En un período de interrogantes sobre la trayectoria de la economía china, los datos sobre su evolución en el primer trimestre, publicados el martes 16 de abril, probablemente tranquilizarán, pero no cerrarán el debate sobre dos temas cruciales: la baja confianza de los hogares y el problema del exceso de capacidad. La segunda economía del planeta registró un crecimiento del 5,3% en los tres primeros meses de 2024, según la Oficina Nacional de Estadísticas, superando simbólicamente el 5,2% del conjunto de 2023 y el objetivo fijado por Pekín de un crecimiento del PIB de alrededor del 5% para este año.
La economía china ha tenido dificultades para reactivarse tras el abandono de la política de “Covid cero”, que la mantuvo en gran medida aislada del mundo y mientras el mercado inmobiliario, durante mucho tiempo uno de los motores de crecimiento de un país en fase de urbanización, está en crisis. Por lo tanto, los economistas están atentos a los detalles de estas estadísticas para descubrir qué está arrastrando a China a la era pospandémica de Covid-19. “El crecimiento es mejor de lo esperado”señala Wang Tao, economista jefe para China del banco UBS.
La producción industrial juega un papel importante en este nuevo modelo. Aumentó un 6,1% en tres meses respecto al mismo período de 2023, pero se desaceleró, a partir de marzo, con un aumento del 4,5% respecto al 7% en enero-febrero. El presidente chino, Xi Jinping, ha hecho que el desarrollo de “nuevas fuerzas productivas de calidad” su leitmotiv. Y, de hecho, el sector de alta tecnología está creciendo un 7,5%. Pero el aparato productivo chino está lejos de funcionar a plena capacidad: la industria está al 73,6% de su capacidad, la más baja en cuatro años, mientras que en los últimos tres meses de 2023 estuvo operando al 75%.
Lo que no dejará de alimentar el debate sobre el exceso de capacidad china. Están provocando tensiones crecientes con los socios comerciales de China, incluida la Unión Europea, que ya ha abierto investigaciones antidumping sobre los subsidios estatales, particularmente en los sectores de automóviles eléctricos y turbinas eólicas. Según la agencia Bloomberg, Bruselas también podría iniciar en los próximos días un procedimiento relativo al cierre del mercado chino a los productos sanitarios extranjeros, uno de los sectores donde habitualmente se cierran las licitaciones a los proveedores no chinos.
Reemplazo de equipos industriales.
Los indicadores relacionados con la demanda interna, muy analizados, muestran resultados mixtos, lo que sugiere que los hogares chinos siguen en la incertidumbre. Las ventas minoristas aumentaron un 5,5% en enero-febrero, período que incluye las vacaciones del Año Nuevo Lunar, fuentes de gasto, pero en marzo sólo avanzaron un 3,1% interanual, es decir, un 4,7% en tres meses. La industria de servicios, incluidos hoteles y restaurantes, ayudó durante el Año Nuevo chino. “La recuperación es continua, pero modestaseñala Ma mí Wang. La confianza del consumidor aún necesita mejorar. »
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