Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
Cuando una empresa es tan grande como Tesla, su salud financiera depende no solo de factores idiosincrásicos sino también macroeconómicos. A la luz del dramático colapso del Silicon Valley Bank (SVB) la semana pasada y los temores subsiguientes de un contagio bancario en toda regla, las acciones de Tesla han recibido una inusual rebaja por las implicaciones de disponibilidad de crédito.
Como detallamos en una publicación dedicada el día de hoy, la crisis comenzó el jueves cuando SVB anunció que registraría una pérdida después de impuestos de $ 1.8 mil millones en una venta forzosa de inversiones destinadas a aumentar la liquidez. SVB también anunció que intentaría recaudar 2250 millones de dólares a través de ofertas de acciones. Sin embargo, el banco no logró recaudar el capital requerido, lo que llevó a los reguladores a cerrarlo el viernes.
Como ocurre con casi todas las cosas en el mundo financiero, la responsabilidad se detiene en la puerta de la Reserva Federal de los EE. UU., cuyo régimen de ajuste monetario ha expuesto a los bancos de nivel 2 en los EE. UU., como SVB y First Republic Bank, a salidas aceleradas de depósitos. a medida que los clientes aprovechan los bonos del Tesoro de EE. UU. y los fondos del mercado monetario en busca de mayores rendimientos. Este entorno macroeconómico adverso se vio agravado por la decisión de SVB de mantener un gran número de títulos de deuda de alta duración en su balance sin una cobertura adecuada. Dado que dichos valores sufren una mayor reducción de valor en un entorno de tipos de interés al alza, SVB se vio obligada a absorber una cantidad cada vez mayor de pérdidas no realizadas a medida que el valor razonable de dichos valores continuaba disminuyendo en relación con su valor contable. Cuando se enfrentó a una salida acelerada de depósitos, SVB no tuvo más remedio que tratar de recaudar capital adicional. Al no haberlo hecho, los reguladores se vieron obligados a intervenir y cerrar el banco, creando un caos no solo para los clientes directos de SVB sino también para empresas como Tesla.
$TSLA rebajado a Mantener en Wolfe debido a corridas bancarias en California, recesión en el sector tecnológico, etc.
Afirma que el 41% de $TSLA las entregas en 2022 fueron en California, por lo que las cosas podrían ponerse riesgosas. pic.twitter.com/lZZ8RwGCY8
—Motorhead (@BradMunchen) 13 de marzo de 2023
En su nota de inversión de hoy, Wolfe Research ha rebajado las acciones de Tesla a una recomendación de «Mantener». La casa de investigación cree que el contagio del colapso de SVB tomará tiempo para resolverse, creando un viento en contra de disponibilidad de crédito limitada. Dado que California representa un tercio de las ventas de vehículos eléctricos en los EE. UU. y el 41 por ciento de las ventas de Tesla en los EE. UU., la región es de vital importancia para la salud financiera general del gigante de los vehículos eléctricos. Tras el colapso de SVB, Wolfe Research cree que el gasto en tecnología se ralentizará y que habrá más despidos.
Rebajas de Wolfe Research $TSLA a Peerperform en crecientes preocupaciones macro

13 de marzo de 2023 03:34 a.m. ET pic.twitter.com/alHAUUXoGB— Berlinergy (@Berlinergy) 13 de marzo de 2023
En cuanto a los factores idiosincrásicos de Tesla, Wolfe Research continúa teniendo una visión positiva de los esfuerzos continuos de reducción de costos de Tesla, con los créditos fiscales para vehículos eléctricos de EE. UU. que brindan un impulso crítico para las perspectivas de demanda de la compañía.
En las últimas semanas, Tesla ha recortado los precios de sus vehículos eléctricos Model 3 y Model Y en alrededor de un 20 por ciento en EE. UU. y en otros lugares. La semana pasada, la compañía también redujo el precio base de su Modelo S en un 5,3 por ciento y el del Modelo X en un 9,1 por ciento en EE. UU. Tras los recortes de precios de materiales, las versiones Plaid de ambos modelos ahora tienen un precio de $ 109,990. Estos agresivos recortes de precios han reactivado el ritmo de entrega de la compañía pero a costa de la rentabilidad.