LONDRES (Reuters) – Los empleadores podrían haber sido llamados a rescatar los planes de pensiones si el Banco de Inglaterra no hubiera intervenido para respaldar el mercado de bonos del Reino Unido, dijo el miércoles el regulador de pensiones, subrayando la agitación causada por los planes económicos del nuevo gobierno del Reino Unido.
El jefe del Regulador de Pensiones dijo que, sin la acción del banco central, algunos planes de pensiones se habrían visto obligados a abandonar sus posiciones de derivados con pérdidas o habrían tenido que pedir ayuda a sus empleadores patrocinadores.
«Esto, a su vez, podría haber tenido un impacto en el patrocinador del esquema», dijo Charles Counsell en una carta al comité de trabajo y pensiones del parlamento.
Algunos planes de pensión estaban en peligro de quedarse sin efectivo para pagar la garantía tras un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido a fines del mes pasado, cuando los mercados se asustaron por el plan del nuevo gobierno de miles de millones de libras en recortes de impuestos no financiados.
El aumento condujo a demandas sobre los planes de pensiones para aportar más garantías sobre inversiones impulsadas por pasivos (LDI), generalmente derivados utilizados para cubrir bonos del gobierno.
El Banco de Inglaterra (BoE) intervino para comprar bonos del gobierno, pero su programa finalizará el viernes, presionando a los planes de pensiones para que vendan miles de millones en libras de activos para cumplir con sus llamadas de garantía antes de que se retire ese apoyo.
Los esquemas de pensiones de beneficio definido, o salario final, no corrían el riesgo de colapsar debido al aumento dramático en los rendimientos de los bonos, dijo Counsell en la carta a Stephen Timms, presidente del comité, fechada el 10 de octubre y publicada el miércoles.
Pero algunos esquemas pueden haber perdido dinero después de que el aumento en los rendimientos los obligara a abandonar sus posiciones LDI.
Algunos fondos de pensiones se habrían quedado sin posiciones de LDI antes de que el BoE interviniera el 28 de septiembre y luego no podrían restaurarlos hasta después de que los rendimientos cayeron drásticamente después de la intervención.
«Los resultados exactos para los esquemas de pensiones son mixtos. Entendemos que muchos esquemas de pensiones pudieron continuar con sus programas LDI, pero algunos pueden haberse visto afectados negativamente al vender LDI a un precio bajo y luego reemplazarlo a un precio más alto», dijo Counsell. .
Consultores de pensiones y fuentes de la industria han dicho previamente a Reuters que los esquemas han estado buscando líneas de crédito de sus empleadores patrocinadores para ayudar a aliviar la crisis de liquidez.
La supervisión del mercado LDI de 1,6 billones de libras (1,77 billones de dólares) ha sido objeto de escrutinio tras la turbulencia del mercado.
«No está claro si el uso de LDI cambiará como resultado de los cambios significativos en los niveles de financiación como resultado de los rendimientos de los bonos y las decisiones de asignación de activos asociadas que los fideicomisarios pueden tomar como resultado de eso», dijo Counsell en la carta.
«Le daremos más consideración a esto, junto con otros reguladores».
Los fideicomisarios de los fondos de pensiones del Reino Unido deberían intensificar su compromiso con los administradores de inversiones para cuantificar las brechas de financiación y los riesgos antes del final del esquema de compra de bonos del BoE, dijo el regulador el miércoles en una guía para los fideicomisarios.
($1 = 0.9047 libras)
(Reporte de Carolyn Cohn y Tommy Reggiori Wilkes; Edición de Emelia Sithole-Matarise y Mark Potter)