Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Cuando se enfrentó a un malestar de demanda sostenida, Tesla solo tenía dos opciones a su disposición como remedio efímero: preservar sus márgenes líderes en la industria y sacrificar el crecimiento o reducir agresivamente el precio de venta promedio (ASP) con la esperanza de estimular una demanda letárgica. El gigante de los vehículos eléctricos eligió la última opción hacia fines de 2022, logrando preservar su trayectoria de crecimiento pero a un alto costo para su imagen de marca, que se ha visto empañada últimamente debido a que los precios de los vehículos eléctricos Tesla usados se han desplomado por completo.
En este contexto relativamente taciturno, Tesla se está preparando hoy para anunciar sus ganancias para el primer trimestre de 2023.
$TSLA estimaciones de consenso que se dirigen al informe de hoy:
1) $23.35B en ventas.
2) $2.85B en EBIT para un margen de 12.2%.
3) $0.85 por acción y $0.74 por acción GAAP.
4) 15,4% margen FCF.
5) 20,7 % GPM.
6) 23% GPM automático.Debería ser una llamada divertida como siempre.
—Brad Freeman (@StockMarketNerd) 19 de abril de 2023
Los lectores pueden encontrar estimaciones de consenso para métricas clave en el tweet anterior.
$TSLA envió su consenso compilado por IR hoy, omitiendo posiblemente la métrica más importante: Auto GM% ex-RC (Consenso de Bloomberg 21.1%). El otro número importante es Adj EPS a $.85. Entendemos que mgmt no quiere que los inversores se concentren en Auto GM ex-RC, pero buena suerte con eso. pic.twitter.com/Me5IWofgqG
—Gary Black (@garyblack00) 18 de abril de 2023
El tweet anterior detalla las estimaciones de consenso compiladas por Tesla IR.
Ganancias del primer trimestre de 2023 de Tesla (NASDAQ: TSLA)
Tesla ha reportado $23,329 mil millones en ingresos para el primer trimestre de 2023, por debajo de las expectativas de consenso de $23,35 mil millones (las expectativas medianas eran de $23,39 mil millones, según las métricas de consenso compiladas por IR de Tesla).
(Todas las cifras están en miles de millones de dólares)
El siguiente fragmento resume las actividades de producción del gigante EV durante el período:
Tesla informó a principios de abril que produjo 440.808 unidades durante el primer trimestre de 2023. Además, en lo que constituye otro récord, la empresa logró entregar 422.875 unidades durante el período pertinente.
Al final del cuarto trimestre de 2022, la métrica de Días de inventario de productos terminados de la compañía se situó en 13. Para el primer trimestre de 2023, los Días de inventario FG de Tesla aumentaron a 15.
A partir del cuarto trimestre de 2022, Tesla tenía una capacidad de producción anual de 1,9 millones de unidades. La compañía continúa aumentando agresivamente su capacidad de producción anual al aumentar sus gigafábricas en Berlín, Austin, Shanghái y Fremont.
El trimestre pasado, Tesla declaró que espera producir 1,8 millones de vehículos eléctricos en 2023, lo que corresponde a una tasa de producción trimestral objetivo de 450.000 unidades. Prima facie, la producción del primer trimestre de 2023 de la compañía cayó un poco por debajo de esta tasa de ejecución. Tesla continúa manteniendo que aumentaría su producción anual en un promedio del 50 por ciento anual a largo plazo.
Volviendo, como resultado de los recortes de precios agresivos, se esperaba que la métrica del precio de venta promedio (ASP) de Tesla disminuyera de alrededor de $ 55,000 en el cuarto trimestre de 2022 a solo alrededor de $ 48,000 en el primer trimestre de 2023. Sin embargo, en un movimiento sorprendente, Tesla eliminó la diapositiva ASP de su mazo de accionistas. Es probable que la compañía arroje más detalles sobre esta métrica clave en su llamada de ganancias.
$TSLA tenía un flujo de caja libre negativo de alrededor de $100 millones, excluyendo más de $500 millones de créditos regulatorios que enterró en la página 23.
— Keubiko🇺🇦 (@Keubiko) 19 de abril de 2023
En otra sorpresa, Tesla informó un flujo de caja libre de solo $ 441 millones en el primer trimestre de 2023. Como referencia, esta métrica se registró en $ 1.4 mil millones en el cuarto trimestre de 2022 y $ 2.2 mil millones en el primer trimestre de 2022. Excluyendo alrededor de $ 500 millones en créditos regulatorios, Tesla en realidad tuvo un resultado negativo. trimestre de flujo de caja libre! Por supuesto, se espera que la actualización en curso de Cybertruck y los gastos de investigación y desarrollo correspondientes hayan contribuido a esta escasez de efectivo.
