El Plan de Inversión Empresarial del Reino Unido ha sido una potencia para las nuevas empresas del Reino Unido porque permitió a los inversionistas ángeles invertir de una manera muy eficiente desde el punto de vista fiscal.
Lanzado en 1994, fue diseñado para fomentar las inversiones en pequeñas empresas no cotizadas. Como le dirá Wikipedia, al final del año fiscal 2014-15, se había invertido un total acumulado de £ 14,2 mil millones bajo el esquema en aproximadamente 25,000 empresas, por ejemplo.
La política ha sido imitada y copiada por varios gobiernos europeos desde entonces. Pero con el apetito cultural e histórico del Reino Unido por el riesgo y la inversión en activos más allá de la propiedad, EIS ha sido una bendición para las empresas de tecnología a medida que la industria tecnológica en el Reino Unido se ha expandido enormemente.
Aunque no siempre es perfecto (muchos emprendedores a veces encuentran problemas con todo), EIS y SEIS al menos han invertido una gran cantidad de dinero inicial en el ecosistema tecnológico de los años desde que se lanzó por primera vez. El resultado ha significado que muchas nuevas empresas obtengan su primer descanso y continúen atrayendo inversiones institucionales de capital de riesgo.
Un buen ejemplo de ello es Portfolio Ventures (PV), que ahora ha cerrado su segundo fondo ángel (que, según afirman, estaba suscrito en exceso), donde muchos de los inversores ángeles lo hacen bajo EIS.
Esto significa que el fondo tendrá más de £ 5 millones para invertir, entre £ 100 000 y £ 500 000 en cheques, en empresas tecnológicas del Reino Unido en etapa inicial, que van desde presemilla hasta Serie A. El enfoque del fondo estará en fintech, insurtech y SaaS.
El segundo fondo ángel fotovoltaico está respaldado por algunos de los ángeles más activos del Reino Unido, incluidos Chris Adelsbach, Will Neale y Michael Pennington, junto con los fundadores de Credit Kudos, FreeAgent, BrandWatch, Wayve, Passfort, ContentCal, Griffin, Bibliu, Rahko y Fixflo. Además, varios socios de otras firmas de capital de riesgo invierten personalmente, y NED y ex directores ejecutivos de la talla de John Lewis, AXA y BBC, según PV.
El nuevo fondo ha realizado sus primeras tres inversiones, co-invirtiendo con Hoxton Ventures en RePlan y Juno, al mismo tiempo que invierte en Passionfruit junto con Firstminute Capital, Playfair Capital, FJ Labs y exploradores de Accel, Notion y Atomico.
PV hace gran parte de su cultura impulsada por la comunidad, con una red de fundadores, inversionistas y otros junto con los fundadores de PV Will Martin y Will Brooks, quienes crearon el fondo en 2014. Es una especie de «ángel institucional» que aprovecha una comunidad de LP y una red más amplia de inversores y fundadores. James Pringle, fundador de Pringle Capital y coanfitrión del podcast Riding Unicorns, se unió recientemente a PV.
Martin y Brooks dicen que han ayudado a recaudar fondos para más de 200 empresas desde la semilla hasta la Serie A, incluidas Tractable, ManyPets, Marshmallow, OLIO, Pensionbee, Attest, Smart, Ably y Credit Kudos, entre otras.
“Estamos encantados de haber cerrado nuestro 2nd Angel Fund mientras continuamos invirtiendo y apoyando a algunos de los empresarios líderes del Reino Unido a medida que crecen. La fotovoltaica siempre se ha tratado de la red y la accesibilidad”, dijo Will Brooks en un comunicado.
Durante una llamada, Pringle me explicó cómo funciona el fondo.
Starting Funding Club (SFC) es el proveedor de servicios de financiación, y todos los inversores están comprometidos con el fondo y Portfolio Ventures son gestores de fondos discrecionales que se despliegan a partir de una fuente de capital aportada por estos inversores.
Esto significa que PV es «como un mini VC, pero con ángeles en lugar de LP».
“Como fondo EIS, los principales beneficiarios son las personas. Por lo tanto, nuestro fondo es bastante único en el sentido de que solo tenemos individuos en nuestro fondo, y está compuesto por lo que consideramos algunos de los mejores ángeles y operadores fundadores del Reino Unido”, me dijo Brooks.
“Así que nos hemos centrado realmente en la calidad. Y eso viene de ‘Will and Will’, quienes fundaron Portfolio Ventures comenzando como una red ángel, haciendo muchos tratos a lo largo de los años desde 2014. Han estado haciendo muchos tratos con estos inversionistas ángeles muy activos. Y ahora está en una estructura de fondos para que podamos tener acceso a ciertas ofertas porque algunas ofertas son muy competitivas y solo están realmente disponibles para los fondos. Asi que [our angel investors] beneficiarse de pasar por una especie de modelo de fondo”.
También añadió que este es el primer fondo de más de 5 millones de libras esterlinas, lo que significa que PV “puede generar entradas por lo general de unas 250 000 libras esterlinas. Entonces, en la mayoría de los tratos que estamos haciendo, estamos en el tercer lugar en la tabla de capitalización”.
En un momento de recesión macroeconómica, parece que el segundo fondo de Portfolio Ventures llegó justo a tiempo para aprovechar la innovación continua en todo el Reino Unido.