Debacle de Silicon Valley Bank: los días de «hacerse rico rápidamente» para las nuevas empresas han terminado

Incluso dos semanas después de la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB), todavía puedes escuchar de los fundadores lo traumáticos que fueron esos días.

«De repente sentí que no había hecho bien mi trabajo», recuerda Ryan Welsh, fundador y jefe de la empresa de inteligencia artificial Kyndi. Desde el jueves hasta el lunes por la mañana, casi toda la fortuna de su puesta en marcha estuvo atrapada en el banco, y Welsh tuvo que preguntarse si su empresa de ocho años podría quebrar repentinamente. Como fundador de una startup, siempre tiene muchas cosas en mente: el plan de negocios, la publicidad, los problemas legales: «lo último en lo que piensa es en la responsabilidad máxima del seguro de depósito».

Para el alemán René Pfitzner, la crisis de SVB fue el mayor momento de horror desde que fundó su startup Experify hace casi tres años. «En EE. UU., como director de una empresa, puede ser responsable de los salarios de sus empleados», dice por teléfono el hombre de 37 años. Pfitzner también era cliente privado de SVB. «Las condiciones eran inmejorables». Muchos eventos de redes, transferencias gratuitas, no encontrará eso en ningún otro lugar. Todas las startups han estado allí.

La repentina bancarrota del banco de la casa y la corte de Silicon Valley fue un gran impacto para la escena de las empresas emergentes de Estados Unidos. Una corrida bancaria puso de rodillas a la institución financiera de 40 años en cuestión de horas. Solo un rescate de facto por parte del estado evitó la bancarrota casi segura de innumerables nuevas empresas, todas las cuales tenían sus fondos allí. La crisis pone de relieve el panorama estadounidense de las empresas emergentes, que ya había cambiado enormemente.

El dinero barato creó ineficiencias

En los últimos años, ser fundador de una startup ha sido una decisión de estilo de vida, dice Pascal Unger, quien nació en Suiza y es socio del capitalista de riesgo Daring Ventures. «Mucha gente pensó que era un trabajo de ‘hacerse rico rápidamente'».

David Matthews, que supervisa la estrategia de crecimiento en la startup de atención médica BrightInsights, está de acuerdo. «Cualquiera podría pagar un cheque de inversionista si tuviera un currículum medianamente decente y una idea medianamente decente», dice Matthews. Todo Silicon Valley buscaba con entusiasmo ideas sobre dónde colocar el dinero; gracias a las bajas tasas de interés, finalmente hubo capital más que suficiente. Crecer a cualquier precio fue el lema entre 2013 y 2021.

Esos días han terminado ahora. El rápido aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos ha cortado el flujo de dinero sin restricciones, y en vista del aumento del costo del capital, los inversores están haciendo preguntas serias sobre el plan de negocios por primera vez en años. «La gente de repente se da cuenta de que necesita un modelo de negocio rentable para recaudar fondos en la próxima ronda de financiación», dice Welsh de la startup Kyndi. En lugar de simplemente preguntar cómo crecer lo más rápido posible, el consejo de supervisión ahora quiere saber cómo lograrlo de una manera eficiente en términos de capital. «La segunda parte de la pregunta es completamente nueva».

La desventaja del aumento de las tasas de interés es la caída de las valoraciones de las nuevas empresas. Los jóvenes empresarios que actualmente buscan recaudar una nueva ronda de capital se enfrentan repentinamente a una valoración que es entre un 25 y un 50 por ciento más baja que antes. Un ejemplo de ello es Stripe, el más conocido de todos los unicornios de Silicon Valley, es decir, aquellas startups con una valoración de al menos mil millones de dólares.

La firma fintech logró recientemente recaudar la friolera de $ 6.5 mil millones en fondos, pero los inversores también redujeron su valoración en la parte posterior de esta nueva ronda de recaudación de fondos: Stripe ahora está valorada a la mitad de su valor de marzo de 2021, es decir, con 50 mil millones en lugar de 95 mil millones de dólares. . Los inversores ahora están observando más de cerca las métricas de éxito, como la rentabilidad o la tasa de consumo de efectivo, es decir, qué tan rápido una startup usa sus fondos.

Esta es otra razón por la que muchas empresas emergentes que están tan dispuestas a hablar prefieren no hablar con los representantes de los medios en este momento: las cosas simplemente no van bien, sus modelos comerciales de repente se cuestionan meticulosamente.