Algunos puntos:
• A pesar de que Tesla bajó los precios de los autos ~25% en el primer trimestre, sus márgenes automotrices siguen estando entre los mejores de la industria. Esa es una gran posición de fortaleza para estar. Si bien Elon dijo que no está tratando de iniciar una guerra de precios, Tesla todavía tiene espacio para ceder, mientras que sus competidores… https://t.co/GPeO2OGtvA— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 19 de abril de 2023
Además, Tesla ha eliminado la información sobre su margen bruto automotriz (AGM) de la plataforma de accionistas. Se esperaba ampliamente que la AGM disminuyera del 25,9 por ciento en el último trimestre a solo alrededor del 23 por ciento en el primer trimestre de 2023. La estimación de consenso de Bloomberg para el margen bruto automotriz ex-crédito regulatorio de Tesla se fijó en 21,1 por ciento.
Tenga en cuenta que Tesla ha seguido manteniendo que su métrica AGM ex-crédito no caería por debajo del 20 por ciento a pesar de los agresivos recortes de precios en curso. El CFO de la compañía había señalado en la última llamada de ganancias:
«Así que ciertamente hay mucha incertidumbre sobre cómo se desarrollará el año, pero compartiré lo que está en nuestro pronóstico actual por un momento. Entonces, según estas métricas aquí, creemos que estaremos por encima de las dos métricas que se indican en la pregunta, por lo que el 20% del margen bruto automotriz, excluyendo arrendamientos y créditos, y luego $47,000 ASP en todos los modelos».
Finalmente, Tesla ha reportado $0.85 en EPS no GAAP (ajustado), igualando las expectativas del consenso.
(Todas las cifras están en dólares)
El siguiente fragmento resume la última guía de Tesla:
El siguiente tweet resume los resultados financieros de Tesla hasta el momento:
$TSLA Ganancias del primer trimestre de 2023: pic.twitter.com/hTWtUf7MqY
—Brad Freeman (@StockMarketNerd) 19 de abril de 2023
Continuaremos agregando más información de la llamada de ganancias de la compañía aquí.
Llamada de ganancias
La llamada de ganancias de Tesla ha arrojado algunos datos interesantes.
Tesla: el margen bruto de automóviles se vio afectado por algunos factores, que incluyen la mejora de los precios de los vehículos, los artículos únicos, en particular los ajustes de garantía en los vehículos S&X antiguos, así como el aumento de los ingresos diferidos para ciertas funciones de piloto automático. Progreso en la reducción de costos de vehículos…
— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 19 de abril de 2023
La métrica del margen bruto automático (AGM) de Tesla se vio afectada por una serie de factores.
Entonces $TSLA El jefe de finanzas, Zach Kirkhorn, decidió NO responder una pregunta sobre su pronóstico para el margen bruto de automóviles de 2023. En lugar de guiar al 20% como lo hizo el último trimestre, simplemente lo esquivó por completo, citando demasiadas partes móviles que no estaban bajo su control, por ejemplo, los precios de las materias primas.
—Christiaan Hetzner 🇺🇸🇩🇪🇺🇦 (@christiaanhtznr) 19 de abril de 2023
A diferencia del último trimestre, el CFO de la compañía no brindó una guía sólida para la métrica de la AGM.
Tesla dice que el 50% de la caída en los márgenes de automóviles en el primer trimestre se puede atribuir a los ajustes de precios. La otra mitad se puede atribuir a cosas no recurrentes.
— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 19 de abril de 2023
Solo alrededor del 50 por ciento de la caída de los márgenes de automóviles en el primer trimestre estuvo directamente relacionada con los recortes de precios.
Musk vuelve a afirmar que cree que Tesla logrará la «conducción autónoma total» para finales de año.
—EW Niedermeyer (@Tweetermeyer) 19 de abril de 2023
En un desarrollo muy importante, Elon Musk ha anunciado que Tesla logrará la capacidad de «conducción autónoma total» este año.
