VNV Global, una firma de inversión sueca que respalda nuevas empresas en movilidad, salud y mercados, recortó el valor de su participación en Wasoko, una startup africana de comercio electrónico B2B, en un 48%, según su informe anual para 2023.
En su informe anual, VNV fijó el valor razonable de Wasoko en alrededor de 260 millones de dólares a diciembre de 2023, el mes en el que Wasoko anunció su planeada fusión con su homólogo egipcio, MaxAB. La valoración se basa en la participación del 4,2% de VNV en la startup, que VNV valora en 10,9 millones de dólares.
Esta no es la primera rebaja de VNV para Wasoko. En el cuarto trimestre de 2022, valoró Wasoko en 501 millones de dólares, pocos meses después de que la startup de ocho años cerrara una inversión Serie B de 125 millones de dólares codirigida por Tiger Global y Avenir con una valoración de 625 millones de dólares. Esa ronda también fue complicada por otras razones: Wasoko reveló a TechCrunch en diciembre de 2023 que recibió solo 113 millones de dólares del financiamiento total recaudado en esa ronda. VNV Global invirtió 20 millones de dólares en esa ronda de financiación.
VNV Global atribuye su estimación del valor razonable a un modelo de valoración basado en la negociación de múltiplos de pares públicos en lugar de rondas de financiación históricas.
«Wasoko se enorgullece de tener a VNV Global como uno de nuestros principales inversores», dijo la empresa respaldada por Tiger a TechCrunch en respuesta al nuevo desarrollo. “VNV no ha reducido su participación en Wasoko en absoluto y continúa activo y apoyando a la empresa. incluso a través de nuestra histórica fusión con MaxAB. Wasoko no participa en los informes internos de VNV, pero considera que las tenencias continuas de Wasoko por parte de VNV son una señal clara del crecimiento esperado del valor a largo plazo”.
El informe de VNV Global, que también respalda a Blablacar y Gett, precedió al anuncio de la fusión de MaxAB. La firma de inversión, anteriormente conocida como Vostok New Ventures, que respalda a varias empresas emergentes rusas (de las que ahora ha desinvertido), dijo que planea conservar su participación en Wasoko después de la fusión. “W«Con la estructura de capital permanente de VNV, normalmente somos inversores a muy largo plazo (nuestras mejores inversiones han sido tenencias de más de 10 años) y creemos que la empresa combinada tiene el potencial de convertirse en un negocio muy importante y valioso en los próximos años», afirmó. dijo el portavoz de la empresa en un correo electrónico a TechCrunch.
Como uno de los mercados de comestibles B2B más grandes de África, Wasoko, con sede en Nairobi, cierra acuerdos con importantes proveedores como P&G y Unilever, evitando intermediarios y ofreciendo productos a precios competitivos. Fundada por Daniel Yu en 2014, la empresa experimentó un crecimiento constante y se expandió desde Kenia a seis mercados africanos adicionales para 2022. Durante este período, Wasoko reportó $300 millones en valor bruto de mercancía (GMV) sobre una base anualizada. Para 2023, contaba con una base de clientes de más de 200.000 pequeños minoristas que utilizaban su aplicación para realizar pedidos de comestibles y artículos para el hogar a pedido para sus respectivas tiendas.
El comercio electrónico B2C representa una pequeña proporción del comercio minorista en África, menos del 1% según este estudio de Mastercard. (Punto de comparación: en EE.UU. el último trimestre el comercio electrónico representó el 15,6% de todas las ventas minoristas, según la Oficina del Censo de EE.UU.). Pero los minoristas físicos necesitan abastecerse de productos, y el comercio electrónico ha demostrado ser un canal muy popular para eso. La financiación y el interés en las nuevas empresas B2B despegaron en la última década y experimentaron un aumento a raíz del COVID-19.
Pero más recientemente, los modelos de negocios de las nuevas empresas de comercio electrónico B2B se han visto bajo presión: las desafiantes economías unitarias y los altos costos han hecho que las ganancias sean difíciles de alcanzar; y la financiación se ha visto especialmente limitada en los mercados en desarrollo, lo que ha acortado aún más las pistas de aterrizaje de las startups. Las nuevas empresas africanas, incluidas las plataformas de comercio electrónico B2B como Wasoko, han seguido el mismo manual que sus homólogos de otros lugares: despidos; recortes de costos; y los cierres no son infrecuentes.
Wasoko estuvo entre los afectados. En los últimos tiempos, ha cambiado su enfoque de la expansión agresiva a la rentabilidad, implementando medidas de ahorro de costos en consecuencia.
En el período previo a su fusión con MaxAB, Wasoko cerró centros en Senegal y Costa de Marfil y despidió personal en Kenia. Entre diciembre de 2023, cuando las empresas anunciaron la fusión, y marzo de este año, Wasoko se separó de ejecutivos clave para agilizar la superposición con la estructura comercial de MaxAB. Las operaciones también se detuvieron temporalmente en Uganda y Zambia (donde Wasoko se expandió en el segundo trimestre de 2023), informó el medio local TechCabal.
Mientras tanto, Wasoko también ofrece servicios financieros a sus comerciantes y continúa operando en sus tres mayores mercados de GMV: Kenia, Ruanda y Tanzania. Ha dicho que espera finalizar su fusión con MaxAB, con sede en El Cairo, a finales de este mes.
Por su parte, MaxAB también ha recorrido un camino lleno de baches hacia la consolidación. Opera una plataforma de comercio electrónico B2B de alimentos y abarrotes en Egipto y Marruecos, y se expandió a este último tras la adquisición de WaystoCap, respaldada por YC, en 2021.
Pero a pesar de aumentar Más de 100 millones de dólares de Silverlake, British International Investment y otros, descubrió MaxAB. en peligro financiero el año pasado.
La estructura de la nueva entidad combinada aún no está clara, pero MaxAB y Wasoko anticipan que juntos podrán ofrecer un nuevo salvavidas en su búsqueda de liderar de manera rentable la industria del comercio electrónico B2B del continente.
¿Tiene algún consejo sobre noticias o información privilegiada sobre un tema que cubrimos? Nos encantaría saber de usted. Puede comunicarse conmigo en [email protected]. O puede enviarnos una nota a [email protected]. Feliz de respetar las solicitudes anónimas.