Despidos masivos por Big Tech como una oportunidad de reclutamiento

Además, para algunas empresas jóvenes existe el problema de que las grandes empresas tecnológicas actualmente escribir números malos y despedir a miles de empleados. Todas aquellas nuevas empresas que contaron con Big Tech entre su base de clientes sintieron las consecuencias de las nuevas medidas de austeridad, dice el inversor suizo Unger.

Asimismo, muchas startups esperaban algún día ser absorbidas por un gran grupo tecnológico. Pero tales «salidas» se vuelven menos probables si Google, Amazon, Meta y Co. registran una caída de las ganancias. «Muchas empresas grandes acaban de detener por completo sus actividades de adquisición», dice Unger.

Por otro lado, las nuevas empresas también pueden beneficiarse de los despidos masivos en Big Tech. «Son una oportunidad real para nosotros», dice Pfitzner de la startup Experify: de repente tiene acceso a solicitantes que antes difícilmente habrían estado interesados ​​en una empresa joven. Pfitzner acaba de contratar a un gerente de producto de marketing de larga data de Twitter que fue despedido allí en noviembre. Según sus propias declaraciones, la mujer había enviado más de 300 solicitudes, pero solo recibió rechazos ante la congelación de contrataciones en las grandes tecnológicas. Al final, se decidió por Experify, un golpe de suerte para la startup. «Eso normalmente no te sucedería si vinieras de Twitter», dice Pfitzner.

Dos tipos de startups: las que tienen un enfoque de IA y el resto

Además, la crisis actual no golpea a todas las startups con la misma dureza. Uno tiene la sensación de que actualmente hay dos tipos de empresas en Silicon Valley, dicen varios entrevistados: las que se centran en la inteligencia artificial y el resto.

«Definitivamente estamos en un ciclo de exageración para la IA generativa», dice Welsh de la empresa emergente Kyndi, riéndose por teléfono. Durante años tuvo que explicar laboriosamente a los clientes potenciales por qué su modelo de lenguaje artificialmente inteligente funciona de manera diferente a un motor de búsqueda convencional y dónde radica el valor agregado para las empresas. «De repente, gracias a Chat-GPT, todos saben de lo que estoy hablando».

Welsh está en proceso de recaudar una nueva ronda de capital para su empresa. El momento no podría ser mejor, dice: la industria actualmente está siendo inundada de capital: «En lugar de seis meses, deberíamos haber recaudado todo el dinero en dos meses».

Una mirada muestra lo mismo a la base de datos de capital de riesgo Pitchbook: La recaudación de fondos para empresas centradas en la IA generativa fue de 2300 millones de dólares en el primer trimestre de este año, cuatro veces la cantidad del mismo trimestre del año pasado. Hace un año, las empresas emergentes centradas en el metaverso habían ganado una cantidad similar; la demanda ahora se ha secado repentinamente.

¿El Airbnb del mañana está naciendo ahora?

Pero Silicon Valley no sería la meca icónica de las empresas emergentes si no viera una oportunidad en cada crisis. Varios interlocutores son de la misma opinión: a pesar de lo difícil que es actualmente para muchas nuevas empresas, la corrección también estaba atrasada; después de todo, la industria de la tecnología tiene un ciclo de crecimiento de casi 15 años a sus espaldas.

Las desaceleraciones económicas son estadísticamente los mejores momentos para iniciar un negocio, dice Ben Colman, fundador de Reality Defender, una empresa emergente dedicada al descubrimiento de falsificaciones profundas. Las mejores empresas ahora resurgirían como un ave fénix de las cenizas; al igual que lo hicieron Airbnb y Dropbox después de la crisis financiera de 2008. Otros fundadores también están expresando tales pensamientos; tal vez ahora sea el momento en que un empleado recientemente despedido de una gran empresa de tecnología finalmente implemente su brillante idea de inicio.

Pero por el momento, es importante mantener las finanzas unidas. Muchos fundadores se dan cuenta de que el dinero se convierte repentinamente en un recurso escaso. «Preste atención a todo en lo que gasta dinero, hasta las cantidades más pequeñas», aconseja ahora Colman a otros fundadores.

Las nuevas empresas también han aprendido la lección de la quiebra del Silicon Valley Bank, o no deliberadamente, como explica el alemán Pfitzner entre risas. Aunque él y sus cofundadores sin duda habrían entablado nuevas relaciones bancarias, inicialmente se quedaron con SVB Bridge Bank, como se llama ahora a la institución financiera sucesora. «Debido a la garantía del 100% del seguro de depósitos estadounidense FDIC, esta es actualmente la opción más segura».