthropic y Stability.AI. ¿Te hundirás más en estas mismas empresas a medida que plantean rondas posteriores? ¿Qué tan concentrado estará su fondo de IA?
Epstein: Entonces, el fondo será una cartera bastante concentrada, y se concentrará en seis o siete posiciones.
Eso es salvaje. Entonces, ¿la mitad del fondo ya se ha ido?
Probablemente sea una estimación segura. Ya hemos invertido en tres empresas, no vamos a revelar cuánto invertimos por empresa, pero si hace los cálculos, se trata de seis posiciones, y tres de ellas ya se han realizado, por lo que es bastante preciso.
¿Qué empresa ha atraído más capital? ¿Es OpenAI?
No vamos a revelar los montos de cada empresa, pero les diré que el fondo se reunió rápidamente desde la perspectiva de la recaudación de fondos. [thanks to the] trabajo que hemos hecho durante los últimos 15 años o más [including when Kutcher and Oseary were investing their personal funds as angel investors]. Y cuando piensas específicamente en OpenAI, Ashton y Sam [Altman] se conocen desde hace más de una década. Por eso, hemos fomentado estas increíbles relaciones con fundadores excepcionales. . . y construyó un historial. Y es por eso que pudimos obtener asignaciones bastante significativas cuando miras a estas empresas, en rondas bastante competitivas.
El equipo de Anthropic solía trabajar en OpenAI y, en última instancia, está tratando de competir con OpenAI. ¿Hubo algún rechazo sobre su enfoque?
Lo interesante de este ecosistema es que los fundadores reconocen que todos tienen una misión similar. Por supuesto, es un mercado competitivo. Las empresas están luchando por el talento, como usted quisiera que fueran, pero al final del día, si nosotros en Sound podemos ayudar a apoyarlas desde una perspectiva narrativa, desde una perspectiva de marca y marketing. [and to share] lo que está sucediendo en términos generales dentro de la IA, eso es algo que beneficia al ecosistema en su conjunto, y es por eso que los fundadores fueron de gran apoyo. Es algo que solo haríamos con la bendición de nuestros fundadores.
¿Qué tipo de derechos de información obtiene de estas empresas?
Creo que lo más importante nuevamente es que hacemos esto en colaboración con nuestros fundadores. Hemos invertido en más de 200 empresas [since Kutcher and Oseary began investing in startups, including Uber, Airbnb and Spotify]. Ha habido casos en el pasado en los que también hemos invertido en competidores, y eso ha sido con la aceptación de los fundadores de ambos lados. Y nuestro historial al final del día de apoyar a los fundadores es la razón por la que podemos atraer fundadores excepcionales a Sound.
¿Ha hablado Sound con Elon Musk sobre lo que quiere construir? ¿Potencialmente respaldaría a esa compañía si llega a pasar?
Eso, sinceramente, no es algo que pueda comentar en este momento. No es parte de la cartera.
Bueno. Pero obviamente eres consciente de que está tratando de construir un rival para OpenAI.
En general, somos conscientes de muchos de los jugadores que hay. Ese es nuestro trabajo como inversores de riesgo. Necesitamos entender cómo es el panorama del mercado. [In fact] llevamos una década invirtiendo en IA. De hecho, hicimos nuestra primera apuesta dentro de la inteligencia artificial general en 2007; invertimos en Vicarious [the robotics and AI company acquired last year by Alphabet] así que hemos estado dentro y alrededor de esta industria por un tiempo y llegamos a conocer a algunos de los jugadores clave. Es por eso que esta estrategia se unió para nosotros con bastante rapidez.
Aprecio esta apuesta por los efectos de red en juego aquí. En relación con esto, se prestó mucha atención la semana pasada a [the educational software company] Chegg, cuyas acciones se hundieron después de que reconoció el grado en que el chatbot de OpenAI, ChatGPT, está interrumpiendo su negocio. Chegg también es una empresa de cartera de Sound. ¿Cómo se protegen sus empresas?
Nos hemos comunicado con varias de nuestras empresas para ayudarlas a comprender y analizar cómo pueden aprovechar este tipo de tecnología internamente. Creemos que cada empresa, independientemente de la industria o el sector o el problema que esté tratando de resolver, tendrá que encontrar la manera de incorporar esto en parte de su oferta. me parece algo increible que [Chegg CEO] Dan [Rosensweig] hizo fue, en las pocas semanas antes de que salieran las ganancias, su anuncio sobre una asociación con OpenAI.
¿Cómo estás usando la IA dentro de Sound Ventures?
Lo usamos principalmente para el abastecimiento, solo para comprender a dónde va el talento. Estamos tan obsesionados con el talento.
Mientras tanto, ¿está desplegando simultáneamente otro fondo?
Sí. Tenemos dos estrategias que desplegamos en paralelo. Está la estrategia de crecimiento, que está realmente dedicada al modelo fundacional aquí. Y en paralelo, estamos invirtiendo nuestro [third, $200 million] fondo de etapa inicial. Eso se usa típicamente para financiar compañías de software de Serie A y B. En lo que respecta a la IA, eso significaría financiar la capa de aplicación que se encuentra sobre los modelos. Esa es un área en la que hemos estado súper, súper activos y explorando profundamente.