Hace dos años la empresa, en la que Benkos Signa Group es el principal accionista, salió a bolsa. Lleva algún tiempo luchando por sobrevivir. Después de que Signa Holding retirara una inyección de capital, la situación empeoró dramáticamente.
El inversor inmobiliario René Benko con su esposa Nathalie Benko.
En el complejo imperio empresarial del inversor inmobiliario y copropietario de la cadena de grandes almacenes Globus, René Benko, ha surgido otro problema grave: el minorista de deportes online Signa Sports United (SSU) lucha por sobrevivir.
La empresa berlinesa, en la que la fundación privada de la familia Benko posee un 48 por ciento a través de varias empresas intermediarias, sufre desde hace tiempo problemas de liquidez. Para aliviar un poco esta situación, Benkos Signa Holding prometió a la empresa en junio una inyección de capital de 150 millones de euros. Signa ha retirado ahora esta ayuda financiera, sin dar razones para ello.
La advertencia del auditor
La dirección de SSU considera que esta retirada es “injustificada”. La dirección de la empresa escribe que se estudiarán medidas para abordar la situación. Sin embargo, no proporcionó más detalles. Hasta ahora, el SSU sólo ha utilizado 7 millones de euros de los 150 millones de euros de ayuda financiera.
SSU necesita urgentemente liquidez para continuar operando su negocio. Porque la empresa está bajo presión de muchos lados. Un préstamo renovable del banco alemán LBBW expirará en mayo de 2024. La firma de auditoría SSU señala que poco a poco las cosas se están poniendo difíciles para el minorista de deportes. Según el informe anual al que hace referencia el auditor, no podrá saldar sus obligaciones si no consigue ampliar los préstamos y obtener financiación pronto.
Grandes promesas en la IPO
SSU ha atravesado una profunda caída. La empresa recién cotizó sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York en diciembre de 2021. En ese momento, la empresa estaba valorada en más de 3.000 millones de dólares; ahora son sólo 11 millones de dólares.
La dirección atrajo a los inversores con grandes promesas. En otoño de 2021, el jefe de SSU, Stephan Zoll, afirma: «Abrimos un nuevo capítulo en nuestra historia de crecimiento altamente dinámico». Contó a los inversores una historia que a la gente le gustaba escuchar en aquel entonces: el deporte era una megatendencia, se estaba volviendo cada vez más digital y la participación del negocio en línea en el comercio minorista estaba aumentando.
Al mismo tiempo, la empresa prometió a los inversores altas tasas de crecimiento. La dirección de la empresa quería utilizar sus propias acciones para comprar a los competidores. Por ejemplo, SSU utilizó los ingresos de la cotización para comprar el minorista británico de bicicletas Wiggle.
Sin embargo, el curso de expansión no dio sus frutos en términos comerciales. SSU ha tenido pérdidas continuas desde su cotización. En el ejercicio 2022 (a finales de septiembre) ascendieron a 565,7 millones de euros, y en el primer semestre de 2023 ascendieron a 180,5 millones de euros. Además, la empresa no puede generar un flujo de caja libre sostenido.
Desde fuera es difícil decir qué contribuyó a la miseria. Lo que es seguro es que el exceso de oferta de material deportivo está causando problemas a los minoristas. Esto es especialmente pronunciado en el caso de las bicicletas. Muchos deportistas aficionados se abastecieron de un vehículo de este tipo durante la pandemia. Esto también fue una especie de consumo anticipado, y los minoristas ahora cuentan con grandes inventarios. Esto drena liquidez. Los fabricantes suministran las bicicletas, los concesionarios tienen que pagar por ellas, pero no encuentran suficientes compradores.
René Benko está en declive
Sólo los conocedores de la empresa saben cómo afectan los problemas de la SSU al Grupo Signa. La empresa lleva semanas sin responder a las consultas de este diario.
René Benko, obviamente un capitán de buen tiempo, está en declive en términos de negocio. En los últimos años, cuando los tipos de interés caían y los precios inmobiliarios subían incesantemente, en Austria se le consideraba un “emperador inmobiliario” y un “emperador comercial”. En 2018, la revista de negocios Trend incluso nombró a Benko Hombre del Año. Obviamente, en SSU también se respetó la creencia de que las cosas sólo pueden mejorar económicamente.
Pero ahora el entorno económico ha cambiado completamente en desventaja para tipos emprendedores como Benko. El aumento de los tipos de interés, la caída de los precios y, posiblemente, la disminución del volumen de negocios representan una combinación tóxica para ellos y les obligan a reorganizar sus finanzas.
Benko también tuvo que proteger su imperio corporativo de la intemperie. Desde hace algún tiempo está reestructurando su cartera inmobiliaria y también ha vendido algunas o todas sus propiedades, también en Viena y Berlín.
Además, el Grupo Signa obtuvo en junio un capital adicional de 400 millones de euros. Según el periódico alemán Handelsblatt, entre los patrocinadores se encontraban inversores existentes. Benko ha reunido a su alrededor a varios empresarios de renombre, entre ellos Klaus-Michael Kühne (logística), Hans Peter Haselsteiner (construcción) y Torsten Toeller (comerciante de artículos para mascotas).
Desde fuera no es posible juzgar con certeza cómo le va económicamente al Grupo Signa. Signa es una estructura anidada; como empresa privada, no publica cifras de negocio. Siempre ha diseñado su política de información de forma selectiva y oportunista.