Para lograr emisiones netas de carbono cero para 2030, tenemos que aumentar la cantidad de capital invertido en tecnología climática en un 590 por ciento, dice Daria Saharova, socia gerente de VC World Fund, una firma europea de capital de riesgo especializada en tecnología climática. Si bien los fondos europeos, incluido el del Reino Unido, gestionan 19,6 billones de euros (21,1 billones de dólares) e invirtieron 19.600 millones de euros en 2022, eso no es suficiente. Necesitamos invertir al menos 1 billón de euros cada año.
¿Las buenas noticias? «Europa es líder mundial en solicitudes de patentes para tecnología climática», afirma. «El veintiocho por ciento de todas las patentes en este campo se originan en Europa, por lo que casi un tercio de la tecnología necesaria se crea aquí».
El problema, advierte Saharova, es la desalineación entre las emisiones y el capital de riesgo. El cuarenta y ocho por ciento de la inversión de capital de riesgo en 2022 se destinó a tecnología de movilidad, como los scooters eléctricos. La movilidad representa sólo el 15 por ciento de las emisiones, mientras que las industrias más contaminantes como la manufactura, la alimentación y la agricultura y el entorno construido no cuentan con fondos suficientes. “El 85 por ciento de las emisiones recibe sólo el 52 por ciento de la financiación”, según Saharova.
Esto es importante, explica, porque el cambio de comportamiento personal reducirá sólo el 4,3 por ciento de las emisiones. Las tecnologías que ya están en el mercado representarán el 49,8 por ciento, lo que significa que las tecnologías en desarrollo y que necesitan inversión deberán cubrir el resto. «El 46 por ciento de las emisiones se reducirán mediante tecnología que aún está por desarrollarse, y ésta es la tecnología que necesitamos desesperadamente», afirma. «Y necesitamos capital de riesgo».
El capital riesgo ya se ha quemado los dedos en este ámbito, señala. “Entre 2008 y 2013 hubo mucha inversión y muchos fracasos. Así que en este momento, la I+D representa el 35 por ciento de la inversión, el capital privado el 37 por ciento y el capital de riesgo sólo el 13 por ciento de la financiación de la tecnología climática”.
Existe una gran oportunidad para los capitalistas de riesgo, como lo demuestra el rápido aumento del capital privado que ingresa tarde. El retorno de las nuevas inversiones en tecnología climática entre 2015 y 2019 es de casi el 22 por ciento. Pero, ¿cómo eligen los capitalistas de riesgo las áreas de inversión adecuadas cuando a menudo carecen de las habilidades necesarias?
«Necesitamos una bola de cristal para las ventas de un producto tecnológico, el mercado objetivo, la influencia de la tecnología en ese mercado, su huella climática y las interrelaciones con otras soluciones, en particular, algo de ciencia climática seria», explica. «Esa es una lista larga».
El Fondo Mundial ha desarrollado un sistema de evaluación comparativa llamado Potencial de Desempeño Climático (CPP, por sus siglas en inglés), que se está filtrando gradualmente al mundo académico. Es una combinación de comparar el potencial que tiene una startup para evitar o reducir emisiones, la voluntad de ignorar las propias predicciones de la startup y su capacidad para observar el Mercado Total Direccionable (TAM), que el Fondo Mundial llama Emisiones Totales Evitables. Esto combina la capacidad de ejecución de un equipo con un producto casi competitivo en un grupo de tecnología climáticamente efectiva para comprender el orden de magnitud que su empresa puede lograr.
“Este modelo se centra más en la tecnología que en la empresa, por lo que también se puede aplicar a grandes organizaciones”, explica. “Nos permite medir el mercado de carbono de una tecnología en comparación con otras para 2040. Necesitamos más capital privado y público, y este modelo les facilita predecir el éxito”.
Este artículo aparece en la edición de marzo/abril de 2024 de Revista WIRED del Reino Unido.