Recortes agresivos de precios de Tesla
A partir del 18 de abril, esta es la lista de todos los vehículos eléctricos que ya no serán elegibles para el crédito fiscal federal para vehículos eléctricos de $7500 según las nuevas reglas:
• Rivian R1S
• Rivian R1T
• Audi Q5 TFSI e Quattro híbrido enchufable
• BMW 330e híbrido enchufable
• BMW X5 Drive45e híbrido enchufable
• Génesis…— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 17 de abril de 2023
La versión Standard Range (SR) del Model 3 de Tesla ahora ha perdido la mitad del crédito fiscal federal para vehículos eléctricos de $7,500 debido a los estrictos requisitos de abastecimiento de material de la batería. Tenga en cuenta que esta variante se fabrica en Fremont, California, pero sus paquetes de baterías LFP provienen de China.
$TSLA recorta los precios por segunda vez este mes y por sexta vez este año en EE.UU. Apuesto a que los compradores recientes que pagaron más están felices. pic.twitter.com/8FJcsKHzJ0
— Thomas Thornton (@TommyThornton) 19 de abril de 2023
Hoy, Tesla recortó los precios de sus vehículos eléctricos en EE. UU. por segunda vez en abril y la sexta vez en lo que va del año.
El $TSLA El Model Y LR costaba $65,990 en los EE. UU. el 1/1/23. Hoy es $49,990, antes de créditos fiscales. Eso es una reducción de precio del 24%. Los márgenes brutos automotrices se dirigen por debajo del 20%.
— Diógenes (@WallStCynic) 19 de abril de 2023
La versión de largo alcance (LR) del Model Y tenía un precio de $ 65,990 en los EE. UU. a principios de 2023. Hoy, está disponible por $ 49,990. Además, el precio del SR Model 3 ahora ha caído por debajo del nivel psicológicamente importante de $ 40,000.
4/19 – Aumentos sustanciales de inventario en los EE. UU. hoy. Justo a tiempo para otra ronda de recortes de precios. 🍿 pic.twitter.com/iQFHMBdrvg
—Steve Currence (@beaglenights) 19 de abril de 2023
Es probable que los recortes de precios de hoy se aplicaran como reacción al aumento persistente del inventario en los EE. UU. Por supuesto, Tesla ha instituido recortes de precios igualmente estrictos en mercados internacionales clave, incluidos China, la UE, Singapur, Israel, etc.
Según «personas familiarizadas con el asunto»: #Tesla va a reducir el precio de nuevo, la reducción de precio se anunciará este sábado (22 de abril) Precio de salida Model3 de 186.900 yuanes; ModelY también se reducirá a 215,900 yuanes
Información que circula en China— 大趙 (@zhongwen2005) 19 de abril de 2023
Además, se espera nuevamente que Tesla reduzca los precios de sus vehículos eléctricos en China este fin de semana.
Pensamos nuevo $TSLA Se venían recortes de precios:
1/ El crecimiento interanual de 6 meses fue del 33,9%, el más bajo desde Covid.
2/ La acumulación de pedidos y las esperas de entrega habían caído por debajo de los niveles de diciembre de 2022 cuando redujeron los precios por última vez en los EE. UU.
3/ Los inventarios de Estados Unidos y Europa volvieron a estar bastante elevados. pic.twitter.com/2DF7ew3zt4—Gary Black (@garyblack00) 19 de abril de 2023
Esta situación está provocando que incluso los alcistas experimentados de Tesla, como Gary Black de Future Fund, señalen la desaceleración del impulso de entrega. Según los cálculos de Black, el crecimiento de las entregas en seis meses de Tesla ahora es de solo 33,9 por ciento, que es el ritmo más lento desde el apogeo de la crisis de COVID-19.
Podría recibir críticas por esto, pero creo firmemente que las caídas de precios grandes y frecuentes como estas en realidad diluyen la marca y destruyen el valor para @Tesla .
1. Los clientes y socios no quieren quedarse con bolsas
2. Estás educando a los posibles compradores de que los productos no valen… https://t.co/nKNhYyldrw
— Yilun Zhang (@yilunzh) 14 de abril de 2023
Además, la caída implacable de los precios de Tesla está empañando la imagen de marca de la empresa al penalizar a los clientes que recientemente compraron sus vehículos eléctricos Tesla a precios sustancialmente más altos. Quizás, una mejor solución sería introducir variantes de menor precio en lugar de reducir los precios en todos los ámbitos.
Casi la mitad de los estadounidenses dicen que es poco probable que compren un vehículo eléctrico como su próximo automóvil, según CNBC.
– ballenas_inusuales (@ballenas_inusuales) 19 de abril de 2023
Mientras tanto, no se espera que la demanda de vehículos eléctricos aumente pronto.