Tiempos financieros
Incluso cuando su compra de $ 44 mil millones llegó al final, Elon Musk mantuvo Twitter adivinando.
Normalmente, los abogados y asesores de cada lado de una transacción corporativa trabajan en estrecha colaboración para garantizar un cierre sin problemas. Pero a medida que el reloj avanzaba hacia la fecha límite del 28 de octubre impuesta por la corte para cerrar la adquisición, el campo de Musk trabajó principalmente de forma aislada, dejando a Twitter al margen con los dedos cruzados.
“No sabíamos cuándo cerraríamos el jueves por la noche hasta 15 minutos antes de que sucediera”, dijo un asesor de Twitter.
Después de que se corrió la voz de que el trato estaba cerrado, los que tenían el pellejo en el juego respiraron aliviados. “Hombre, ¿estoy feliz de que termine y, de un accionista [point of view]terminando bien”, dijo uno de los mayores accionistas de Twitter.
La compra de la influyente plataforma de redes sociales por parte del hombre más rico del mundo ha sido uno de los dramas de acuerdos más coloridos y caóticos de la historia empresarial.
Reunió a algunos de los jugadores más poderosos de Wall Street, con JPMorgan Chase y Goldman Sachs asesorando a Twitter bajo el nombre en clave Project Tundra, y Morgan Stanley y Barclays en la esquina de Musk bajo Project X, así como a los peces gordos de Silicon Valley y un ejército de abogados
Incluso para los negociadores veteranos, la toma de control poco ortodoxa de Musk en Twitter abrió nuevos caminos cuando las partes se involucraron en una feroz batalla legal. En el bufete de abogados de Twitter, Wachtell Lipton, los abogados jóvenes se convirtieron en «explicadores de memes» para sus colegas senior, descifrando las publicaciones esotéricas en Internet de Musk y encontrando formas de usar algunas de ellas, incluido un emoji de un montón de caca, en su contra.
El episodio ha abierto una ventana a la forma en que Musk hace negocios, ya que pasó de ser uno de los usuarios más seguidos de Twitter a ser su propietario, con la tarea de cambiar el rumbo de una empresa en apuros con una influencia descomunal en la política y la cultura mundiales.
El trato se une
La adquisición de Twitter por parte de Musk comenzó como terminó: apresuradamente.
El jefe de Tesla comenzó a construir una participación del 9 por ciento en Twitter a fines de marzo, lo que llevó a la compañía de redes sociales a ofrecerle un puesto en la junta. El acepto. Pero luego, después de ser reprendido por el director ejecutivo Parag Agrawal por realizar una encuesta que preguntaba «¿Twitter se está muriendo?», Musk decidió comprar toda la compañía, ofreciendo $ 54.20 por acción, el «420» ampliamente interpretado como una referencia a la cultura de la marihuana.
El paquete de financiación de 13.000 millones de dólares, uno de los más grandes jamás organizados en Wall Street, fue improvisado rápidamente por un grupo de bancos encabezado por Morgan Stanley. Una persona involucrada en el financiamiento de la deuda describió la debida diligencia en el trato como «fácil», porque «no hubo ninguna».
Otros involucrados en el financiamiento vieron poco riesgo en respaldar a Musk. Pero eso fue antes de que los mercados de deuda comenzaran a paralizarse más tarde en el verano. Los bancos y Musk se arrepentirían rápidamente de su prisa a medida que aumentaran las tasas de interés y se desplomaran las acciones tecnológicas.
Mientras tanto, Morgan Stanley, dirigido por el banquero de inversión estrella Michael Grimes, se apresuró a localizar inversores de capital para comprar la adquisición y reducir la carga financiera de Musk. Los posibles pretendientes de capital privado de EE. UU., como Thoma Bravo, fueron sondeados, pero finalmente fueron aprobados.
En cambio, Musk reunió más de $ 7 mil millones en compromisos de capital de una combinación inusual de inversores, incluido el multimillonario de Silicon Valley Larry Ellison, el intercambio de criptomonedas Binance, las firmas de capital de riesgo Andreessen Horowitz y Sequoia Capital. También recurrió a patrocinadores de Medio Oriente como QIA, el fondo soberano de riqueza de Qatar, y el príncipe saudita Alwaleed bin Talal bin Abdulaziz al Saud.
Los mensajes de texto producidos durante la lucha legal mostraron que los coinversores hicieron poco análisis por su cuenta, defiriendo en cambio a Musk. “Si está considerando socios de capital, mi fondo de crecimiento es de $ 250 millones sin necesidad de trabajo adicional”, escribió Marc Andreessen.
El golpe de Musk se produjo en un momento de debilidad para Twitter, que estaba luchando contra la desaceleración de las ventas de publicidad y la deslucida innovación de productos bajo la dirección de un nuevo director ejecutivo poco conocido. Algunos creían que Musk podría dar nueva vida a la tambaleante plataforma.
También ganó elogios de las figuras libertarias y conservadoras de Silicon Valley en su órbita, incluidos David Sacks, Jason Calacanis, Joe Lonsdale y Peter Thiel, quienes criticaron la censura en las redes sociales. Mathias Döpfner, director ejecutivo del grupo de medios alemán Axel Springer, incluso le escribió a Musk una propuesta detallada para una “verdadera plataforma de libertad de expresión”.
El apoyo provino del fundador y ex director ejecutivo de Twitter, Jack Dorsey, quien incitó a Musk y criticó a los directores de la compañía como «terribles» a pesar de servir junto a ellos en la junta.
A pesar de este entusiasmo, los mercados tecnológicos se agriaron, al igual que el apetito de Musk por el acuerdo.