Si el grupo minero australiano BHP se hace cargo del competidor británico-sudafricano Anglo American, esto sería un duro golpe para la Bolsa de Londres. Debido a las bajas valoraciones, otras empresas también están buscando alternativas.
Según los observadores, si se concreta la adquisición de Anglo American, otras grandes empresas podrían abandonar la Bolsa de Londres.
El mensaje, que el gigante minero australiano BHP está expresando interés en el competidor británico-sudafricano Anglo American, ha provocado nerviosismo en Londres. Anglo American, que cotiza en la Bolsa de Londres, anunció el viernes que había rechazado una oferta inicial de BHP por valor de 39.000 millones de dólares porque infravaloraba significativamente el valor de la empresa. Según la ley británica, BHP tiene ahora hasta el 22 de mayo para presentar una oferta formal. Según los observadores, también es posible que se desate una batalla de adquisiciones en la que también podrían verse involucrados otros competidores como Rio Tinto.
¿Las empresas están dando la espalda a Londres?
El posible acuerdo no sólo sería la mayor adquisición en el sector minero en años. Más bien, el futuro incierto de Anglo American también está alimentando las preocupaciones británicas de que la Bolsa de Valores de Londres podría enfrentar un éxodo de empresas importantes. Anglo American ocupa el primer puesto del índice de las 100 mayores empresas que cotizan en Londres (FTSE 100).
La pérdida sería un duro golpe para la posición de Londres como centro de empresas de materias primas, que constituyen una parte sustancial del FTSE 100 con una capitalización de mercado total de alrededor de 545 mil millones de francos. Pero después de que BHP abandonara la capital británica hacia Australia en 2021, hubo especulaciones recientes de que el gigante petrolero Shell podría trasladar su negociación de acciones a Nueva York. Después de la agitación interna, incluso se mencionó a su competidor BP como posible candidato a adquisición.
Por supuesto, los problemas de la Bolsa de Londres no sólo afectan al sector de las materias primas. Según cifras citadas por el Evening Standard Según el banco de inversión Peel Hunt, empresas con un valor total de 100.000 millones de libras (114.000 millones de francos) podrían abandonar Londres este año. Por ejemplo, el proveedor de viajes Tui ha anunciado que trasladará su cotización a Alemania. El proveedor de apuestas Flutter propone ahora a sus accionistas trasladar la negociación de sus valores de Londres a Nueva York.
Quejas sobre bajas calificaciones
El trasfondo del inminente éxodo son las quejas de varias empresas de que sus acciones en Londres están infravaloradas. A esta conclusión llegó el año pasado un estudio de la empresa de inversión SCM Directque las cien mayores empresas británicas se valorarían en total alrededor de 525 mil millones de francos más si sus acciones cotizaran en Nueva York en lugar de en Londres. La baja valoración, según las demandas, convirtió a empresas como Anglo American en candidatas a adquisiciones.
Por un lado, SCM Direct alegó como justificación el Brexit, que a partir de 2016 provocó un peor clima de inversión en Gran Bretaña. Por otro lado, el informe mencionó el enfoque en inversiones ESG que presten atención a cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza. En general, las empresas en Londres están valoradas alrededor de un 18 por ciento menos que en EE.UU., según los cálculos de SCM Direct. Sin embargo, en comparación con los centros de negociación europeos, el informe no identificó ninguna subvaluación significativa para Londres.
El gobierno está tratando de aumentar la liquidez en el mercado, lo que debería aumentar la demanda de acciones y, por tanto, también las valoraciones en el parqué de Londres. Por ejemplo, deberían flexibilizarse las normas para que los fondos de pensiones puedan invertir de forma más agresiva. Sin embargo, los observadores ven con preocupación la posible adquisición de Anglo American, como por ejemplo el analista del proveedor de servicios financieros británico Hargreaves Lansdown. explicó al guardián: «Si el acuerdo se concreta, probablemente sería sólo la punta del iceberg y otros gigantes podrían abandonar la Bolsa de Londres.»