Mientras la larga saga de fusiones y adquisiciones de Paramount Global continúa dando vueltas y vueltas hacia (¿tal vez?) una resolución, sigue siendo incierto cómo les irá a los activos del conglomerado de medios bajo su comprador final.
El acuerdo propuesto con Skydance Media mantendría a la empresa intacta, al menos a corto plazo. Pero al tomar el control de Paramount, el director ejecutivo de Skydance, David Ellison, todavía se enfrentaría a decisiones difíciles sobre la mejor manera de dirigir al asediado gigante de los medios hacia el futuro.
Y una de las opciones más apremiantes sería qué hacer con el transmisor insignia de la compañía, Paramount+.
La plataforma anteriormente conocida como CBS All Access siempre ha ocupado un espacio peculiar en el panorama SVOD. Paramount+ siempre ha parecido casi al borde del verdadero éxito, ocupando con frecuencia el primer lugar entre los principales SVOD en adiciones brutas trimestrales de suscriptores en EE. UU., según datos de Antenna.
Sin embargo, el servicio sigue siendo de baja escala; A pesar de ese crecimiento y su alcance multinacional, Paramount+ todavía tiene alrededor de un 25% menos de suscriptores que Max, su competidor más cercano y punto de comparación. Mientras tanto, los ingresos directos al consumidor de Paramount en 2023 ascendieron a 6.700 millones de dólares frente a una pérdida anual de 1.700 millones de dólares, que, aunque obviamente sustancial, se redujo al menos en casi un 10% con respecto a la pérdida del año anterior.
En otras palabras: no está mal, pero no es lo suficientemente bueno para el despiadado mercado del streaming. Y dado que Paramount+ captura solo el 1% del tiempo de visualización de televisión en EE. UU. en un mes típico, según Nielsen, el servicio no está preparado para alcanzar la escala que necesita.
Todavía es posible que el SVOD pueda resistir. La compañía espera “alcanzar la rentabilidad nacional de Paramount+ en 2025”, dijo el ahora derrocado director ejecutivo Bob Bakish en una llamada de resultados en febrero. Pero a la luz de todo esto, es difícil discutir la estrategia frecuentemente repetida sugerida por los analistas de que Paramount debería abandonar completamente el espacio SVOD, cerrar Paramount+ y comprometerse con una estrategia de “traficante de armas” que suministre contenido a las plataformas más grandes.
Es casi seguro que esto sucederá si gana el otro comprador potencial de la Montaña. La firma de capital privado Apollo Global Management se ha asociado con Sony Pictures en una oferta en efectivo de 26 mil millones de dólares para privatizar Paramount, un acuerdo que probablemente resultaría en una fusión de los dos estudios de Hollywood.
Sony, por supuesto, es el único estudio heredado de Hollywood que se mantiene fuera de la guerra del streaming y, por lo tanto, probablemente eliminaría a Paramount+ si toma el control de su rival. El modelo sin SVOD ha funcionado bastante bien para el conglomerado japonés (sus acciones actualmente cotizan a muchas veces el valor de los actores tradicionales como Paramount y Warner Bros. Discovery) y es dudoso que Sony vea la necesidad de ingresar al negocio del streaming. ahora, incluso con Paramount IP agregada a su establo.
Pero hay algo que cualquier posible comprador debe tener en cuenta: no importa qué oferta prevalezca finalmente, Paramount no puede darse el lujo de abandonar el espacio de streaming por completo.
Para ser más precisos, quien termine con la red CBS no puede permitirse el lujo de hacerlo. Los consumidores no sólo se han acostumbrado a tener eventos deportivos en vivo, incluido el Super Bowl, disponibles digitalmente, sino que los ingresos por publicidad que ofrecen los cortadores de cable son un flujo que ningún propietario de una cadena de transmisión puede sacrificar.
Caso en cuestión: impulsados por la transmisión del Super Bowl de este año, los ingresos publicitarios generales en Paramount crecieron casi un 17% año tras año el último trimestre, mientras que los ingresos por publicidad en streaming crecieron más del 30%. Mientras tanto, la publicidad televisiva lineal creció un 14% interanual durante el trimestre, pero se ha ido erosionando constantemente en el largo plazo; Los ingresos por publicidad lineal para todo el año 2023 disminuyeron un 12%, o más de mil millones de dólares, con respecto a 2022.
Por lo tanto, la medida más prudente puede ser no eliminar por completo Paramount+, sino reducirlo a lo esencial, lo que debería incluir servir como un centro de acceso digital para al menos parte del contenido lineal de CBS.
En teoría, una plataforma de este tipo podría estar totalmente financiada con publicidad (y potencialmente integrarse en la plataforma FAST Pluto de Paramount), aunque es probable que algún segmento de la población pagaría por el servicio. También es posible que el contenido original siga desempeñando un papel en la propuesta de valor de la plataforma, tal vez de forma no exclusiva para permitir flujos de ingresos secundarios (y con presupuestos muy reducidos respecto de los niveles actuales).
De hecho, vale la pena reflexionar si el paquete propuesto Peacock-Paramount+, o alguna forma de empresa conjunta entre Paramount y Comcast, sería el mejor camino a seguir, especialmente si Paramount termina rechazando los acuerdos de Skydance y Apollo, lo que ya no es una posibilidad remota. según informes.
Un producto de este tipo, por el que existe un gran interés por parte de los consumidores, podría ofrecer señales de televisión lineales de CBS y NBC, combinadas con cobertura de deportes en vivo (ninguna de las compañías está involucrada en el próximo paquete «Spulu», por si sirve de algo) y algunos guiones originales. contenido junto con los títulos de la biblioteca, al tiempo que presenta un mayor valor que el que ofrece cualquiera de los servicios por sí solo.
¿Te suena familiar? Sí, básicamente se trata de proponer una nueva versión de la versión original de Hulu. Puede parecer un poco absurdo, pero si algo nos ha enseñado la era del streaming es que todo lo viejo puede volver a ser nuevo.