El gran favorito en la carrera por el puesto en el Banco de Japón probablemente haya rechazado el puesto. Lo reemplaza un candidato que casi nadie esperaba. Por el momento, solo se puede especular sobre el curso de su política monetaria.
Nadie lo esperaba: Kazuo Ueda (derecha) reemplazará al anterior gobernador Haruhiko Kuroda (izquierda) al frente del Banco de Japón.
La búsqueda de un nuevo gobernador del banco central de Japón termina con sorpresa. Según informes de los medios, el primer ministro Fumio Kishida quiere nominar al economista Kazuo Ueda, de 78 años, para suceder a Haruhiko Kuroda, quien dejará el cargo en abril después de diez años. Junto con dos nuevos vicegobernadores, el futuro trío directivo del banco central será presentado oficialmente al parlamento el martes.
Los mercados financieros abrumados
La suba del yen en casi un uno por ciento tras la publicación de los informes de prensa refleja la sorpresa de los mercados. Y deja claro que muchos observadores esperan que la política monetaria sea algo menos laxa en el futuro. Ueda es conocido como un experto en temas de política monetaria. El anterior adjunto de Kuroda, Masayoshi Amamiya, era considerado el favorito para el cargo de jefe.
La elección de Amamiya sería indicativa frente a un radical
corrección de la política monetaria ultralaxa. Pero según un informe en el periódico de negocios «Nikkei», el gran favorito no mostró interés en el trabajo. No está claro por qué le dio la espalda al gobierno. Según los observadores, es concebible que hubiera desacuerdo sobre la dirección futura de la política monetaria.
El desafío para el nuevo titular del banco central es enorme. En primer lugar, el Banco de Japón anunció en enero su intención de mantener su política muy expansiva. Por otro lado, se espera que las autoridades monetarias pongan fin a su política laxa en un futuro cercano y aumenten las tasas de interés, especialmente porque la inflación es del 4 por ciento, el doble de la meta oficial. Cada vez es más claro que las políticas expansivas de Kuroda están llegando a sus límites.
Japón no se deja intimidar por el giro en las tasas de interés
Después de asumir el cargo en 2013, Kuroda se expandió de acuerdo con las políticas económicas del entonces primer ministro Shinzo Abe.
las compras de bonos del gobierno japonés de forma drástica. Con un exceso de dinero, querían eliminar la deflación y forzar una tasa de inflación del 2 por ciento. En 2016, el banco central también redujo la tasa de interés de los bonos a corto plazo a -0,1 por ciento e introdujo el instrumento muy poco convencional de control de la curva de rendimiento; De esta forma, el banco central también quiere controlar las tasas de interés a largo plazo, sobre las cuales no tiene influencia directa.
El banco central ahora posee más del 50 por ciento de los bonos del gobierno japonés y de esta manera estabiliza la deuda nacional, que asciende a más del 250 por ciento del producto interno bruto. Con el reciente giro en las tasas de interés por parte de la mayoría de los bancos centrales del mundo, crecieron las apuestas en los mercados financieros de que el Banco de Japón también cambiaría pronto. En diciembre, la presión fue tan grande que Kuroda al menos duplicó el corredor de la tasa de interés.
No se espera una reorientación radical del futuro titular del banco central. La opinión predominante entre los observadores es que Ueda se mostrará renuente a tomar medidas importantes y retrasará cualquier cambio en las condiciones marco. Se espera una reforma lenta de la política monetaria ultralaxa. Esto también se debe a que un fuerte aumento de las tasas de interés podría poner en peligro no solo la financiación del presupuesto estatal fuertemente endeudado, sino también la persistente debilidad de la demanda interna.
Mientras tanto, prácticamente todos los políticos, empresarios y consumidores de Japón se han acostumbrado a la política de tipos de interés cero. Al mismo tiempo, el gasto social está aumentando debido al envejecimiento demográfico. Además, Kishida quiere duplicar el presupuesto de armamento, aumentar la financiación del gobierno para la pensión alimenticia e invertir en energías renovables. Todo esto es más fácil de hacer cuando las tasas de interés se mantienen bajas que cuando están subiendo.
Nombrado como una ruptura con la tradición
La decisión de personal deja a los mercados adivinando el curso futuro por el momento. Sin embargo, lo que es seguro es que Ueda sería el primer gobernador del banco central de la posguerra con formación en economía. Aún más sorprendente es que Kishida está rompiendo con la tradición de nombrar alternativamente a un hombre del Tesoro y un banquero central para dirigir el Banco de Japón. En cambio, Ueda siguió una carrera académica. Recibió su doctorado en el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT) en los EE. UU. y fue profesor en la Universidad de Tokio, uno de los centros de formación más importantes del país. En 1998 fue nombrado miembro del Comité de Política Monetaria de nueve miembros del Banco Central.
Cuando Japón cayó en deflación en ese entonces, Ueda apoyó la introducción de la política de tasa de interés cero y fue considerado su firme partidario. Pero en los últimos años apenas ha aparecido en público.
aparición. Además, Ueda no pertenece a ninguna de las alas de política monetaria del gobernante Partido Liberal Democrático o del banco central. El primer ministro Kishida es uno de los conservadores que prefieren estabilizar el alto nivel de deuda.
Sin embargo, debido a su baja popularidad, no puede permitirse el lujo de oponerse abiertamente a la fuerte política monetaria del exprimer ministro Shinzo Abe, asesinado en 2021. Esta ala continúa apoyando la política monetaria ultralaxa introducida en 2013 por Abe y su elegido Kuroda.