Para un rápido aumento de la valoración, piense: «¿Cuál es el mayor riesgo en este momento y cómo lo elimino?»
Probablemente hayas escuchado de pre-semilla, semilla, Serie A, Serie B y así sucesivamente. Estas etiquetas a menudo no son muy útiles porque no están claramente definidas: hemos visto rondas de Serie A muy pequeñas y rondas previas enormes. La característica definitoria de cada ronda no se trata tanto de cuánto dinero cambia de manos como de cuánto riesgo hay en la empresa.
En el viaje de tu startup, hay dos dinámicas en juego a la vez. Al comprenderlos profundamente, y la conexión entre ellos, podrá entender mucho más su viaje de recaudación de fondos y cómo pensar en cada parte de su camino de inicio a medida que evoluciona y se desarrolla.
En general, a grandes rasgos, las rondas de financiación suelen ser las siguientes:
- Las 4 F: Fundadores, Amigos, Familia, Necios: Este es el primer dinero que ingresa a la empresa, generalmente lo suficiente para comenzar a probar algunas de las dinámicas comerciales o tecnológicas centrales. Aquí, la compañía está tratando de construir un MVP. En estas rondas, a menudo encontrará inversionistas ángeles de varios grados de sofisticación.
- Presemilla: De manera confusa, esto suele ser lo mismo que lo anterior, excepto que lo hace un inversionista institucional (es decir, una oficina familiar o una empresa de capital de riesgo que se enfoca en las primeras etapas de las empresas). Por lo general, esta no es una «ronda con precio»: la empresa no tiene una valoración formal, pero el dinero recaudado está en una nota convertible o SAFE. En esta etapa, las empresas generalmente aún no generan ingresos.
- Semilla: Por lo general, se trata de inversores institucionales que invierten grandes cantidades de dinero en una empresa que ha comenzado a demostrar algunas de sus dinámicas. La startup tendrá algún aspecto de su negocio funcionando y puede tener algunos clientes de prueba, un producto beta, un MVP de conserjería, etc. No tendrá un motor de crecimiento (en otras palabras, aún no tendrá un manera de atraer y retener clientes). La empresa está trabajando en el desarrollo activo de productos y buscando la adecuación del producto al mercado. A veces, esta ronda tiene precio (es decir, los inversores negocian una valoración de la empresa), o puede que no tenga precio.
- Serie A: Esta es la primera “ronda de crecimiento” que plantea una empresa. Por lo general, tendrá un producto en el mercado que ofrece valor a los clientes y está en camino de tener una forma confiable y predecible de invertir dinero en la adquisición de clientes. La empresa puede estar a punto de ingresar a nuevos mercados, ampliar su oferta de productos o buscar un nuevo segmento de clientes. Una ronda de la Serie A casi siempre tiene un «precio», lo que le da a la empresa una valoración formal.
- Serie B y más allá: En la Serie B, una empresa suele ir a las carreras en serio. Tiene clientes, ingresos y uno o dos productos estables. De la Serie B en adelante, tienes la Serie C, D, E, etc. Las rondas y la compañía se hacen más grandes. Las rondas finales generalmente preparan a una empresa para entrar en el negro (ser rentable), cotizar en bolsa a través de una oferta pública inicial o ambos.
Para cada una de las rondas, una empresa se vuelve cada vez más valiosa, en parte porque obtiene un producto cada vez más maduro y más ingresos a medida que descubre su mecánica de crecimiento y modelo de negocio. En el camino, la empresa también evoluciona de otra manera: el riesgo disminuye.
Esa pieza final es crucial en la forma en que piensa sobre su viaje de recaudación de fondos. Su riesgo no disminuye a medida que su empresa se vuelve más valiosa. La empresa se vuelve más valiosa a medida que reduce su riesgo. Puede usar esto a su favor diseñando sus rondas de recaudación de fondos para eliminar explícitamente los riesgos de las cosas «más aterradoras» de su empresa.
Echemos un vistazo más de cerca a dónde aparece el riesgo en una startup y qué puede hacer usted como fundador para eliminar tanto riesgo como sea posible en cada etapa de la existencia de su empresa.
¿Dónde está el riesgo en su empresa?
El riesgo viene en muchas formas y formas. Cuando su empresa se encuentra en la etapa de idea, puede reunirse con algunos cofundadores que tienen una excelente adecuación al mercado de fundadores. Has identificado que hay un problema en el mercado. Todas sus primeras entrevistas con clientes potenciales coinciden en que este es un problema que vale la pena resolver y que alguien, en teoría, está dispuesto a pagar dinero para resolver este problema. La primera pregunta es: ¿Es posible resolver este problema?